នៅពេលដែល លោក Warren Buffett និយាយអ្នកវិនិយោគទុនតែងតែស្តាប់។ ក្រុមហ៊ុន Berkshire Hathaway របស់ក្រុមហ៊ុន Buffett ទិញក្រុមហ៊ុនដែលមានតម្លៃថោកដើម្បីរក្សារយៈពេលយូរហើយនៅចន្លោះឆ្នាំ 1965 និងឆ្នាំ 2016 ក្រុមហ៊ុនបានផ្តល់ប្រាក់ចំណូល 20,8 ភាគរយប្រចាំឆ្នាំដល់វិនិយោគិនរបស់ខ្លួនផ្ទុយទៅនឹងការត្រឡប់មកវិញ 9,7 ភាគរយរបស់ S & P ។ ប្រវត្តិសាស្ត្រដ៏យូរអង្វែងរបស់មហាសេដ្ឋីន័រប្រាសាបានទទួលបានរូបលោកជាអ្នកព្យាករណ៍ថា "The Oracle of Omaha" ហើយអ្នកវិនិយោគជាច្រើនព្យាយាមរាល់ពាក្យសម្ដីរបស់គាត់ដើម្បីទទួលបានជោគជ័យក្នុងទីផ្សារ។
សម្រង់ដ៏ល្បីល្បាញបំផុតរបស់លោក Buffett គឺ "ត្រូវភ័យខ្លាចនៅពេលអ្នកដទៃចង់លោភលន់និងលោភលន់នៅពេលអ្នកដទៃភ័យខ្លាច" ។ បំណែកពិសេសនៃការវិនិយោគនេះគឺជាអនុសាសន៍ផ្ទុយមួយ - ផ្តល់ដំបូន្មានជាសំខាន់ដើម្បីប្រឆាំងនឹងគ្រាប់ពូជវិនិយោគ។ ប៉ុន្តែការអនុវត្តយុទ្ធសាស្រ្តនេះគឺពិបាកជាងអ្វីដែលវាលេចឡើង។
ការយល់ដឹងពីរបៀបដែលទីផ្សារប្រព្រឹត្តទៅ
ទីផ្សារវិនិយោគមានលក្ខណៈជារង្វង់។ តម្លៃភាគហ៊ុនកើនឡើងខ្ពស់បំផុតធ្លាក់ចុះហើយបន្ទាប់មកស្ទុះងើបឡើងវិញ។ សន្ទស្សន៍អារម្មណ៍របស់វិនិយោគិនមានការផ្លាស់ប្តូរជាមួយនឹងនិន្នាការតម្លៃភាគហ៊ុន។ នៅពេលតម្លៃកើនឡើងវិនិយោគិនជាច្រើនមើលឃើញពីការកើនឡើងនៃទីផ្សារនេះរំភើបនិងលោតចូលទៅក្នុងទីផ្សារដោយការចាក់បញ្ចូលលុយទៅក្នុងទីផ្សារ។ លោកប៊ូហ្វេតបង្ហាញលក្ខណៈវិនិយោគិនទាំងនេះថាជា "លោភលន់" ដែលចង់បានប្រាក់ចំណេញពីទីផ្សារភាគហ៊ុនដែលកំពុងកើនឡើង។
វិនិយោគិនលោភលន់ទាំងនោះដែលកំពុងតាមដានទីផ្សារភាគហ៊ុនដែលកំពុងស្ទុះងើបទំនងជាមើលរំលងនូវភាគហ៊ុនទិញកត្តាសំខាន់បំផុតគឺតម្លៃ។ ដោយមិនគិតពីនិន្នាការទីផ្សារទូលំទូលាយប្រសិនបើអ្នកចំណាយប្រាក់ខ្ពស់សម្រាប់ភាគហ៊ុនឬមូលនិធិមួយអ្នកទំនងជាបាត់បង់លុយនៅពេលទីផ្សារមានភាពត្រឹមត្រូវនិងតម្លៃត្រឡប់មកវិញនៅលើផែនដី។
នោះគឺជាភាពមិនត្រឹមត្រូវនៃហេតុផលដែល Buffett ព្រមានប្រឆាំងនឹងការលោភលន់នៅពេលធ្វើការវិនិយោគ។
ផ្សារភាគហ៊ុន
នៅក្នុងទីផ្សារភាគហ៊ុនដែលកំពុងកើនឡើងតម្លៃទ្រព្យសកម្មមាននិន្នាការកើនឡើង។ ឧទាហរណ៍ក្នុងអំឡុងពេល 30 ឆ្នាំកន្លងមកនេះអ្នកវិនិយោគបានបង់ថ្លៃជាច្រើនសម្រាប់ប្រាក់ចំណូលមួយដុល្លារដូចដែលបានវាស់ដោយ សមាមាត្រនៃប្រាក់ចំណូល (PE) ។
ពីសមាមាត្រទាប PE នៃ 11,69 នៅក្នុងធ្នូ 1988 ដល់ 122,39 នៅក្នុងខែឧសភាឆ្នាំ 2009 ស្លាកតម្លៃផ្សារហ៊ុននេះគឺជាបុព្វបទនៃតម្លៃភាគហ៊ុននាពេលអនាគត។
សមាមាត្រ PE ខ្ពស់បច្ចុប្បន្នព្យាករថាតម្លៃហ៊ុននាពេលអនាគតនឹងធ្លាក់ចុះ។ អ្នកវិនិយោគដែលលោភលន់ចង់វិលត្រឡប់មករកស្តុកដែលមានតម្លៃខ្ពស់មានភាពធ្វេសប្រហែសក្នុងការទទួលបានប្រាក់ចំណេញទាបជាងនេះ។
បន្ទាប់មកនៅពេលការកើនឡើងនៃភាគហ៊ុនប្រែទៅចុះហើយទៅខាងត្បូងហើយអ្នកវិនិយោគភ័យស្លន់ស្លោហើយភ័យខ្លាច។ វិនិយោគិនដូចគ្នានេះដែលបានទិញនៅកំពូលភ្នំត្រូវបានប្តូរវេនហើយលក់ក្នុងកំឡុងពេលទីផ្សារ។ អ្នកវិនិយោគភ័យខ្លាចទាំងនេះកំពុងធ្វើអ្វីដែលលោក Buffett ព្រមានប្រឆាំងនឹង: ការលក់នៅលើការភ័យខ្លាច។
ខណៈពេលតម្លៃទីផ្សារធ្លាក់ចុះតម្លៃ PE ធ្លាក់ចុះហើយភាគហ៊ុនកាន់តែថោក។ អ្នកវិនិយោគដែលយល់ដឹងអំពីការទិញទំនិញនៅពេលអ្នកដទៃភ័យខ្លាចជាទូទៅទិញភាគហ៊ុនដែលមានតម្លៃថោកទាបភាគហ៊ុនប៉ាន់ស្មានតិចជាងនិងទទួលបានចំណូលខ្ពស់នៅក្នុងពេលអនាគត។
ប្រាជ្ញារបស់លោក Buffett លេចចេញមកក្នុងភាពជាក់ស្តែងដោយសារភាគហ៊ុនដែលមានតម្លៃទាបជាងទ្រព្យសម្បត្តិ PE ដែលកំពុងកើនឡើងទៅមុខនិងផ្ទុយទៅវិញ។ ដូច្នេះដើម្បីអនុវត្តដំបូន្មាន Buffett មិនត្រូវទទួលបានឥទ្ធិពលដោយហ្វូងមនុស្ស។ នៅពេលដែលទ្រព្យសម្បត្តិត្រូវបានវាយតម្លៃយ៉ាងប្រុងប្រយ័ត្នចូរប្រុងប្រយ័ត្នហើយកុំលោតចូលក្នុងទីផ្សារជាមួយនឹងការវិនិយោគទាំងអស់របស់អ្នក។ នៅពេលតម្លៃផ្សារហ៊ុនធ្លាក់ចុះចូរក្លាហាននិងយកភាគហ៊ុនដាក់លក់។
អ្វីដែលធ្វើឱ្យយល់បាននៅមុខក្រហម។
ប៉ុន្តែដំបូន្មាននេះហាក់ដូចជាប៉ះទង្គិចជាមួយនឹងការវិភាគមួយទៀតនៃការវិនិយោគលើប្រាជ្ញា។
"កុំវាយដាវ"
"កុំប្រយុទ្ធប្រឆាំងនឹងខ្សែអាត់" គឺជាជំពូកមួយទៀតនៃដំបូន្មានពីការវិនិយោគចាស់ដែលជាការព្រមានជាសំខាន់ដល់អ្នកវិនិយោគមិនឱ្យធ្វើពាណិជ្ជកម្មប្រឆាំងនឹងនិន្នាការមួយ។ ប្រាជ្ញានោះបង្ហាញថាការកើនឡើងភាគហ៊ុននឹងបន្តកើនឡើងហើយការធ្លាក់ចុះស្តុកនឹងបន្តធ្លាក់ចុះ។ ដូច្នេះនៅពេលការស្តុកទុកកើនឡើងប្រសិនបើអ្នកអនុវត្ត "កុំទប់ទល់នឹងដំបូន្មាន" អ្នកនឹងបន្តទិញដោយមិនគិតពីសមាមាត្រ PE ផ្សារភាគហ៊ុន។
ការនិយាយនេះពិពណ៌នាអំពីយុទ្ធសាស្ត្រវិនិយោគសន្ទុះ។
នៅលើផ្ទៃខាងក្រៅដំបូន្មានរបស់លោក Buffett ទំនងជាប៉ះទង្គិចជាមួយនឹងយុទ្ធសាស្ដ្រសន្ទុះ។ ប៉ុន្ដែមានភាពត្រួតស៊ីគ្នាខ្លះ។ ប្រាជ្ញារបស់លោក Buffett ណែនាំឱ្យវិនិយោគិនវិនិយោគលើទ្រព្យសម្បត្តិដែលមានតម្លៃទាបនិងយុត្តិធម៌ដែលមានទស្សនវិស័យវិនិយោគល្អនាពេលអនាគត។ យុទ្ធនាការ "មិនប្រយុទ្ធប្រឆាំងនឹងខ្សែអាត់" ផ្តល់អនុសាសន៍ការវិនិយោគដរាបណាតម្លៃភាគហ៊ុនកំពុងកើនឡើង។
នៅពេលតម្លៃភាគហ៊ុនកើនឡើងនៅដំណាក់កាលដំបូងនៃទីផ្សារគោតម្លៃភាគហ៊ុនអាចនឹងមានតម្លៃទាប។ នៅចំណុចនេះនៅក្នុងវដ្តសេដ្ឋកិច្ចទាំងយុទ្ធសាស្រ្តរបស់លោកប៊ូហ្វេតនិងយុទ្ធសាស្ត្រសន្ទុះគឺស្របគ្នា។
ក្រោយមកទៀតខណៈពេលដែលតម្លៃផ្សារហ៊ុនបន្តកើនឡើងហើយលើសពីតម្លៃវិនិយោគរបស់ខ្លួនអ្នកវិនិយោគទុនមានទំនោរចង់វិនិយោគិនលោភលន់និងវិជ្ជមានបន្តការទិញ។ នេះគឺជាកន្លែងដែលជំរំវិនិយោគពីរបែងចែក: អ្នកវិនិយោគទុនផ្តោតការយកចិត្តទុកដាក់តិចតួចទៅលើតម្លៃភាគហ៊ុននិងការយកចិត្តទុកដាក់បន្ថែមទៀត។ ទៅនឹងនិន្នាការតម្លៃ។
ការបង្រួបបង្រួមយុទ្ធសាស្រ្ត
អាថ៌កំបាំងនៃយុទ្ធសាស្រ្តវិនិយោគឆ្លាតគឺការយល់ដឹងអំពីតម្លៃនៃការវិនិយោគរបស់អ្នក។ ប្រសិនបើតម្លៃទ្រព្យសកម្មមានកំរិតខ្ពស់ជាងបទដ្ឋានប្រវត្តិសាស្រ្តរបស់ពួកគេហើយវិនិយោគិនមានកាយវិការអបអរសាទរនិងមានការប្រុងប្រយ័ត្ន - ហើយផ្ទុយទៅវិញនិន្នាការល្អណាស់ប្រសិនបើអ្នកដឹងច្បាស់ថានៅពេលណានិន្នាការនេះនឹងបញ្ច្រាស។ ប្រសិនបើអ្នកមិនធ្វើដូច្នេះទេវាជាការល្អបំផុតដើម្បីយល់ពី តម្លៃទីផ្សារ និងជៀសវាងការចំណាយច្រើនពេកសម្រាប់ទ្រព្យសម្បត្តិហិរញ្ញវត្ថុរបស់អ្នក។
ចូលនិវត្តន៍ដូចជា លោកវរិនប៊ូហ្វេត ។
បាបារ៉ាអេហ្វ្រេងប៊ឺកជាអតីតអ្នកគ្រប់គ្រងផលប័ត្រនិងជាគ្រូបង្រៀនវិនិយោគនៅសាកលវិទ្យាល័យ។ ការសរសេររបស់នាងលេចឡើងនៅលើគេហទំព័រជាច្រើនរួមទាំង Robo-Advisor Pros.com និង Barbara Friedberg Personal Finance ។