មូលបត្របំណុលនិងមូលបត្របំណុល

ភាពខុសគ្នារវាងការវិនិយោគមូលធនបំណុលនិងមូលបត្របំណុល

នៅពេលប្រៀបធៀប មូលបត្រ ធៀបនឹង មូលបត្របំណុល មានកត្តាសំខាន់ៗជាច្រើនដែលធ្វើឱ្យពួកគេខុសគ្នា។ អ្វីដែលសំខាន់បំផុតនោះគឺវិនិយោគិនមានភាពឈ្លាសវៃក្នុងការកត់សម្គាល់ភាពខុសគ្នាដើម្បីធ្វើការសម្រេចចិត្តដ៏ឈ្លាសវៃអំពីការដាក់ប្រភេទសន្តិសុខខុសៗគ្នានៅក្នុងផលប័ត្រផ្ទាល់ខ្លួនរបស់ពួកគេ។

សំណួរដែលគិតគូរអំពីមូលបត្របំណុលនិងមូលបត្របំណុលរួមមាន: តើមានពេលវេលាដ៏ល្អបំផុតក្នុងការធ្វើវិនិយោគទុនក្នុងធនាគារមួយឬទេ? តើមួយណាដែលល្អបំផុតសម្រាប់ខ្ញុំមូលបត្របំណុលឬមូលធនបំណុល?

នេះជាមូលដ្ឋានដែលអ្នកត្រូវដឹងដើម្បីឆ្លើយសំណួរទាំងនេះនិងច្រើនទៀត ...

ការកំណត់សញ្ញាប័ណ្ណនិងរបៀបសញ្ញាប័ណ្ណធ្វើការ

មូលបត្របំណុលគឺជាកាតព្វកិច្ចបំណុលដែលបានចេញដោយអង្គភាពនានាដូចជាសាជីវកម្មឬរដ្ឋាភិបាល។ នៅពេលអ្នកទិញប័ណ្ណបំណុលបុគ្គលអ្នកត្រូវខ្ចីប្រាក់របស់អ្នកទៅឱ្យអង្គភាពក្នុងរយៈពេលជាក់លាក់មួយ។ ជាថ្នូរនឹងកម្ចីរបស់អ្នកអង្គភាពនឹងបង់ការប្រាក់ដល់អ្នករហូតដល់ចុងបញ្ចប់នៃកាលកំណត់ (ថ្ងៃផុតកំណត់) នៅពេលដែលអ្នកនឹងទទួលបានការវិនិយោគដំបូងឬប្រាក់កម្ចី (នាយកសាលា) ។

ប្រភេទប័ណ្ណបំណុលត្រូវបានចាត់ថ្នាក់ដោយស្ថាប័នដែលចេញផ្សាយ។ អង្គភាពទាំងនេះរួមមានសាជីវកម្មសាជីវកម្មប្រើប្រាស់សាធារណៈនិងរដ្ឋាភិបាលរដ្ឋនិងរដ្ឋាភិបាលសហព័ន្ធ។

មូលបត្របំណុលត្រូវបានកាន់កាប់ជាធម្មតាដោយវិនិយោគិនមូលបត្ររហូតដល់កាលកំណត់។ វិនិយោគិនទទួលបានការប្រាក់ (ចំណូលថេរ) ក្នុងរយៈពេលជាក់លាក់មួយដូចជា 3 ខែ 1 ឆ្នាំ 5 ឆ្នាំ 10 ឆ្នាំឬ 20 ឆ្នាំឬច្រើនជាងនេះ។ តម្លៃនៃមូលបត្របំណុលអាចប្រែប្រួលនៅពេលវិនិយោគិនកាន់កាប់មូលបត្រប៉ុន្តែវិនិយោគិនអាចទទួលបាន 100% នៃការវិនិយោគដំបូងរបស់ខ្លួន (ដើម) នៅពេលកំណត់។

ដូច្នេះមិនមាន "ការបាត់បង់" នៃមូលប័ត្រនោះទេដរាបណាវិនិយោគិនកាន់កាប់មូលបត្ររហូតដល់កាលកំណត់ (ហើយសន្មតថាអង្គភាពបោះផ្សាយគ្មានលំនាំដើមដោយសារតែស្ថានភាពធ្ងន់ធ្ងរដូចជាការក្ស័យធន) ។

ឧទាហរណ៏នៃចំណងមួយនឹងធ្វើការដូចនេះ: អង្គភាពបោះផ្សាយនិយាយថាសាជីវកម្មមួយដូចជាក្រុមហ៊ុន Ford Motor កំពុងផ្តល់ មូលបត្របំណុល ដែលផ្តល់ការប្រាក់ 7,00% ក្នុងរយៈពេល 30 ឆ្នាំ។

វិនិយោគិនមូលបត្របំណុលសម្រេចចិត្តថានាងចង់ទិញប័ណ្ណបំណុលដែលមានតម្លៃ 10.000 ដុល្លារ។ នាងបានផ្ញើប្រាក់ចំនួន 10,000 ដុល្លារទៅក្រុមហ៊ុន Ford ហើយទទួលបានវិញ្ញាបនប័ត្រសងបំណុល។ វិនិយោគិនមូលបត្របំណុលទទួលបាន 7% ក្នុងមួយឆ្នាំ (700 ដុល្លារ) ជាធម្មតាត្រូវបានបែងចែកជាពីរដងក្នុងមួយខែ។ បន្ទាប់ពីរកប្រាក់ចំណូលបាន 7% ក្នុងមួយឆ្នាំអស់រយៈពេល 30 ឆ្នាំវិនិយោគិនទទួលបានប្រាក់ 10,000 ដុល្លារ។

អត្ថន័យនៃមូលបត្របំណុលនិងរបៀបធ្វើការផ្តល់មូលនិធិ

មូលធនបំណុលមូលធនគឺជាមូលនិធិ ទៅវិញទៅមក ដែលវិនិយោគលើមូលបត្របំណុល។ ដូចគ្នានឹងមូលនិធិទៅវិញទៅមកដែរមូលធនបំណុលមូលបត្រគឺដូចជាកន្ត្រកដែលផ្ទុកមនុស្សរាប់សិបឬរាប់រយនៃមូលបត្រ (ក្នុងករណីនេះចំណង) ។ អ្នកគ្រប់គ្រងមូលបត្របំណុលឬក្រុមអ្នកគ្រប់គ្រងនឹងធ្វើការស្រាវជ្រាវអំពីទីផ្សារ ប្រាក់ចំណូលថេរ សម្រាប់មូលបត្របំណុលដ៏ល្អបំផុតដោយផ្អែកលើគោលដៅរួមនៃមូលធនបំណុលសញ្ញាប័ណ្ណ។ អ្នកគ្រប់គ្រងនឹងទិញនិងលក់មូលបត្របំណុលដោយផ្អែកលើសកម្មភាពទីផ្សារនិងសេដ្ឋកិច្ច។ អ្នកចាត់ការក៏ត្រូវលក់មូលប័ត្រដើម្បីឆ្លើយតបនឹងការដកប្រាក់របស់វិនិយោគិនផងដែរ។ សម្រាប់ហេតុផលនេះអ្នកចាត់ការមូលនិធិសញ្ញាប័ណ្ណកម្រកាន់កាប់ចំណងរហូតដល់កាលកំណត់។

ដូចដែលខ្ញុំបាននិយាយកាលពីមុនថាចំណងបុគ្គលនឹងមិនបាត់បង់តម្លៃដរាបណាអ្នកផ្តល់មូលបត្របំណុលមិនមានកំហុស (ឧទាហរណ៍ដោយសារការក្ស័យធន) ហើយវិនិយោគិនមូលបត្រមានកាន់កាប់រហូតដល់កាលកំណត់។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយមូលធនបំណុលសញ្ញាប័ណ្ណអាចទទួលបានឬបាត់បង់តំលៃដែលត្រូវបានបញ្ជាក់ជា តម្លៃទ្រព្យសកម្មសុទ្ធ (NAV ) ពីព្រោះអ្នកគ្រប់គ្រងមូលនិធិតែងតែលក់មូលបត្រនៅក្នុងមូលនីធិមុនកាលកំណត់។

ដូច្នេះ មូលបត្របំណុលអាចបាត់បង់តម្លៃ ។ នេះអាចជាភាពខុសគ្នាដ៏សំខាន់បំផុតសម្រាប់វិនិយោគិនក្នុងការកត់សម្គាល់ជាមួយនឹងមូលបត្របំណុលនិងមូលធនបំណុល។

នេះជាមូលហេតុ: ស្រមៃមើលថាតើអ្នកកំពុងពិចារណាទិញមូលប័ត្រផ្ទាល់ខ្លួន (មិនមែនជាមូលនិធិទៅវិញទៅមកទេ) ។ ប្រសិនបើប័ណ្ណបំណុលនាពេលបច្ចុប្បន្នកំពុងផ្តល់អត្រាការប្រាក់ខ្ពស់ជាងមូលបត្របំណុលកាលពីម្សិលមិញនោះអ្នកនឹងចង់ទិញមូលប័ត្រដែលមានការប្រាក់ខ្ពស់នាពេលបច្ចុប្បន្ននេះដូច្នេះអ្នកអាចទទួលបានផលចំណេញ ខ្ពស់ ( ទិន្នផលខ្ពស់ ) ។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយអ្នកប្រហែលជាគិតពីការបង់ប្រាក់សម្រាប់ប័ណ្ណបំណុលដែលមានអត្រាការប្រាក់ទាបកាលពីម្សិលមិញប្រសិនបើអ្នកចេញលក់មានបំណងផ្តល់ឱ្យអ្នកនូវការបញ្ចុះតម្លៃ (តម្លៃទាប) ដើម្បីទិញមូលប័ត្រ។ ដូចដែលអ្នកអាចទាយបាននៅពេលអត្រាការប្រាក់ទូទៅកំពុងកើនឡើងតម្លៃនៃប័ណ្ណចាស់នឹងធ្លាក់ចុះព្រោះអ្នកវិនិយោគនឹងទាមទារការបញ្ចុះតម្លៃសម្រាប់ការទូទាត់ការប្រាក់ចាស់ (និងទាប) ។ ចំពោះហេតុផលនេះតម្លៃប្រាក់កម្ចីបានផ្លាស់ប្តូរទិសដៅផ្ទុយពីអត្រាការប្រាក់និងថ្លៃមូលបត្របំណុលមាន ភាពប្រែប្រួលទៅនឹងអត្រាការប្រាក់ ។

អ្នកគ្រប់គ្រងមូលនិធិសញ្ញាប័ណ្ណកំពុងទិញនិងលក់មូលបត្របំណុលជាបន្តបន្ទាប់ដែលបានប្រារព្ធធ្វើនៅក្នុងមូលនិធិនេះដូច្នេះការផ្លាស់ប្តូរតម្លៃហ៊ុននឹងផ្លាស់ប្តូរ NAV នៃមូលនិធិនេះ។

សរុបសេចកងបំពានមូលធនបំណុលសងខាងអាចបាត់បង់តំលៃប្រសិនបើអ្នកគ្រប់គ្រងបំណុលលក់ មូលបត្របំណុលច្រើននៅក្នុង បរិយាកាស អត្រាការប្រាក់កើនឡើង ដោយសារអ្នកវិនិយោគទុននៅក្នុងទីផ្សារបើកចំហនឹងទាមទារបញ្ចុះតម្លៃ (បង់ថ្លៃទាប) លើប័ណ្ណចាស់ដែលបង់ការប្រាក់ទាប។ អត្រា។

ដែលជាការល្អបំផុតសម្រាប់ការវិនិយោគ - មូលបត្របំណុលឬមូលបត្របំណុល?

ជាទូទៅវិនិយោគិនដែលមិនសប្បាយចិត្តក្នុងការមើលឃើញនូវការប្រែប្រួលនៃតម្លៃគណនីអាចចូលចិត្តមូលបត្របំណុលនៅលើមូលធនបំណុលទៅវិញទៅមក។ ទោះបីមូលនិធិភាគទុនភាគច្រើនមិនបានមើលឃើញពីការធ្លាក់ចុះយ៉ាងខ្លាំងឬជាញឹកញាប់ក្តីក៏វិនិយោគិនអភិរក្សអាចមិនសប្បាយចិត្តក្នុងការមើលឃើញពីការកើនឡើងស្ថេរភាពនៃមូលបត្របំណុលរបស់ខ្លួនអស់រយៈពេលជាច្រើនឆ្នាំបន្ទាប់មកមួយឆ្នាំដោយមានការបាត់បង់។

ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយវិនិយោគិនមធ្យមមិនមានពេលវេលាការប្រាក់ឬធនធានដើម្បីស្រាវជ្រាវមូលបត្របំណុលបុគ្គលដើម្បីកំណត់ភាពសមស្របសម្រាប់គោលបំណងវិនិយោគរបស់ពួកគេនោះទេ។ ដោយមានប្រភេទខុស ៗ គ្នាច្រើនប្រភេទការធ្វើការសម្រេចចិត្តអាចមើលទៅដូចជាលើសលប់ហើយកំហុសអាចត្រូវបានធ្វើឡើងភ្លាមៗ។

ខណៈពេលដែលមាន ប្រភេទមូលបត្របំណុល ច្រើន ប្រភេទ ផងដែរដើម្បីជ្រើសរើសអ្នកវិនិយោគអាចទិញមូលប័ត្រមូលធនចម្រុះដែលមានមូលនិធិលិបិក្រមដែលមានតម្លៃទាបដូចជា Vanguard Total Bond Market Index (VBMFX) ហើយត្រូវបានធានានូវប្រាក់ចំណេញរយៈពេលមធ្យមនិងទិន្នផល។ ជាមួយនឹងការប្រែប្រួលទាប។

ខ្សែបន្ទាត់: នៅពេលដែលការវិនិយោគក្នុងមូលប័ត្រនិងមូលបត្របំណុលរួមគ្នាធ្វើឱ្យមានអារម្មណ៍

'Bond Laddering' គឺជាយុទ្ធសាស្រ្តវិនិយោគចំណូលថេរដែលវិនិយោគិនទិញមូលបត្របំណុលបុគគលនៃកាលកំណត់ផ្សេងៗ។ ស្រដៀងគ្នាទៅនឹងការដាក់ ស៊ីឌី គោលដៅចម្បងរបស់វិនិយោគិនគឺកាត់បន្ថយហានិភ័យអត្រាការប្រាក់និងបង្កើនសាច់ប្រាក់ងាយស្រួល។

ពេលវេលាដ៏ល្អបំផុតក្នុងការប្រើជណ្តើរផ្សារភ្ជាប់គឺនៅពេលដែលអត្រាការប្រាក់មានកម្រិតទាបនិងចាប់ផ្តើមកើនឡើង។ នៅពេលដែលអត្រាការប្រាក់កំពុងកើនឡើងតម្លៃមូលនិធិទៅវិញទៅមកជាទូទៅធ្លាក់ចុះ។ ដូច្នេះវិនិយោគិនអាចចាប់ផ្តើមទិញមូលបត្របំណុលជាបណ្តើរ ៗ នៅពេលដែលអត្រាការប្រាក់កើនឡើងខ្ពស់ជាងមុនដើម្បីកាត់បន្ថយទិន្នផលនិងកាត់បន្ថយហានិភ័យនៃការសងបំណុល។

ការបដិសេធ: ព័ត៌មាននៅលើគេហទំព័រនេះត្រូវបានផ្តល់ជូនសម្រាប់គោលបំណងពិភាក្សាប៉ុណ្ណោះហើយមិនគួរត្រូវបានគេយល់ច្រឡំថាជាដំបូន្មានវិនិយោគឡើយ។ នៅក្រោមកាលៈទេសៈទេព័ត៌មាននេះតំណាងឱ្យអនុសាសន៍ដើម្បីទិញឬលក់មូលបត្រ។