មូលនិធិសញ្ញាប័ណ្ណរយៈពេលខ្លី: គុណសម្បត្តិនិងគុណវិបត្តិ

ខណៈពេលដែល មូលនិធិប័ណ្ណបំណុល ត្រូវបានគេដាក់បញ្ចូលគ្នាជាក្រុមភាគហ៊ុននៅក្នុងអក្សរសិល្ប៍វិនិយោគមានការពិតទៅនឹងមូលនិធិដ៏ធំទូលាយដែលអាចជួយឱ្យវិនិយោគិនសម្រេចបាននូវគោលបំណងជាច្រើន។ គោលដៅដ៏សំខាន់បំផុតមួយនៃភាគទុនិកភាគទុនិកជាច្រើនគឺ សុវត្ថិភាពនៃប្រាក់ដើម ។ ប្រសិនបើអ្នករាប់ខ្លួនឯងនៅក្នុងចំណោមអ្នកដែលត្រូវការអាទិភាពការអភិរក្សមូលធននោះមូលបត្របំណុលរយៈពេលខ្លីប្រហែលជាត្រឹមត្រូវសម្រាប់អ្នក។

សូមចងចាំថាទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយមូលនិធិទាំងនេះមិនទំនងផ្តល់ផលប្រយោជន៍ច្រើនទេ។

តើអ្វីជាមូលនិធិសញ្ញាប័ណ្ណរយៈពេលខ្លី?

មូលនិធិសញ្ញាប័ណ្ណរយៈពេលខ្លីគឺជាមូលនិធិដែលវិនិយោគក្នុងមូលបត្របំណុលដែលមានកាលកំណត់តិចជាងប្រាំឆ្នាំ។ ស្ថាប័នណាមួយអាចចេញបំណុលរយៈពេលខ្លីរួមទាំងរដ្ឋាភិបាលក្រុមហ៊ុនសាជីវកម្មចាត់ចំណាត់ថ្នាក់វិនិយោគនិងក្រុមហ៊ុនដែលមានចំណាត់ថ្នាក់ ក្រោមកម្រិតវិនិយោគ ។

ហានិភ័យនិងទិន្នផល

សញ្ញាប័ណ្ណរយៈពេលខ្លីនៅក្នុងប្រភេទនេះមាននិន្នាការកាត់បន្ថយ អត្រាការប្រាក់ទាប ជាងប័ណ្ណសន្យារ៉ាប់រង មធ្យមឬវែង ដូច្នេះពួកគេមានទំនោរកើនឡើងកាន់តែប្រសើរឡើងនៅពេលលក្ខខណ្ឌទីផ្សារមិនអំណោយផល។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយចូរចងចាំថា អ្នកអាចបាត់បង់ដើមទុន ក្នុងមូលនិធិសញ្ញាប័ណ្ណរយៈពេលខ្លី។

នេះជាឧទាហរណ៍មួយ។ ឧទាហរណ៍នៅត្រីមាសទី 2 នៃឆ្នាំ 2013 ទីផ្សារមូលបត្របំណុលបានដំណើរការយ៉ាងលំបាក។ ក្នុងអំឡុងពេលនោះ VLBCard Bond ETF (BSV) បានធ្លាក់ចុះ -0,77% ប៉ុន្តែវាបានប្រសើរជាងការត្រឡប់មកវិញ -4,11% នៃ Vanguard Intermediate-Term Bond ETF (BIV) និង -5,94% ត្រឡប់មកវិញនៃ Vanguard Intermediate-Term Bond ETF (BLV) ។

នេះអាចជួយពន្យល់ថាខណៈពេលដែលមូលបត្របំណុលរយៈពេលខ្លីបានធ្លាក់ចុះការខាតបង់របស់ពួកគេត្រូវបានគេស្រាលធៀបទៅនឹងភាគទរុកោសល្យដទៃទៀត។ ផ្ទុយទៅវិញនេះជាការពិតណាស់ដែលមូលបត្របំណុលរយៈពេលខ្លីមិនចូលរួមក្នុងទីផ្សារមូលបត្របំណុលរហូតដល់កម្រិតដូចគ្នានឹងមូលនិធិរយៈពេលវែងដែរ។

កុំភ្លេចថាមិនមែនគ្រប់មូលបត្របំណុលរយៈពេលខ្លីទាំងអស់ត្រូវបានបង្កើតស្មើៗគ្នាទេ។

វិនិយោគមួយចំនួននៅក្នុងមូលបត្រដែលមានហានិភ័យឥណទានខ្ពស់ដូចជាមូលបត្របំណុលដែលមានទិន្នផលខ្ពស់ខណៈដែលអ្នកផ្សេងទៀតអាចស្វែងរកការទូទាត់ទៅនឹង បរិមាណ ផលិតកម្ម ទាប ដោយវិនិយោគទៅក្នុងមូលបត្រដែលមានហានិភ័យខ្ពស់។ មុនពេលទិញមូលនិធិត្រូវប្រាកដថាពិនិត្យមើលការប្រែប្រួលប្រចាំថ្ងៃរបស់វាទាក់ទងទៅនឹងម៉ាស៊ីនរបស់ខ្លួន។ ប្រសិនបើការតាំងបង្ហាញការប្រែប្រួលលើមធ្យមភាគមធ្យមនោះជាការចង្អុលបង្ហាញថាវាមិនផ្តល់សុវត្ថិភាពដែលជាប់ទាក់ទងជាធម្មតាជាមួយមូលបត្របំណុលរយៈពេលខ្លី។

ការពិចារណាមួយទៀតគឺថាមូលនិធិទាំងនេះដោយសារតែទីតាំងរបស់ពួកគេនៅលើចុងបញ្ចប់នៃវិសាលភាពហានិភ័យនិងត្រឡប់មកវិញដែលផ្តល់ហានិភ័យទាប។ (រក្សាទុកក្នុងចិត្តការ ប្រថុយនិងទិន្នផលជាធម្មតាចូលទៅ ក្នុងទីផ្សារមូលបត្របំណុល) ។ ក្នុងករណីជាច្រើនទិន្នផលអាចមិនគ្រប់គ្រាន់ដើម្បីយកឈ្នះលើផលប៉ះពាល់នៃ អតិផរណា ។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយទិន្នផលទាបគឺជាតម្លៃដែលវិនិយោគិនចាំបាច់ត្រូវចំណាយដើម្បីទទួលបានកម្រិតសុវត្ថិភាពខ្ពស់។

មូលបត្របំណុលរយៈពេលខ្លីទល់នឹងប្រាក់ទីផ្សារមូលនិធិ

មូលបត្របំណុលរយៈពេលខ្លីត្រូវបានចាត់ទុកថាជាជំហានបន្ទាប់ឡើងវិសាលភាពហានិភ័យពីមូលនិធិទីផ្សារប្រាក់។ ខណៈពេលដែលមូលបត្របំណុលរយៈពេលខ្លីមានការប្រែប្រួលតម្លៃភាគហ៊ុនតិចតួចមូលនិធិទីផ្សាររក្សាបាននូវស្ថេរភាពតម្លៃ 1 ដុល្លារ។ ជាថ្នូរនឹងហានិភ័យខ្ពស់បន្តិចមូលបត្របំណុលរយៈពេលខ្លីផ្តល់ជូននូវទិន្នផលខ្ពស់ជាងមូលធនប័ត្រ។

សម្រាប់ហេតុផលនេះមូលនិធិរយៈពេលខ្លីអាចជាជម្រើសមួយសម្រាប់អ្នកដែលមានរយៈពេលវែងជាងមុនបន្តិច (ពីរទៅបីឆ្នាំ) ដែលអនុញ្ញាតឱ្យពួកគេទទួលយកកម្រិតនៃការប្រែប្រួលបន្តិចបន្តួចជាថ្នូរនឹងទិន្នផលខ្ពស់។

ហេតុផលដើម្បីពិចារណាលើមូលនិធិសញ្ញាប័ណ្ណរយៈពេលខ្លី

មូលនិធិសញ្ញាប័ណ្ណរយៈពេលខ្លីនឹងមិនធ្វើឱ្យអ្នកមានទេ។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយពួកគេអាចបម្រើជាគោលបំណងជាច្រើន:

• ដូចដែលបានកត់សម្គាល់ខាងលើពួកគេអាចដើរតួជាជម្រើសនៃជម្រើសផ្សេងៗដែលបច្ចុប្បន្នផ្តល់តិចតួចបំផុតក្នុងវិធីនៃទិន្នផល។
• ពួកគេអាចត្រូវបានប្រើជា "កន្លែងចតរថយន្ត" សម្រាប់សាច់ប្រាក់ដែលនឹងមិនត្រូវការសម្រាប់រយៈពេលពីរទៅបីឆ្នាំទៀត។
• ពួកគេផ្តល់ជូនវិនិយោគិនដែលមានការព្រួយបារម្ភអំពី ទីផ្សារធ្លាក់ចុះ ដែលអាចធ្វើទៅបានជាមួយនឹង មូលបត្រ ដើម្បីបន្តវិនិយោគនៅក្នុងទីផ្សារមូលបត្រប៉ុន្តែត្រូវធ្វើដូច្នេះដោយមានហានិភ័យទាប។
• មូលបត្របំណុលរយៈពេលខ្លីមានកំណត់ត្រាប្រវត្តិសាស្រ្តដ៏រឹងមាំនៃការផ្តល់នូវអត្រានៃការត្រឡប់មកវិញប្រសើរជាងមុនដើម្បីជាការផ្លាស់ប្តូរសម្រាប់ហានិភ័យអ្នកដែលមានសញ្ញាប័ណ្ណយូរជាង។

• ពួកគេមិនសូវយល់ដឹងពីអតិផរណាដែលកើនឡើងលើសពីមធ្យមនិងរយៈពេលវែង។
• មូលបត្របំណុលរយៈពេលខ្លីមានលក្ខណៈរាវខ្លាំងដែលមានន័យថាពួកគេផ្តល់ជូនវិនិយោគិនងាយស្រួលក្នុងការទទួលបានសាច់ប្រាក់។

មូលបត្របំណុលរយៈពេលខ្លី: ការត្រឡប់មកវិញជាប្រវត្តិសាស្រ្ត

គិតត្រឹមថ្ងៃទី 31 ខែសីហាឆ្នាំ 2013 ប្រភេទមូលបត្រកម្មសិទ្ធិរយៈពេលខ្លី Morningstar មានត្រឡប់មកវិញប្រចាំខែជាមធ្យម 3 ឆ្នាំ 5 និង 10 ឆ្នាំ 0,32%, 1,73%, 3,18% និង 3,01% ។ សូមចងចាំថាការត្រឡប់ទាំងនេះ តែងតែផ្លាស់ប្តូរ ហើយពួកគេមិនប្រាប់យើងអំពីលទ្ធផលអនាគត។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយនេះផ្តល់នូវគំនិតនៃសក្តានុពល ត្រឡប់មកវិញ តិចតួចដែលទាក់ទងគ្នាសម្រាប់ផ្នែកនៃទីផ្សារនេះ។

តើធ្វើដូចម្តេចដើម្បីវិនិយោគនៅក្នុងមូលនិធិសញ្ញាប័ណ្ណរយៈពេលខ្លី

វិនិយោគិនមានជំរើសនៃការវិនិយោគរាប់មិនអស់នៅក្នុងប្រភេទនេះ។ Morningstar បែងចែកក្រុមនេះជាពីរផ្នែកមូលនិធិសញ្ញាប័ណ្ណរយៈពេលខ្លីនិងរដ្ឋាភិបាលខ្លី។ បញ្ជីនៃមូលនិធិនៅក្នុងប្រភេទទាំងពីរនេះរួមជាមួយនឹងការត្រឡប់មកវិញជាប្រវត្តិសាស្ត្ររបស់ពួកគេអាចរកឃើញដោយគ្មានការជាវប្រចាំ។

ក្រៅពីមូលនិធិទៅវិញទៅមកវិនិយោគិនក៏អាចទិញមូលនិធិផ្លាស់ប្តូរមូលបត្របំណុលរយៈពេលខ្លីឬ ETFs ផងដែរ។

បន្ទាត់​ខាងក្រោម​បង្អស់

មូលនិធិប័ណ្ណបំណុលរយៈពេលខ្លីនឹងមិនផ្តល់ផលចំណេញច្រើននោះទេប៉ុន្តែពួកគេអាចបម្រើគោលបំណងមួយសម្រាប់វិនិយោគិនដែលត្រូវការសុវត្ថិភាពប៉ុន្តែអ្នកដែលកំពុងស្វែងរកមធ្យោបាយដើម្បីរកប្រាក់ចំណូលបានខ្ពស់ជាងប្រាក់កម្ចីដែលមាននៅលើការវិនិយោគដែលមានហានិភ័យទាប។

ការបដិសេធ : ព័ត៌មាននៅលើគេហទំព័រនេះត្រូវបានផ្តល់ជូនសម្រាប់គោលបំណងពិភាក្សាតែប៉ុណ្ណោះហើយមិនគួរត្រូវបានបកស្រាយជាដំបូន្មាននៃការវិនិយោគឡើយ។ នៅក្រោមកាលៈទេសៈទេព័ត៌មាននេះតំណាងឱ្យអនុសាសន៍ដើម្បីទិញឬលក់មូលបត្រ។ តែងតែប្រឹក្សាជាមួយទីប្រឹក្សាវិនិយោគនិងជំនាញវិជ្ជាជីវៈពន្ធមុនពេលអ្នកវិនិយោគ។