ការយល់ដឹងពីរបៀបដែលវិនិយោគិនអាចរីកចម្រើនខាងទ្រព្យសម្បត្តិពីសាជីវកម្ម
តើការបង្កើនពន្ធដោយឥតគិតថ្លៃជាអ្វី?
ម្ដងម្កាលការគ្រប់គ្រងនៃសាជីវកម្មមួយប្រហែលជាការជំរុញឱ្យ ក្រុមប្រឹក្សានាយក ការគាបសង្កត់ពីអ្នកជិតខាងពីអ្នកប្រកួតប្រជែងឬការធ្វើបាតុកម្ម (មិត្ដភាពឬបើមិនដូច្នេះទេ) ពីវិនិយោគិនខាងក្រៅដូចជា មូលនិធិការពារហានិភ័យ សម្រេចចិត្តចូលរួមក្នុងការរៀបចំឡើងវិញដែលទាមទារ ស្រក់ទ្រព្យសម្បត្តិជាក់លាក់ឬចេញពីឧស្សាហកម្មទាំងមូល។
នៅពេលដែលក្រុមហ៊ុនមួយបានសម្រេចចិត្តចូលរួមជាមួយអាជីវកម្មឬអាជីវកម្មដែលវាជាម្ចាស់វាមានវិធីបីយ៉ាងអាចត្រូវបានទាត់ចេញពីទ្វារ:
- លក់វាឱ្យទៅអ្នកប្រកួតប្រជែងក្រុមទិញឬតាមរយៈការផ្តល់ជូនជាសាធារណៈដំបូងដោយប្រើសាច់ប្រាក់ដើម្បីសងបំណុល ទិញភាគហ៊ុនត្រឡប់មកវិញ បង់ភាគលាភពិសេសមួយដងទិញយកឬគោលបំណងទូទៅរបស់ក្រុមហ៊ុន។
- ប្រកាសពីការបង្វិលពន្ធដោយឥតគិតថ្លៃដល់ម្ចាស់ហ៊ុនដែលមានស្រាប់។
- ប្រកាសពីការបែងចែកមិនបង់ពន្ធទៅឱ្យភាគទុនិកដែលមានស្រាប់ដែលពួកគេអាចស្នើសុំភាគហ៊ុននៃក្រុមហ៊ុនមេរបស់ខ្លួនសម្រាប់ភាគហ៊ុននៃក្រុមហ៊ុនឯករាជ្យថ្មី។ នេះត្រូវបានគេប្រើនៅពេលដែលអ្នកគ្រប់គ្រងចង់អនុវត្តកម្មវិធីទិញដ៏សំខាន់មួយទាំងអស់ក្នុងពេលតែមួយជាមួយនឹងប្រសិទ្ធភាពអតិបរមា។
វិធីសាស្រ្តដំបូង - ការលក់ក្រុមហ៊ុនបុត្រសម្ព័ន្ធនេះ - ត្រូវបានធ្វើប៉ុន្តែវិនិយោគិនមិនចូលចិត្តវាទេព្រោះវាអាចនាំមកនូវ ការកើនឡើងដើមទុន យ៉ាងសំខាន់និងការបាត់បង់ បំណុលពន្ធពនរដែលមានអត្ថប្រយោជន៍នៃការចំណេញ ។
ឧទាហរណ៏ដ៏ល្បីមួយពីប្រវត្តិសាស្រ្តថ្មីៗនេះគឺក្រុមហ៊ុន Kraft ចាស់ដែលបានលក់អាជីវកម្មភីហ្សាដ៏ល្បីល្បាញមួយចំនួននៅក្នុងស៊េរីនៃការវិនិយោគរបស់អ្នកនិពន្ធរឿងព្រេងនិទានលោក Warren Buffett ដែលជាអ្នកកាន់ភាគហ៊ុនធំបំផុតត្រូវបានគេថ្កោលទោសជាសាធារណៈថាជា " ពាក្យធ្ងន់ធ្ងរខ្លាំងសម្រាប់រដ្ឋាភិបាលវ័យចំណាស់នៃផ្សារហ៊ុន។
(ប្រសិនបើអ្នកចាប់អារម្មណ៍ស្វែងយល់បន្ថែមអំពីប្រធានបទនេះខ្ញុំធ្លាប់សរសេរអត្ថបទមួយដែលពិភាក្សាពីគុណសម្បត្តិនិងគុណវិបត្តិដែលហៅថា Spin-Offs ។ Sale of Subsidiary ដែលអាចជួយអ្នកឱ្យយល់ពីភាពខុសគ្នា។ )
វិធីសាស្ដ្រទី 3 - ការបែកបាក់ - បានក្លាយជាការពេញនិយមខុសពីធម្មតាក្នុងរយៈពេលដប់ឬដប់ប្រាំឆ្នាំមកហើយជាញឹកញាប់ទៅអាក់អន់ចិត្តរបស់វិនិយោគិនដែលចូលចិត្តឈ្លានពានជំនួស។ វាបង្ខំឱ្យម្ចាស់ភាគហ៊ុនធ្វើការសម្រេចចិត្ត។ ដើម្បីទទួលបានភាគហ៊ុននៃអាជីវកម្មថ្មីពួកគេត្រូវបោះបង់ចោលភាគហ៊ុនរបស់ក្រុមហ៊ុនមេ។ សាជីវកម្ម McDonald បានធ្វើរឿងនេះជាមួយ Chipotle ។ សារ៉ាលីបានធ្វើបែបនេះជាមួយគ្រូបង្វឹក។ អគ្គក្រុមហ៊ុនអេឡិចត្រិចអេឡិចត្រូនិចបានធ្វើដូច្នេះជាមួយសមកាលកម្ម
តើការងារបង្កើនពន្ធដោយឥតគិតថ្លៃមានដំណើរការយ៉ាងដូចម្តេច?
ជាញឹកញាប់ក្រុមហ៊ុនមេជួយឧបត្ថម្ភ ការផ្តល់ជូនជាសាធារណៈលើកដំបូងឬ IPO របស់ក្រុមហ៊ុនបុត្រសម្ព័ន្ធដែលអនុញ្ញាតអោយភាគហ៊ុនពី 10% ទៅ 20% នៃភាគហ៊ុនរបស់ក្រុមហ៊ុនត្រូវបានលក់ទៅអោយវិនិយោគិនថ្មីនៅលើទីផ្សារបើកចំហ។ នេះបង្កើតប្រវត្តិពាណិជ្ជកម្មនិងតម្លៃកាន់តែមានប្រសិទ្ធិភាព។ ក្រុមហ៊ុននេះត្រូវបានផ្តល់ និមិត្តសញ្ញាសំបុត្រ ផ្ទាល់របស់ខ្លួនវាត្រូវបានគេតម្រូវឱ្យដាក់ ទម្រង់ Form 10-K និង ប្រតិកម្មរបស់ខ្លួន ។ វាត្រូវការជីវិតរបស់ខ្លួន។ បន្ទាប់ពីរយៈពេលមួយឆ្នាំឬពីរឆ្នាំក្រុមហ៊ុនមេបានចែកចាយស្តុកដែលនៅសល់ដែលមាននៅក្នុងអាជីវកម្មឯករាជ្យថ្មីនេះគឺ 80% ឬ 90% ផ្សេងទៀតទៅម្ចាស់ភាគហ៊ុនផ្ទាល់ខ្លួនរបស់គាត់ដែលជា ភាគលាភ ពិសេសដោយផ្អែកលើសមាមាត្រនៃការដោះដូរ។
ឧទាហរណ៍ប្រសិនបើអ្នកមានភាគហ៊ុនចំនួន 1000 ហ៊ុនរបស់ក្រុមហ៊ុន ABC ក្រុមប្រឹក្សារដ្ឋអាចប្រកាសថាពួកគេនឹងបង្វែងខ្លួនចេញពីការបែងចែក។ ពួកគេនឹងបញ្ជូនអ្នក 1 ភាគហ៊ុននៃអាជីវកម្មថ្មីដែលពួកគេកំពុងបែងចែកក្រុមហ៊ុន XYZ សម្រាប់រាល់ 4 ភាគនៃ ABC ដែលអ្នកជាម្ចាស់។ ក្នុងករណីនេះអ្នកនឹងទទួលបាន 250 ភាគហ៊ុននៃភាគហ៊ុន XYZ ជាការមិនគិតពន្ធ។ អ្នកនឹងភ្ញាក់ឡើងមួយថ្ងៃហើយរកពួកគេអង្គុយនៅក្នុង គណនីឈ្មួញជើងសាគណនីចរន្ត របស់ អ្នកឬគណនីចូលនិវត្តន៍ដូចជា Roth IRA ជាដើម។
តើអ្វីជាហេតុផលដែលសាជីវកម្មអាចអនុវត្តការបង្កើនពន្ធដោយឥតគិតថ្លៃ?
ហេតុផលសម្រាប់ការបែងចែកជាមួយក្រុមហ៊ុនបុត្រសម្ព័ន្ធអាចមានលក្ខណៈខុសៗគ្នា។ ប្រហែលជាប្រតិបត្ដិការមិនត្រូវបានបូកសរុបបេសកកម្មស្នូលនៃសហគ្រាសនេះ, បម្រើជាការរំខានមួយ។ នៅពេលផ្សេងទៀតវាអាចមាន ហានិភ័យ ដែលមាននៅក្នុងក្រុមហ៊ុនបុត្រសម្ព័ន្ធដែលមិនសមនឹងទម្រង់ហានិភ័យរបស់ក្រុមហ៊ុនមេ។
នៅក្នុងករណីផ្សេងទៀតការគ្រប់គ្រងត្រូវបានជម្រុញជាធម្មតាដោយបំណងប្រាថ្នាដើម្បីអនុញ្ញាតឱ្យភាគទុនិករីករាយនឹងលទ្ធភាពនៃការរីកលូតលាស់លឿនជាងមុនដោយសារតែសកម្មភាពថ្មីមួយចំនួនសន្យាឬ ដើមទុនទីផ្សារ តូចជាងមុន។ ការលើកទឹកចិត្តដ៏ពេញនិយមមួយទៀតសម្រាប់ការកាត់បន្ថយក្រុមហ៊ុនគឺជាការដោះលែងក្រុមហ៊ុនមេឬអតីតក្រុមហ៊ុនបុត្រសម្ព័ន្ធពីការត្រួតពិនិត្យនិយ័តកម្មដែលភ្ជាប់អង្គភាពមួយក្នុងចំណោមអង្គភាពទាំងពីរដោយរក្សាវាពីការឆ្លៀតយកឱកាសដ៏ល្អបំផុតរបស់ខ្លួន។
ការបង្វិលពន្ធដោយឥតគិតថ្លៃអាចនាំអោយមានត្រឡប់មកវិញនូវភាគទុនិករបស់អ្នកដែលមិនស្មានមិនដល់
ខ្ញុំបានសរសេរអំពីប្រធានបទនេះពាក់កណ្តាលជាច្រើនដងក្នុងរយៈពេលពីរបីឆ្នាំកន្លងមកជាពិសេសលើប្លុកផ្ទាល់ខ្លួនរបស់ខ្ញុំប៉ុន្តែវាចាំបាច់ខ្លាំងណាស់ដែលវាចាំបាច់ក្នុងការធ្វើម្តងទៀត: អ្នកមិនអាចទាញគំនូសតាងសន្និធិនិងប៉ាន់ប្រមាណការត្រលប់មកវិញនៃពិភពលោកពិតប្រាកដនោះទេ។ វិនិយោគិននឹងជួបប្រទះក្នុងស្ថានភាពជាច្រើន។ ការអូសទាញគ្មានពន្ធមិនមានតួនាទីតូចតាចទេ។
ពិចារណាអំពីករណីរបស់ Sears ។ អ្នកលក់ដេញដងរឿងព្រេងនិទាននេះត្រូវបានគេមើលឃើញថាជាខ្សែស្រឡាយសម្រាប់ឆ្នាំដែលមិនអាចរស់រានមានជីវិតបានទេនៅពេលវារឹបអូសទ្រព្យសម្បត្តិអចលនទ្រព្យរបស់ខ្លួនហើយប្រែក្លាយទៅជាចក្រភពអង់គ្លេសដែលមានអំណាចខ្លាំងដូច Wal-Mart ឬក្រុមហ៊ុន Great American & Pacific Pacific ។ ជឿថាអាចនឹងត្រូវបានដឹកនាំយ៉ាងល្អឆ្ពោះទៅរកតុលាការក្ស័យធន។ ចាប់តាំងពីដើមទសវត្សរ៍ 1990 វាមើលទៅហាក់ដូចជាវិនិយោគិនដែលជាម្ចាស់ភាគហ៊ុននេះនឹងបាន outperformed យ៉ាងខ្លាំង S & P បាន 500 ។
វាមិនសមហេតុសមផលទេ។
ក្រុមហ៊ុន Sears បានឧបត្ថម្ភដល់ក្រុមហ៊ុនជាច្រើនដែលជាអ្នកជំនួញនៅក្នុងត្រីមាសទី 4 កន្លងមកនេះឬក៏ដូច្នេះ អ្នកវិនិយោគទិញនិងរក្សាវិនិយោគិន ពិតជាបាន វាយប្រហារ S & P 500 បើទោះបីជាមានអ្វីដែលលេចឡើងនៅលើក្រដាសឬនៅលើតារាងភាគហ៊ុនឌីជីថលក៏ដោយ។ គាត់នឹងត្រូវបានអង្គុយនៅលើផលប័ត្រចម្រុះសមស្របវិសាលភាព ឧស្សាហកម្មនិងវិស័យជាច្រើន ។
នៅឆ្នាំ 1931 លោក Sears បានបង្កើតក្រុមហ៊ុនធានារ៉ាប់រងនៅក្នុងផ្ទះ។ ក្រោយពីបានឧបត្ថម្ភការបោះផ្សាយលក់មូលបត្រជាសាធារណៈភាគហ៊ុន 80% ដែលនៅសេសសល់ត្រូវបានបែងចែកទៅឱ្យម្ចាស់ភាគហ៊ុននៅថ្ងៃទី 30 ខែមិថុនាឆ្នាំ 1995 ក្នុងអត្រា 0,93 ភាគហ៊ុនរបស់ Allstate សម្រាប់រាល់ភាគហ៊ុនរបស់ Sears ដែលពួកគេជាកម្មសិទ្ធិ។
កាលពីប៉ុន្មានឆ្នាំមុន Sears បានបង្វែងភាគហ៊ុន 80% របស់ Dean Witter, Discover & Company តាមរយៈភាគលាភពិសេសបន្ទាប់ពី IPO មុន។ យោងទៅតាម កាសែត New York Times នៅថ្ងៃទី 1 ខែកក្កដាឆ្នាំ 1993 អ្នកវិនិយោគបានទទួលភាគលាភ Dean Witter ប្រហែល 4 ភាគ 10 សម្រាប់ការចែករំលែករបស់ Sears ដែលពួកគេមាននៅក្នុងប្រតិបត្តិការមិនបង់ពន្ធ។
អ្នកដែលមានឆន្ទៈបង្វែរគ្នាបានចូលរួមបញ្ចូលគ្នាឬមានការផ្លាស់ប្តូរដោយខ្លួនឯងបន្ថែមលើការទូទាត់ភាគលាភរបស់ពួកគេផ្ទាល់។ ស្វែងយល់ពីហិរញ្ញវត្ថុដែលជាប័ណ្ណឥណទានដ៏ធំដែលបានចាប់ផ្តើមជាកាតឥណទានដែលមានម្ចាស់កម្មសិទ្ធក្នុងគេហដ្ឋានរបស់ Sears ត្រូវបានបង្កើតឡើងពី Morgan Stanley ។
ដីបានបញ្ចប់ក្នុងឆ្នាំ 2014 ។
Sears Canada ត្រូវបានបង្កើតឡើងនៅក្នុងឆ្នាំ 2012 ។
ផ្នែករឹងនៃការផ្គត់ផ្គង់អ័រឆាតត្រូវបានបង្កើតឡើងនៅក្នុងឆ្នាំ 2011 ។
មានពាក្យចចាមអារ៉ាមថា Sears នឹងយកផលប័ត្រអចលនទ្រព្យដ៏ធំរបស់ខ្លួនហើយដាក់វាចូលទៅក្នុង ពន្ធអចលនទ្រព្យដែលមានប្រសិទ្ធភាពខ្ពស់ និងឧបត្ថម្ភ ការលុបចោល ។
ទោះបីជាអ្នកលក់រាយក្ស័យធនអ្នកវិនិយោគយូរអង្វែងនឹងមានទ្រព្យសម្បត្តិយ៉ាងច្រើនពីតំណែងរបស់ពួកគេប្រសិនបើពួកគេជាប់ពាក់ព័ន្ធនឹងវាដោយក្រាស់និងស្តើង។ វាត្រូវចំណាយគិតគូរពីយុទ្ធសាស្រ្តផ្តោតទៅលើ ការវិនិយោគរយៈពេលវែង និងចងចាំថាវាជាការ ត្រឡប់មកវិញសរុប មិនចាំបាច់តម្លៃភាគហ៊ុនដែលសំខាន់នៅទីបំផុត។
លំនាំនេះធ្វើឡើងវិញម្តងទៀតដោយខ្លួនឯង។ កាលពីមុនខ្ញុំបានលើកឡើងសារ៉ាលី។ បន្ទាប់ពីបានបំបែកខ្លួនឯងដាច់ដោយឡែកលក់ក្រុមហ៊ុនពាក់កណ្តាលទៅក្រុមហ៊ុនកាហ្វេនៅអឺរ៉ុបក្រុមហ៊ុនវិនិយោគរយៈពេលវែងនឹងត្រូវបញ្ចប់នៅក្រុមហ៊ុន Hillshire Brands ដែលជាក្រុមហ៊ុនផលិតវត្ថុធាតុដើមពីសាច់ក្រែទៅឈីសក៏ដូចជាគ្រូបង្វិលផ្ទះ។ ដែលមានបទពិសោធន៍នូវការរីកចម្រើនគួរឱ្យភ្ញាក់ផ្អើលដូច្នេះវាបានធ្វើឱ្យទំហំដើមនៃក្រុមហ៊ុនមេរបស់ខ្លួនកាន់តែធំជាងមុន (ក្រោយមកអ្នកនឹងត្រូវជ្រើសរើសដើម្បីចូលរួមយ៉ាងសកម្មប្រសិនបើអ្នកចង់បានភាគហ៊ុន) ។ ក្រុមហ៊ុន Hillshire Brands ត្រូវបានទិញដោយក្រុមហ៊ុន Tyson Foods ដែលជាក្រុមហ៊ុនសាច់ជ្រូកសាច់គោនិងសាច់មាន់ធំទី 2 នៅលើពិភពលោក។
ប្រហែលជាក្រុមហ៊ុនដ៏ល្បីល្បាញបំផុតដែលមិនធ្លាប់មានពីមុនមកគឺមិនមែនជាប្រតិបត្តិការតែមួយនោះទេប៉ុន្តែជាស៊េរីនៃកិច្ចព្រមព្រៀងដែលបានហូរចេញពីលោក Philip Morris ។ ក្រុមហ៊ុនថ្នាំជក់បានបណ្តេញក្រុមហ៊ុន Kraft របស់ខ្លួនដែលបន្ទាប់មកបានបំបែកខ្លួនឯងទៅជាក្រុមហ៊ុន Kraft Foods Group និង Mondelez International បន្ទាប់មកក្រុមហ៊ុននេះបានច្របាច់បញ្ចូលគ្នាជាមួយក្រុមហ៊ុន HJ Heinz ដែលជាក្រុមហ៊ុនយក្ស ketchup ។ វាបានប្តូរឈ្មោះខ្លួនឯងរួចហើយក្រុមហ៊ុន Altria Group បានបំបែកឯតទគ្គកម្មអន្តរជាតិរបស់ខ្លួនជា Philip Morris International ។ វិនិយោគិនដែលជាប់គាំងក្នុងការបែកបាក់ជាបន្តបន្ទាប់និងការច្របាច់បញ្ចូលគ្នាជាបន្តបន្ទាប់ឥឡូវនេះកំពុងប្រមូលភាគលាភក្នុងអ្វីគ្រប់យ៉ាងពីស្ករសូកូឡា Cadbury និងខូឃី Oreo ទៅកាហ្វេ Maxwell House និងឈីសហ្វ្លាដេហ្វៀឈីស។ បារីអេឡិចត្រូនិចដើម្បីទំពាថ្នាំជក់។ វាបានដោះសោនូវទ្រព្យសម្បត្តិដែលមិនគួរឱ្យជឿដែលបង្ហាញពីម្ចាស់ទ្រព្យស្តង់ដារដែលមានតម្លៃសមរម្យជាមួយប្រាក់ដែលពួកគេអាចបញ្ជូនកូន ៗ និងចៅរបស់ពួកគេទៅមហាវិទ្យាល័យ។
តើអ្នកគួរកាន់ក្រុមហ៊ុនប្រមូលផ្តុំឬលក់វាទេ?
ទីបំផុតការសម្រេចចិត្តថាតើត្រូវកាន់កាប់ភាពជាម្ចាស់កម្មសិទ្ធិក្នុងការបង្វិលពន្ធដោយគ្មានការបង់ពន្ធអាចកើតមានចំពោះស្ថានភាពជាក់ស្តែងឬយ៉ាងណា។ មិនមែនគ្រប់គ្នាសុទ្ធតែមានដំណើរការល្អនោះទេ។ អ្នកត្រូវសិក្សាក្រុមហ៊ុនឯករាជ្យថ្មីនេះតាមដែលអ្នកនឹងមានក្រុមហ៊ុនផ្សេងទៀតហើយសួរខ្លួនឯងថាតើអ្នកនឹងរីករាយក្នុងការទិញវាជាដំបូងដែរឬទេ? ប្រសិនបើចំលើយគឺ "ទេ" - ប្រហែលជាវាមិនសមស្របសម្រាប់ស្ថានភាពឬតម្រូវការ ប្រាក់ចំណូលអកម្ម របស់អ្នកនោះទេ - វាអាចជាការឈ្លាសវៃក្នុងការទូទាត់ភាគហ៊ុនហើយប្តូរពួកគេទៅជាអ្វីដែលសមស្របជាងនេះ។