ស្លាកសញ្ញាព្រមានមួយភាគហ៊ុនអាចនឹងត្រូវបានជួញដូរនៅក្នុងដែនដីដែលគ្រោះថ្នាក់
ឧទាហរណ៍ប្រសិនបើភាគហ៊ុនរបស់ក្រុមហ៊ុនមានតំលៃ 50 ដងឧទាហរណ៍វាទំនងជាហួសកំរិតបើប្រៀបធៀបទៅនឹងក្រុមហ៊ុនដែលរកចំណូលបាន 10 ដង។
ទោះបីវិនិយោគិនខ្លះជឿជាក់ថាទីផ្សារភាគហ៊ុនមានប្រសិទ្ធភាពហើយវិនិយោគិនមធ្យមមិនមានព័ត៌មានលឿនគ្រប់គ្រាន់ដើម្បីកំណត់តម្លៃស្តុកដែលមានតម្លៃលើសតម្លៃពីព្រោះវាត្រូវបានគេគិតថាជាតម្លៃភាគហ៊ុនស្ទើរតែភ្លាមៗ។ អ្នកវិភាគមូលដ្ឋានជឿថាអ្នកនឹងរកភាគហ៊ុនដែលមានតម្លៃខ្ពស់ឬតម្លៃទាបនៅលើទីផ្សារដោយសារវិនិយោគិន មិនសមហេតុផល។
ដូច្នេះរបៀបដែលអ្នកអាចប្រាប់បានថាតើភាគហ៊ុនមានតម្លៃខ្ពស់ប៉ុនណា? មានប្រភេទផ្សេងៗនៃសញ្ញាមានប្រយោជន៍ដែលបង្ហាញថាមានរូបរាងកាន់តែជិតត្រូវបានធានា។ វាមានសារៈសំខាន់ក្នុងការចាប់ផ្តើមដោយពិនិត្យមើលឡើងវិញនូវ របាយការណ៍ប្រចាំឆ្នាំ របស់ក្រុមហ៊ុនមួយការ ដាក់ពាក្យ 10 គីឡូក្រាម របាយការណ៍លទ្ធផល តារាងតុល្យការ និងការលាតត្រដាងផ្សេងៗទៀតដើម្បីទទួលបាននូវអារម្មណ៍សម្រាប់ប្រតិបត្តិការរបស់ក្រុមហ៊ុនដោយប្រើប្រាស់ព័ត៌មានដែលអាចចូលដំណើរការបានយ៉ាងងាយស្រួល។
ទោះបីវិនិយោគិនជាច្រើនពឹងផ្អែកលើសមាមាត្រ P / E ក៏ដោយប្រសិនបើអ្នកកំពុងស្វែងរកការជីករឹតតែជ្រៅជាងនេះមានមធ្យោបាយដទៃទៀតដើម្បីធ្វើតេស្តថាតើតម្លៃភាគហ៊ុនមានតម្លៃហួសកំណត់ឬទេ។
រកមើលនៅ PEG ឬផលធៀបភាគលាភ PEG លៃតម្រូវ
ការគណនាទាំងពីរនេះអាចមានប្រយោជន៍ក្នុងស្ថានភាពភាគច្រើនប៉ុន្តែប្រហែលជាមានករណីលើកលែងដែលលេចឡើងពីមួយពេលទៅមួយពេល។ ទីមួយពិនិត្យមើលកំណើនព្យាករណ៍បន្ទាប់ពីការកើនឡើងនៃប្រាក់ចំណូលក្នុងមួយហ៊ុនដែលត្រូវបានគេពន្លឿនយ៉ាងពេញលេញក្នុងរយៈពេលប៉ុន្មានឆ្នាំខាងមុខនេះ។ បន្ទាប់មកពិនិត្យមើលសមាមាត្រតម្លៃទៅប្រាក់ចំណេញលើភាគហ៊ុន។
ដោយប្រើតួលេខទាំងពីរនេះអ្នកអាចគណនាអ្វីដែលគេស្គាល់ថាជា សមាមាត្រ PEG ដោយប្រើរូបមន្តនេះ:
អនុបាត PEG = អនុបាត P / E / អត្រាកំណើនប្រាក់ចំណេញរបស់ក្រុមហ៊ុន
ប្រសិនបើភាគហ៊ុនបង់ភាគលាភអ្នកប្រហែលជាចង់ប្រើរូបមន្ត សមាមាត្រ PEG ដែលបានកែតម្រូវដោយភាគលាភ :
អនុបាត PEG លៃផលភាគលាភ = សមាមាត្រ P / E (កំណើនប្រាក់ចំណូលនិងទិន្នផលភាគលាភ)
កម្រិតទាបលើខាងលើដាច់ខាតដែលមនុស្សភាគច្រើនចង់ពិចារណាគឺជាសមាមាត្រនៃ 2 ។ ក្នុងករណីនេះការថយចុះលេខកាន់តែប្រសើរដោយមានអ្វីមួយចាប់ពី 1 ឬទាបជាងនេះចាត់ទុកថាជាកិច្ចព្រមព្រៀងល្អ។ ជាថ្មីម្តងទៀតករណីលើកលែងអាចមានដូចជាវិនិយោគិនដែលមានបទពិសោធជាច្រើនក្នុងឧស្សាហកម្មនេះអាចនឹងមើលឃើញពីការប្រែប្រួលក្នុង ជំនួញជារង្វង់ ហើយសម្រេចថាការរកប្រាក់ចំណូលគឺមានការអភិរក្សពេក។ ទោះបីជាស្ថានភាពមួយអាចនឹងមានភាពរាំងមាំជាងការលេចឡើងដំបូងសម្រាប់វិនិយោគិនថ្មីក៏ដោយច្បាប់ទូទៅនេះអាចការពារប្រឆាំងនឹងការខាតបង់ដែលមិនចាំបាច់។
ពិនិត្យមើលភាគលាភនៃទិន្នផលភាគលាភដែលទាក់ទង
អ្នកអាចរកឃើញថាទិន្នផលភាគលាភរបស់ភាគហ៊ុនដែលមានតម្លៃខ្ពស់មានកំរិតទាបបំផុត 20 ភាគរយនៃប្រវតិ្តសាស្រ្តរយៈពេលវែងរបស់វា។ លុះត្រាតែអាជីវកម្មឬ វិស័យឬឧស្សាហកម្ម កំពុងឆ្លងកាត់ដំណាក់កាលនៃការផ្លាស់ប្តូរយ៉ាងជ្រាលជ្រៅទាំងនៅក្នុងគំរូអាជីវកម្មរបស់ខ្លួនឬក៏កងកម្លាំងសេដ្ឋកិច្ចកំពុងដំណើរការប្រតិបត្តិការស្នូលរបស់ក្រុមហ៊ុននឹងបង្ហាញពីស្ថេរភាពមួយចំនួនក្នុងពេលជាមួយនឹងលទ្ធផលសមហេតុផលយុត្តិធម៌ ក្រោមលក្ខខណ្ឌជាក់លាក់។
នោះគឺទីផ្សារភាគហ៊ុនអាចនឹងប្រែប្រួលប៉ុន្តែបទពិសោធន៍ប្រតិបត្តិការជាក់ស្តែងនៃអាជីវកម្មភាគច្រើនក្នុងកំឡុងពេលភាគច្រើនបង្ហាញពីស្ថេរភាពច្រើនយ៉ាងហោចណាស់ដែលបានវាស់វែងលើវដ្តសេដ្ឋកិច្ចទាំងស្រុងដែលបង្ហាញនៅក្នុងតម្លៃនៃភាគហ៊ុន។
នេះអាចត្រូវបានប្រើដើម្បីអត្ថប្រយោជន៍របស់វិនិយោគិន។ យកក្រុមហ៊ុនដូចជាឈេហ្វរ៉ុន។ បើគិតពីប្រវត្តិសាស្រ្តវិញ ទិន្នផលភាគលាភ របស់ Chevron នៅគ្រប់ពេលវេលាស្ថិតនៅក្រោម 2,00 ភាគរយវិនិយោគិនគួរតែមានការប្រុងប្រយ័ត្នខ្ពស់នៅពេលក្រុមហ៊ុននេះត្រូវបានផ្តល់តម្លៃខ្ពស់។ ដូចគ្នានេះដែរនៅពេលណាដែលវាឈានដល់ចន្លោះពី 3,50 ភាគរយទៅ 4,00 ភាគរយវាធានាឱ្យមានរូបរាងមួយទៀតដែលវាមានតម្លៃទាប។ ទិន្នផលភាគលាភ, នៅក្នុងពាក្យផ្សេងទៀត, បានបម្រើជា សញ្ញាមួយ ។ វាគឺជាវិធីមួយសម្រាប់អ្នកវិនិយោគមិនសូវមានបទពិសោធក្នុងការវាយតម្លៃតម្លៃទាក់ទងនឹងប្រាក់ចំណេញអាជីវកម្មដោយដកចេញនូវភាពស្មុគស្មាញជាច្រើនដែលអាចកើតឡើងនៅពេលដោះស្រាយជាមួយទិន្នន័យហិរញ្ញវត្ថុស្ថិតក្រោមស្តង់ដារ GAAP ។
ដើម្បីតាមដាននិងពិនិត្យទិន្នផលភាគលាភរបស់ក្រុមហ៊ុនក្នុងរយៈពេលមួយគូសបញ្ជាក់ទិន្នផលភាគលាភជាប្រវត្តិសាស្រ្តក្នុងកំឡុងពេលជាច្រើនហើយបន្ទាប់មកចែកតារាងទៅជា 5 ការចែកចាយស្មើៗគ្នា។ នៅពេលណាដែលទិន្នផលភាគលាភធ្លាក់នៅក្រោមផ្នែកខាងក្រោមនេះត្រូវប្រយ័ត្ន។ ដូចវិធីសាស្រ្តផ្សេងដែរមួយនេះមិនល្អឥតខ្ចោះទេ។ ក្រុមហ៊ុនដែលទទួលបានជោគជ័យស្រាប់តែមានបញ្ហានិងបរាជ័យ។ អាជីវកម្មអាក្រក់បានងាកបែរខ្លួននិងឡើងកប់ពពក។
ប៉ុន្តែជាមធ្យមវិនិយោគិនអភិរក្សជាផ្នែកមួយនៃផលប័ត្រល្អដែលមានគុណភាពខ្ពស់ឈីបពណ៌ខៀវភាគលាភភាគលាភដែលជាវិធីសាស្ត្រនេះអាចបង្កើតលទ្ធផលល្អមួយចំនួន។ វាអាចបង្ខំអ្នកវិនិយោគឱ្យមានអាកប្បកិរិយាមេកានិចដូចវិធីដែលការធ្វើវិនិយោគទុនជាប្រចាំនិងទៀងទាត់ទៅក្នុងមូលនិធិលិបិក្រមមិនថាទីផ្សារឡើងឬចុះ។
ពិនិត្យលទ្ធភាពនៃឧស្សាហកម្មជារង្វង់
ប្រភេទនៃក្រុមហ៊ុនមួយចំនួនដូចជាក្រុមហ៊ុនសាងសង់រោងចក្រផលិតរថយន្តនិងរោងចក្រផលិតដែកថែបមានលក្ខណៈពិសេស។ អាជីវកម្មទាំងនេះមានទំនោរធ្លាក់ចុះយ៉ាងខ្លាំងក្នុងកំឡុងពេលនៃការធ្លាក់ចុះសេដ្ឋកិច្ចនិងការកើនឡើងយ៉ាងខ្លាំងក្នុងកំឡុងពេលនៃការពង្រីកសេដ្ឋកិច្ច។ នៅពេលដែលវិវាទទាំងនោះកើតឡើងវិនិយោគិនមួយចំនួនត្រូវបានគេលួងលោមដោយអ្វីដែលទំនងជាប្រាក់ចំណូលរីកចម្រើនយ៉ាងឆាប់រហ័សអនុបាត p / e ទាបហើយក្នុងករណីខ្លះមានភាគលាភធំ។
ស្ថានភាពទាំងនេះដែលគេស្គាល់ថាជា អន្ទាក់តម្លៃ អាចមានគ្រោះថ្នាក់។ ពួកគេលេចឡើងនៅចុងបញ្ចប់នៃវដ្តពង្រីកសេដ្ឋកិច្ចនិងអាចទាក់ទាញអ្នកវិនិយោគដែលគ្មានបទពិសោធន៍។ វិនិយោគិនតាមរដូវកាលនឹងទទួលស្គាល់ថាជាការពិតសមាមាត្រ P / E របស់ក្រុមហ៊ុនទាំងនេះគឺមានច្រើនជាងច្រើនដែលពួកគេលេចឡើង។
ពិនិត្យរកប្រាក់ចំណូល
ទិន្នផលប្រាក់ចំណូលរបស់ភាគហ៊ុនបើប្រៀបធៀបទៅនឹងទិន្នផលមូលបត្របំណុលរតនាគារអាចផ្តល់នូវតម្រុយមួយផ្សេងទៀតក្នុងការធ្វើតេស្តសម្រាប់ភាគហ៊ុនដែលមានតម្លៃខ្ពស់។ នៅពេលណាដែលទិន្នផលសញ្ញាប័ណ្ណរតនាគារលើសពីទិន្នផលប្រាក់ចំណូលពី 3 ទៅ 1 រត់សម្រាប់ភ្នំ។ គណនានេះដោយប្រើរូបមន្តដូចខាងក្រោម:
(សញ្ញាប័ណ្ណរតនាគាររយៈពេល 30 ឆ្នាំ / 2) / ប្រាក់ចំណេញពេញមួយភាគហ៊ុន
ឧទាហរណ៍ប្រសិនបើក្រុមហ៊ុនរកប្រាក់ចំណូលបាន 1,00 ដុល្លារក្នុងមួយហ៊ុនក្នុង EPS ដែលពនឺហើយទិន្នផលប័ណ្ណរតនាគារ 30 ឆ្នាំគឺ 5.00 ភាគរយការធ្វើតេស្តនេះនឹងបង្ហាញពីភាគហ៊ុនដែលមានតម្លៃខ្ពស់ប្រសិនបើអ្នកបានចំណាយ 40 ដុល្លារឬច្រើនជាងនេះក្នុងមួយហ៊ុន។ វានឹងផ្ញើទង់ពណ៌ក្រហមមួយដែលការស្មានរបស់អ្នកអាចមានសុទិដ្ឋិនិយមខុសពីធម្មតា។
ទិន្នផលសញ្ញាប័ណ្ណរតនាគារដែលលើសពីប្រាក់ចំណេញទិន្នផលដោយ 3-to-1 បានកើតឡើងតែពីរបីដងរៀងរាល់ពីរបីទសវត្សមកហើយប៉ុន្តែវាស្ទើរតែមិនដែលជារឿងល្អ។ ប្រសិនបើវាកើតមានឡើងនូវស្តុកគ្រប់គ្រាន់ផ្សារហ៊ុនទាំងមូលនឹងទំនងជាខ្ពស់ខ្លាំងណាស់បើប្រៀបធៀបទៅនឹងផលិតផលជាតិដុល (GNP) ដែលជាសញ្ញាព្រមានធំមួយដែលការវាយតម្លៃត្រូវបានបំបែកចេញពីការពិតសេដ្ឋកិច្ច។
ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយកុំភ្លេចលៃទុកសម្រាប់វដ្តសេដ្ឋកិច្ច។ ឧទាហរណ៍ក្នុងអំឡុងការធ្លាក់ចុះសេដ្ឋកិច្ចនៅក្រោយឆ្នាំ 11 កញ្ញាឆ្នាំ 2001 មានអាជីវកម្មធំ ៗ ជាច្រើនទៀតមានការកាត់បន្ថយការចំណាយពេលវេលាច្រើនដែលបណ្តាលឱ្យមានការធ្លាក់ចុះយ៉ាងគំហុកនិងអត្រា P / E ខ្ពស់។ សហគ្រាសមានស្ថិរភាពក្នុងប៉ុន្មានឆ្នាំក្រោយដោយមិនមានការខូចខាតជាអចិន្ត្រៃយ៍ត្រូវបានធ្វើចំពោះប្រតិបត្តិការស្នូលរបស់ពួកគេក្នុងករណីភាគច្រើន។
ភាគហ៊ុនដែលមានតម្លៃខ្ពស់នៅក្នុងផលប័ត្ររបស់អ្នក
វាមានសារៈសំខាន់សម្រាប់វិនិយោគិនក្នុងការស្វែងយល់ពីភាពខុសគ្នារវាងការបដិសេធមិនទិញភាគហ៊ុនដែលមានតម្លៃខ្ពស់និងបដិសេធមិនលក់ភាគហ៊ុនដែលអ្នកបានកាន់កាប់ជាបណ្តោះអាសន្ន។ មានហេតុផលជាច្រើនដែលវិនិយោគិនឆ្លាតវៃមិនអាចលក់ភាគហ៊ុនដែលមានតម្លៃលើសកំណត់ដែលមាននៅក្នុងផលប័ត្ររបស់គាត់ដែលភាគច្រើនពាក់ព័ន្ធនឹងការសម្រេចចិត្តដោះដូរអំពីការចំណាយលើឱកាសនិងបទបញ្ជាពន្ធដារ។ ដែលនិយាយថាវាជារឿងមួយដែលត្រូវរក្សាអ្វីមួយដែលអាចនឹងខ្ពស់ជាងតម្លៃដែលអ្នកបានប៉ាន់ប្រមាណទុកមុនប្រមាណ 25% ហើយមួយទៀតប្រសិនបើអ្នកកំពុងកាន់ស្តុកដែលមានតម្លៃខ្ពស់ពេកវាមិនមានហេតុផលអ្វីសោះនៅក្នុងទីផ្សារសុបិន្តមួយ។
គ្រោះថ្នាក់មួយជាមួយវិនិយោគិនថ្មីគឺនិន្នាការធ្វើពាណិជ្ជកម្មឱ្យបានញឹកញាប់។ នៅពេលអ្នកជាម្ចាស់ភាគហ៊ុននៅក្នុងមុខជំនួញដ៏អស្ចារ្យដែលទំនងជាទទួលបាន ផលចំណេញខ្ពស់ពីដើមទុន ត្រឡប់មកវិញ ខ្ពស់ លើទ្រព្យសម្បត្តិ និង / ឬការត្រឡប់មកវិញខ្ពស់លើដើមទុនដែលមានការងារធ្វើតម្លៃភាគហ៊ុនរបស់ហ៊ុនទំនងជានឹងកើនឡើងជាបន្តបន្ទាប់។ ជារឿយៗវាជាកំហុសមួយក្នុងការចូលរួមជាមួយភាគហ៊ុនរបស់ក្រុមហ៊ុនពីព្រោះវាប្រហែលជាមានតម្លៃបន្តិចបន្តួចពីមួយពេលទៅមួយពេល។ សូមមើលការត្រឡប់មកវិញនៃអាជីវកម្មពីរគឺកូកាកូឡានិងភីភីស៊ីខូទោះជាយ៉ាងណាតម្លៃភាគហ៊ុនត្រូវបានគេហួសកំរិតម្តងម្កាលអ្នកវិនិយោគម្នាក់នឹងមានការសោកស្តាយក្រោយពេលដែលគាត់លក់ភាគហ៊ុនរបស់គាត់។
សមតុល្យមិនផ្តល់ជូននូវសេវាពន្ធដារការវិនិយោគឬសេវាហិរញ្ញវត្ថុនិងដំបូន្មានឡើយ។ ព័ត៌មាននេះកំពុងត្រូវបានបង្ហាញដោយគ្មានការគិតគូរពីគោលបំណងវិនិយោគភាពអត់ធ្មត់ឬហានិភ័យហិរញ្ញវត្ថុនៃវិនិយោគិនជាក់លាក់ណាមួយហើយអាចនឹងមិនសមស្របសម្រាប់វិនិយោគិនទាំងអស់។ ការសម្តែងពីមុនមិនបង្ហាញពីលទ្ធផលនាពេលអនាគតទេ។ ការវិនិយោគពាក់ព័ន្ធនឹងហានិភ័យរួមទាំងការបាត់បង់ប្រាក់ដើម។