មគ្គុទេសក៍ក្នុងការវិនិយោគនៅប្រទេសប៉ូឡូញ

វិនិយោគនៅប្រទេសប៉ូឡូញជាមួយ ETFs & ADRs

សេដ្ឋកិច្ចដែលមានចំណូលខ្ពស់របស់ប្រទេសប៉ូឡូញគឺជាប្រទេសធំបំផុតទីប្រាំមួយនៅក្នុងសហភាពអឺរ៉ុបហើយជាប្រវត្តិសាស្ត្រមួយក្នុងចំណោមកំណើនលឿនបំផុត។ បន្ទាប់ពីការធ្វើសេរីភាវូបនីយកម្មសេដ្ឋកិច្ចនៅទសវត្សឆ្នាំ 1990 ផលិតផលក្នុងស្រុកសរុប (GDP) របស់ប្រទេសចិនបានកើនឡើងប្រហែល 3% ក្នុងមួយឆ្នាំរហូតដល់ វិបត្តិបំណុលរបស់សហភាពអឺរ៉ុប ទោះបីជាប្រទេសនេះជាប្រទេសតែមួយគត់ដើម្បីចៀសវាងការធ្លាក់ចុះនៃកំណើន GDP នៅក្នុងសហភាពអឺរ៉ុប។

នៅក្នុងអត្ថបទនេះយើងនឹងពិនិត្យមើលសេដ្ឋកិច្ចប៉ូឡូញរបៀបវិនិយោគនៅក្នុងប្រទេសនិងអត្ថប្រយោជន៍និងហានិភ័យដែលវិនិយោគិនអន្តរជាតិគួរតែពិចារណា។

សេដ្ឋកិច្ចដ៏រឹងមាំរបស់ប្រទេសប៉ូឡូញ

បន្ទាប់ពីការដួលរលំនៃប្លុកពាណិជ្ជកម្ម COMECON នៅឆ្នាំ 1991 ប៉ូឡូញបានផ្លាស់ប្តូរយ៉ាងឆាប់រហ័សដើម្បីបង្កើនការធ្វើពាណិជ្ជកម្មនៅទូទាំងសហភាពអឺរ៉ុប។ សេដ្ឋកិច្ចដែលមានតម្លៃ 1,11 ពាន់ពាន់លានដុល្លារដោយសមតុល្យនៃការទិញគិតត្រឹមឆ្នាំ 2017 ឥឡូវផ្តោតលើគ្រឿងចក្រផលិតនិងឧបករណ៍ដឹកជញ្ជូនដែលខ្លួននាំចេញទៅ ប្រទេសអាល្លឺម៉ង់ ដោយមាន អត្រាឥណទាន មានស្ថេរភាពកំណើនសេដ្ឋកិច្ចនិង បំណុលសាធារណៈដែល អាចគ្រប់គ្រងបាន។

ដោយសារប្រទេសនេះស្ថិតនៅក្រៅតំបន់អឺរ៉ូរូបិយវត្ថុរបស់ខ្លួនត្រូវបានអនុញ្ញាតឱ្យធ្លាក់ចុះនៅទូទាំងវិបត្តិក្នុងតំបន់និងជំរុញការនាំចេញ។ អត្រាគ្មានការងារធ្វើនៅទាបជាងមធ្យមភាគអឺរ៉ុបរហូតដល់ 7,1% នៅត្រឹមខែមិថុនាឆ្នាំ 2017 ។ អត្រាកំណើនសេដ្ឋកិច្ចរបស់ប្រទេសនេះនៅតែជាអត្រាខ្ពស់បំផុតមួយនៅក្នុងទ្វីបអឺរ៉ុបនិងត្រូវបានគេរំពឹងថានឹងកើនឡើងដល់ 3.3% នៅដំណាច់ឆ្នាំ 2017 ។

សេដ្ឋកិច្ចរបស់ជនជាតិប៉ូឡូញគឺបើកទូលាយដល់អ្នកវិនិយោគទុនបរទេសនិងសហគ្រិនដោយមានការលើកទឹកចិត្តជាច្រើនដើម្បីទាក់ទាញភាគីទាំងពីរ។

ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយវេទិកាសេដ្ឋកិច្ចពិភពលោកបានកំណត់ប្រទេសជិតខាងនៃបណ្តាប្រទេសនៅ OEDC សម្រាប់ភាពច្បាស់លាស់ប្រសិទ្ធភាពនិងភាពអព្យាក្រឹតនៃក្របខ័ណ្ឌច្បាប់ដែលបានប្រើដោយក្រុមហ៊ុនដើម្បីដោះស្រាយជម្លោះដែលជាកង្វល់សំខាន់សម្រាប់សាជីវកម្ម។

ការវិនិយោគនៅប្រទេសប៉ូឡូញជាមួយ ETFs

វិធីងាយស្រួលបំផុតក្នុងការវិនិយោគនៅប៉ូឡូញគឺការប្រើ មូលនិធិជួញដូរ ("ETFs") ដែលផ្តល់ជូននូវការធ្វើពិពិធកម្មភ្លាមៗនៅក្នុងសន្តិសុខពាណិជ្ជកម្មអាមេរិកតែមួយ។

ដោយមានទ្រព្យសម្បត្តិចំនួន 342 លានដុល្លារដែលស្ថិតក្រោមការគ្រប់គ្រងនាខែសីហាឆ្នាំ 2017 ក្រុមហ៊ុន iShares MSCI ប៉ូឡូញវិនិយោគទុន ETF (NYSE: EPOL) គឺជាជម្រើសដ៏ពេញនិយមបំផុតសម្រាប់វិនិយោគិនអន្តរជាតិដែលកំពុងស្វែងរកការប៉ះពាល់ដល់សេដ្ឋកិច្ចប៉ូឡូញ។

ជម្រើសផ្សេងទៀតសម្រាប់ការវិនិយោគនៅក្នុងប្រទេសប៉ូឡូញរួមមាន Market Vectors ប៉ូឡូញ ETF (NYSE: PLND) ឬ American Depository Receipts ("ADRs") ។ ADRs ផ្ដល់នូវការប៉ះពាល់ដល់ក្រុមហ៊ុនប៉ូឡូញនីមួយៗនៅក្នុងសន្តិសុខដែលត្រូវបានជួញដូរនៅលើផ្សារហ៊ុនអាមេរិកប៉ុន្តែវិនិយោគិនគួរតែដឹងថា ADR ភាគច្រើនទាំងនេះគឺមិនមានភាពច្បាស់លាស់ហើយដូច្នេះអាចមានហានិភ័យខ្ពស់។

ADRs ប៉ូឡូញពេញនិយមរួមមាន:

• KGHM Polska Miedz SA (PINK: KGHPF)
• ធនាគារ Pekao SA (PINK: BKPKF)
• Grupa ADV (PINK: GPVSY)

អត្ថប្រយោជន៍និងហានិភ័យនៃការវិនិយោគនៅក្នុងប្រទេសប៉ូឡូញ

ការវិនិយោគនៅប្រទេសប៉ូឡូញអាចមើលទៅគួរឱ្យទាក់ទាញដោយសារតែកំណើនសេដ្ឋកិច្ចរឹងមាំរបស់ក្រុមហ៊ុនប៉ុន្តែវិនិយោគិនគួរតែពិចារណាពីហានិភ័យជាច្រើនដែលត្រូវពិចារណា។

អត្ថប្រយោជន៍នៃការវិនិយោគនៅប៉ូឡូញរួមមាន:

• សេដ្ឋកិច្ចរឹងមាំ ។ ប្រទេសប៉ូឡូញមានសេដ្ឋកិច្ចរឹងមាំដែលបានប៉ះពាល់ដល់ វិបត្តិសេដ្ឋកិច្ចបំណុលទ្វីបអឺរ៉ុប និងបន្តបង្ហាញអត្រាកំណើនខ្ពស់។ យោងតាមការប៉ាន់ប្រមាណរបស់សេដ្ឋវិទូសេដ្ឋវិទូសេដ្ឋកិច្ចរបស់ប្រទេសត្រូវបានរំពឹងថានឹងកើនឡើង 3,3% ក្នុងឆ្នាំ 2017 ។
• កែលម្អមូលដ្ឋានគ្រឹះ ។ និយតករប៉ូឡូញបានធ្វើការដើម្បីធ្វើសេរីភាវូបនីយកម្មសេដ្ឋកិច្ចរបស់ប្រទេសនិងកែទម្រង់វិស័យសាធារណៈជាច្រើន។ ឧទាហរណ៍ការងាររបស់រដ្ឋគួរតែត្រូវបានកាត់បន្ថយខណៈពេលដែលការជួសជុលឡើងវិញនូវក្រមពន្ធសំរាប់កសិករក៏អាចជួយបានដែរ។

• ជម្មើសជំនួសដល់តំបន់អឺរ៉ូ ។ វិនិយោគិនអន្តរជាតិដែលវិនិយោគនៅតំបន់អឺរ៉ូត្រូវតែប្រឈមនឹងឥទ្ធិពលរូបិយប័ណ្ណរួមលើសមធម៌និងការអនុវត្ដបំណុល។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយរូបិយប័ណ្ណឯករាជ្យរបស់ប្រទេសប៉ូឡូញបានជួយឱ្យមានវិបត្តិអាកាសធាតុនិងទទួលបានជោគជ័យ។

ហានិភ័យនៃការវិនិយោគនៅប៉ូឡូញរួមមាន:

• ពឹងផ្អែកលើប្រទេសអាល្លឺម៉ង់ ។ សេដ្ឋកិច្ចរបស់ប្រទេសប៉ូឡូញភាគច្រើនពឹងផ្អែកទៅលើប្រទេសអាឡឺម៉ង់ដែលមានប្រហែល 26% នៃការនាំចេញរបស់ខ្លួននិង 27% នៃការនាំចូល។ ការធ្លាក់ចុះសេដ្ឋកិច្ចរបស់អាល្លឺម៉ង់អាចមានផលប៉ះពាល់អវិជ្ជមានដល់សេដ្ឋកិច្ចរបស់ខ្លួន។
• ក្របខ័ណ្ឌច្បាប់ដំណាក់កាលដំបូង ។ ក្របខ័ណ្ឌច្បាប់សាជីវកម្មរបស់ប្រទេសប៉ូឡូញនៅតែមិនទាន់ពេញវ័យដែលបង្កឱ្យមានភាពមិនប្រាកដប្រជាចំពោះក្រុមហ៊ុនជាច្រើនដែលកំពុងប្រតិបត្តិការនៅក្នុងព្រំដែនរបស់ខ្លួន។ តាមការពិតប្រទេសនេះជាប់ចំណាត់ថ្នាក់នៅជិតបណ្តាប្រទេស OEDC ក្នុងរឿងនេះ។
• ហានិភ័យផ្នែកនយោបាយ ។ នយោបាយរបស់ប្រទេសប៉ូឡូញបានក្លាយទៅជាអស្ថិរភាពកាន់តែខ្លាំងឡើងបន្ទាប់ពីគណបក្សច្បាប់និងយុត្តិធម៌បានឡើងកាន់អំណាចនៅឆ្នាំ 2015 ។ បន្ទាប់ពីការគ្រប់គ្រងរបស់តុលាការធម្មនុញ្ញនិងអ្នកផ្សព្វផ្សាយសាធារណៈគណបក្សនេះមានការព្រួយបារម្ភជាច្រើននៅក្នុងសហភាពអឺរ៉ុប។

ចំណុចទាញយកប្រយោជន៍

• សេដ្ឋកិច្ចដែលមានចំណូលខ្ពស់របស់ប្រទេសប៉ូឡូញគឺជាប្រទេសធំបំផុតលំដាប់ទីប្រាំមួយនៅក្នុងសហភាពអឺរ៉ុបហើយជាប្រវត្តិសាស្ត្រមួយក្នុងចំណោមកំណើនលឿនបំផុតនិងរឹងមាំបំផុត។
• វិធីងាយស្រួលបំផុតក្នុងការវិនិយោគនៅក្នុងប្រទេសប៉ូឡូញគឺប្រើ iShares MSCI Poland Investable ETF (NYSE: EPOL) ទោះបីជាមាន ETFs មួយចំនួននិង ADRs ផ្សេងទៀតក៏ដោយ។
• មានអត្ថប្រយោជន៍និងហានិភ័យជាច្រើនចំពោះការវិនិយោគនៅប្រទេសប៉ូឡូញដែលវិនិយោគិនគួរតែពិចារណាដោយប្រុងប្រយ័ត្នមុនពេលទិញឬលក់មូលបត្រទាំងនេះ។
• វិបត្តិនយោបាយដែលកំពុងរីកចម្រើនអាចក្លាយជាបុព្វហេតុមួយសម្រាប់ការព្រួយបារម្ភក្នុងពាក់កណ្តាលឆ្នាំ 2017 និងឆ្នាំ 2018 ជាពិសេសនៅពេលសហភាពអឺរ៉ុបស្វែងរកវិធីដើម្បីឆ្លើយតប។