កាត់បន្ថយនិងឥទ្ធិពលរបស់វានៅលើផលប័ត្ររបស់អ្នក
ធនាគារកណ្តាលចាប់ផ្តើមកាត់បន្ថយ
ធនាគារកណ្តាលអាមេរិកបានចាប់ផ្តើមកាត់បន្ថយតារាងតុល្យការរបស់ខ្លួននៅក្នុងខែតុលាឆ្នាំ 2017 ជាមួយនឹងការចំណាយចំនួន 4 ពាន់លានដុល្លារក្នុងមួយខែនៅក្នុងការកាន់កាប់របស់ខ្លួននូវ មូលបត្រដែលគាំទ្រដោយប្រាក់បំណុល ។ ការកាន់កាប់របស់ធនាគារកណ្តាលនៃមូលបត្រទាំងនេះបានកើនឡើងដល់ 1,78 ពាន់ពាន់លានដុល្លារនៅក្នុងខែឧសភាឆ្នាំ 2017 ។ នៅខែមករាឆ្នាំ 2018 ធនាគារកណ្តាលគ្រោងបង្កើនការកាត់បន្ថយដល់ 8 ពាន់លានដុល្លារក្នុងមួយខែហើយនៅទីបំផុតបង្កើនវារហូតដល់អតិបរមា $ 20 ពាន់លានដុល្លារក្នុងមួយខែនៅក្នុងខែតុលាឆ្នាំ 2018 ។
នៅក្នុងទ្វីបអឺរ៉ុបលោក Mario Draghi ប្រធាន ធនាគារកណ្តាលអ៊ឺរ៉ុប (ECB) បានប្រកាសនៅខែកញ្ញាឆ្នាំ 2017 ថាក្រុមប្រឹក្សាភិបាលនឹងសម្រេចថាតើនឹងកាត់បន្ថយកម្មវិធីកាត់បន្ថយបរិមាណ 60 ពាន់លានដុល្លារក្នុងមួយខែនៅខែបន្ទាប់។ អត្រាអតិផរណាក្នុងតំបន់អឺរ៉ូបានកើនឡើងដល់ 1,5% ក្នុងខែសីហានិងកញ្ញាដែលនៅទាបជាងអត្រាគោលដៅ 2% របស់ធនាគារកណ្តាលប៉ុន្តែវាប្រសើរជាងអ្នកសេដ្ឋកិច្ចជាច្រើនដែលបានរំពឹងទុក។
ធនាគារ ជប៉ុន (BOJ) ក៏បានចាប់ផ្តើមកាត់បន្ថយការទិញសញ្ញាប័ណ្ណរបស់ខ្លួនក្នុងល្បឿនប្រចាំឆ្នាំប្រហែល 50 ពាន់ពាន់លានយ៉េន (443 ពាន់លានដុល្លារ) ដែលស្ថិតនៅក្រោមការសន្យារលុងរបស់ខ្លួនដើម្បីរក្សាឱ្យមានប្រហែល 80 ពាន់លានយ៉េន។
មិនដូចធនាគារកណ្តាល BOJ មិនមានលទ្ធភាពប្រកាសពីផែនការរបស់ខ្លួនជាមុនទេក្នុងន័យជាក់ស្តែងដែលមានន័យថាទីផ្សារជារឿយៗរកឃើញការផ្លាស់ប្តូរបន្ទាប់ពីមានការពិត។ និយតកររំពឹងថានឹងឈានដល់អត្រាអតិផរណា 2 ភាគរយក្នុងឆ្នាំ 2019 ។
ផលប៉ះពាល់នៃការកាត់បន្ថយទ្រព្យសម្បត្តិ
ការកាត់បន្ថយបរិមាណគឺជាវិធីសាស្រ្តថ្មីមួយដែលធនាគារកណ្តាលបានចំណាយពេលវិបត្តិហិរញ្ញវត្ថុឆ្នាំ 2008 ដែលមានន័យថាមិនមានកំណត់ត្រាប្រវត្តិសាស្ត្រនៃផលប៉ះពាល់នៃការកាត់បន្ថយនៅក្រោយពេលបញ្ចប់នោះទេ។
ប៉ុន្តែនៅក្នុងទ្រឹស្តីការកាត់បន្ថយការទិញទ្រព្យសកម្មនឹងកាត់បន្ថយតម្រូវការសរុបហើយការកាត់បន្ថយតម្រូវការនឹងនាំឱ្យមានតម្លៃទាបដោយសន្មតថាអ្វីៗផ្សេងទៀតត្រូវបានរក្សាទុកស្មើគ្នា។ សំណួរដ៏ធំគឺទំហំនៃការធ្លាក់ចុះតម្លៃ។
ផលប៉ះពាល់នៃកម្មវិធីបន្ធូរបន្ថយបរិមាណរបស់ធនាគារកណ្តាលគឺជាការកាត់បន្ថយចំនួន 120 ចំណុចនៃទិន្នផលសញ្ញាប័ណ្ណនៅក្នុងឆ្នាំ 2013 ដែលបានកាត់បន្ថយអត្រាអ្នកគ្មានការងារធ្វើត្រឹម 1,25 ភាគរយនិងអតិផរណាកើនឡើង 0,5 ភាគរយ។ ស្របពេលជាមួយគ្នានេះដែរការស្រាវជ្រាវបានបង្ហាញថាកម្មវិធីនេះអាចបង្កើនតម្លៃភាគហ៊ុនរបស់អាមេរិកពី 11 ទៅ 15 ភាគរយនិងកាត់បន្ថយអត្រាប្តូរប្រាក់ដែលមានប្រសិទ្ធិភាពពី 4,5 ទៅ 5 ភាគរយ។
ដំណឹងល្អសម្រាប់វិនិយោគិនគឺថាការកាត់បន្ថយកម្មវិធីទាំងនេះនឹងមិនអាចផ្លាស់ប្តូរទាំងស្រុងបានទេ។ ទំហំនៃការកាត់បន្ថយគឺមានទំហំតូចជាងទំហំនៃរយៈពេលអតិផរណាខណៈពេលដែលតារាងតុល្យការធនាគារកណ្តាលទំនងជានឹងមានទំហំធំជាងមុនពេលមានវិបត្តិ។ ធនាគារកណ្តាលក៏បានបញ្ជាក់យ៉ាងច្បាស់អំពីផែនការរបស់ខ្លួនដើម្បីចៀសវាង "Taper Tantrum" ដែលបានកើតឡើងក្នុងឆ្នាំ 2013 ដែលមានន័យថាការកាត់បន្ថយនេះអាចនឹងត្រូវបានដាក់លក់នៅលើទីផ្សារ។
យុទ្ធសាស្ត្រការពារសម្រាប់វិនិយោគិន
ផលប៉ះពាល់នៃការកាត់បន្ថយនៅទូទាំងពិភពលោកត្រូវបានគេរំពឹងថានឹងមានភាពឆាប់រហ័សនៅដើមដំបូងប៉ុន្តែវិនិយោគិននៅតែអាចការពារការភ្នាល់របស់ពួកគេដោយប្រើយុទ្ធសាស្រ្តផ្សេងៗ។
យុទ្ធសាស្រ្តមួយគឺដើម្បីធានាថាផលប័ត្ររបស់អ្នកមាន ភាពចម្រុះ យ៉ាងត្រឹមត្រូវដែលអាចជួយកាត់បន្ថយផលប៉ះពាល់នៃការកាត់បន្ថយនៅក្នុងទីផ្សារជាក់លាក់ណាមួយ។ ឧទាហរណ៍ឆ្នាំ 2013 Taper Tantrum បានបណ្តាលឱ្យមានការធ្លាក់ចុះយ៉ាងខ្លាំងនូវតម្លៃប័ណ្ណរតនាភិបាលនិងការកើនឡើងយ៉ាងខ្លាំងនៃទិន្នផល។ ឥទ្ធិពលនេះគ្រាន់តែជាបណ្តោះអាសន្នប៉ុណ្ណោះប៉ុន្តែវិនិយោគិនដែលបានធ្វើពិពិធកម្មទៅក្នុងប្រភេទទ្រព្យសកម្មថេរផ្សេងទៀតដូចជាមូលបត្របំណុលសាជីវកម្មឬមូលបត្របំណុលទីផ្សារដែលកំពុងងើបឡើងនឹងត្រូវបានគេដាក់បន្ថែម។
វិនិយោគិនក៏អាច ការពារផលប័ត្ររបស់ពួកគេ ប្រឆាំងនឹងការធ្លាក់ចុះកាន់តែទូលំទូលាយដោយប្រើជម្រើសឬឧបករណ៍ហិរញ្ញវត្ថុផ្សេងទៀត។ ឧទាហរណ៍វិនិយោគិនអាចទិញការដាក់ប្រាក់សន្សំយូរអង្វែងលើ S & P 500 ប្រសិនបើពួកគេជឿជាក់ថាទីផ្សារនេះនឹងមានហានិភ័យនៅឆ្នាំក្រោយពីការកាត់បន្ថយសកម្មភាព។ ចំណុចទាំងនេះនឹងទទួលបានផលចំណេញប្រសិនបើ S & P 500 ធ្លាក់ចុះទាបដែលអាចជួយទូទាត់ការខាតបង់ណាមួយនៅក្នុងមុខតំណែងភាគហ៊ុនដ៏វែងនៅក្នុងលិបិក្រមតែមួយ។
នៅទីបំផុតវិនិយោគិនអាចធ្វើការកែសម្រួលប្រាក់ចំណូលថេររបស់ពួកគេដោយប្រើជណ្តើរសងបំណុលដែលត្រូវបានប្រើប្រាស់ដើម្បីគ្រប់គ្រងហានិភ័យអត្រាការប្រាក់។ វិធីងាយស្រួលបំផុតក្នុងការបង្កើនចំណងប្រសិនបើអ្នកមិនមែនជាអ្នកវិនិយោគសុទ្ធសុទ្ធខ្ពស់ត្រូវទិញ មូលនិធិជួញដូរមូលបត្រ (ETFs) ដែលគ្រប់គ្រងផលប័ត្រនៃចំណងដែលមានរយៈពេលយូរនិងទិន្នផល។
បន្ទាត់ខាងក្រោមបង្អស់
វិនិយោគិនអន្តរជាតិគួរតែដឹងថាធនាគារកណ្តាលធំ ៗ ជាច្រើនរបស់ពិភពលោកកំពុងចាប់ផ្តើមកាត់បន្ថយការទិញទ្រព្យសម្បត្តិ។ ខណៈពេលដែលការកាត់បន្ថយនឹងមិនបញ្ច្រាសយ៉ាងពេញទំហឹងនូវផលចំណេញដែលផលិតដោយការកាត់បន្ថយបរិមាណនោះវាអាចនឹងមានសម្ពាធធ្លាក់ចុះតិចតួចលើតម្លៃទ្រព្យសម្បត្តិអាស្រ័យលើចំនួនទឹកប្រាក់នៃការកាត់បន្ថយ។ សេដ្ឋកិច្ចខ្លះអាចមានហានិភ័យខ្ពស់ជាងអ្នកដទៃដោយសារតែភាពខុសគ្នានៅក្នុងវិធីដែលពួកគេបង្ហាញផែនការកាត់បន្ថយ។