កន្លែងដែលត្រូវស្វែងរកទិន្នផលនៅក្នុងទីផ្សារមូលបត្រសកល

វិនិយោគិនអាមេរិកគួរតែមើលទៅក្រៅប្រទេសដើម្បីទទួលបានផលចំណេញខ្ពស់

មានការសង្ស័យតិចតួចថាទីផ្សារមូលបត្របំណុលសហរដ្ឋអាមេរិកនិងអឺរ៉ុបអាចនឹងមានបញ្ហា។ យោងតាមអ្នកវិភាគរបស់ក្រុមហ៊ុន Goldman Sachs ម្ចាស់បំណុលអាចខាតបង់រហូតដល់ 1 ពាន់ពាន់លានដុល្លារប្រសិនបើទិន្នផលរតនាគារកើនឡើងមិននឹកស្មានដល់ត្រឹម 1 ភាគរយ។ វិនិយោគិនជាច្រើនបានឆ្លើយតបដោយសម្លឹងរកមើលមូលប័ត្រដែលប្រថុយប្រថានដើម្បីបង្កើនទិន្នផលខ្ពស់ដូចជា ទិន្នផលខ្ពស់ ឬសញ្ញាប័ណ្ណប៉ុន្តែវិនិយោគិនអន្តរជាតិមានជម្រើសផ្សេងទៀតជាច្រើនដែលត្រូវពិចារណា។

នៅក្នុងអត្ថបទនេះយើងនឹងពិនិត្យមើលការវិនិយោគដែលមានប្រាក់ចំណូលថេរជាសកលដែលអាចផ្តល់នូវជម្រើសល្អប្រសើរជាងហានិភ័យខ្ពស់ជាងអាមេរិកនិងអ៊ឺរ៉ុប។

សំណុំរឿងសម្រាប់ការបង្កើតទីផ្សារមូលបត្រ

ក្រុមអ្នកវិភាគប្រចាំក្រុមហ៊ុន T. Rowe Price បានឱ្យដឹងថាមូលបត្របំណុលសាជីវកម្មទីផ្សារដែលកំពុងរីកចម្រើនផ្តល់ឱកាសដោយសារតែចន្លោះប្រហោងព័ត៌មានបញ្ហាប្រឈមសាច់ប្រាក់និងការគ្របដណ្តប់ស្រាវជ្រាវតិចជាងវិស័យផ្សេងទៀត។ មូលបត្របំណុលបានផ្តល់ទិន្នផលដែលមាន 100 ពិន្ទុខ្ពស់ជាងមូលបត្របំណុលសាជីវកម្មរបស់សហរដ្ឋអាមេរិកដូចគ្នាខណៈពេលដែលការរីករាលដាលគឺមានទំហំធំធេងទាក់ទងនឹងមូលប័ត្រអឺរ៉ុបឬជប៉ុនដែលផ្តល់ទិន្នផលទាបឬអវិជ្ជមានខ្លាំងនៅក្នុងតំបន់ទាំងនោះ។

ទីផ្សារដែលកំពុងរីកលូតលាស់សញ្ញាប័ណ្ណរបស់រដ្ឋាភិបាលក៏មានគុណភាពកាន់តែខ្ពស់ឡើងក្នុងទសវត្សរ៍កន្លងទៅ។ យោងតាមទិន្នន័យរបស់ទីភ្នាក់ងារព័ត៌មាន Bloomberg មូលបត្របំណុលទីផ្សារដែលកំពុងរីកចម្រើន ច្រើនជាង 60 ភាគរយគឺជាចំណាត់ថ្នាក់វិនិយោគនៅថ្ងៃនេះធៀបនឹង 30-40 ភាគរយកាលពី 10 ឆ្នាំមុន។ គួរកត់សម្គាល់ថាទីផ្សារកំពុងរីកចម្រើនមួយចំនួននៅតែមានគ្រោះថ្នាក់ដូចជាប្រទេសប្រេស៊ីលប៉ុន្តែភាគច្រើនបានធ្វើឱ្យប្រសើរឡើងនូវសេដ្ឋកិច្ចរបស់ខ្លួនក្នុងទសវត្សកន្លងទៅនេះដោយសារតែនិន្នាការប្រជាសាស្ត្រមានអំណោយផល។

មូលនិធិរូបិយវត្ថុអន្ដរជាតិក៏បានកត់សម្គាល់ផងដែរថាសេដ្ឋកិច្ចទីផ្សារកំពុងរីកចម្រើនជាច្រើនបានជួបប្រទះនូវកំណើនសេដ្ឋកិច្ចរឹងមាំបម្រុងសរុបនិងបានបង្កើតនូវតារាងតុល្យការដ៏រឹងមាំដើម្បីគាំទ្រដល់បំណុលរបស់ពួកគេ។ នៅក្នុងទស្សនវិស័យសេដ្ឋកិច្ចពិភពលោកខែកក្កដាឆ្នាំ 2016 របស់ខ្លួនអង្គការនេះបានបង្កើនការព្យាករកំណើនរបស់ខ្លួនសម្រាប់ទីផ្សារទាំងនេះដោយនិយាយថាការរីកចម្រើនត្រូវបានគេមើលឃើញនៅក្នុងទីផ្សារកំពុងរីកចម្រើនដែលមានបញ្ហាដូចជារុស្ស៊ីនិងប្រេស៊ីល។

ការសាងសង់សំណង់ជាមួយសញ្ញាប័ណផ្សារដែលកំពុងរីកដុះដាល

វិនិយោគិនអន្តរជាតិមានជម្រើសផ្សេងៗគ្នាជាច្រើននៅពេលនិយាយអំពីមូលប័ត្រទីផ្សារដែលកំពុងរីកចម្រើនរួមទាំង សញ្ញាប័ណ្ណ សាជីវកម្មឬ បណ្តារដ្ឋ នៅទូទាំងប្រទេសរាប់រយ។

ប័ណ្ណបំណុលទីផ្សារដែលកំពុងរីកចម្រើនត្រូវបានគាំទ្រដោយរដ្ឋាភិបាលបរទេសជាជាងសាជីវកម្មឯកជនដែលធ្វើឱ្យពួកគេមានជម្រើសដែលមានសុវត្ថិភាពជាងមុនដោយសារតែហានិភ័យទាប។ វិនិយោគិនកំពុងសម្លឹងមើលដើម្បីពង្រីកការធ្វើពិពិធកម្មអាចបង្កើនការប៉ះពាល់ដល់ចលនារូបិយប័ណ្ណបរទេសជាមួយមូលនិធិរូបិយប័ណ្ណក្នុងស្រុក។ ផ្ទុយទៅវិញអ្នកដែលចង់បណ្តាក់ទុនហានិភ័យរូបិយប័ណ្ណណាមួយអាចវិនិយោគលើមូលនិធិរូបិយវត្ថុដែលទិញបំណុលជាប្រាក់ដុល្លារ។

មូលនិធិសញ្ញាប័ណ្ណកម្ចីឯករាជ្យដែលមានប្រជាប្រិយភាពមួយចំនួនរួមមាន:

• iShares JP Morgan USD ដ៍លេចធ្លោរទីផ្សារ ETF (EMB)
• iShares ទីផ្សារដែលកំពុងរីកចម្រើនរូបិយវត្ថុក្នុងស្រុក ETF (LEMB)

ប័ណ្ណបំណុលសាជីវកម្ម ទីផ្សារដែលកំពុងរីកចម្រើន ត្រូវបានចេញដោយសាជីវកម្មឯកជនឬសាធារណៈដែលមានន័យថាពួកគេមានហានិភ័យខ្ពស់ជាមួយនឹងទិន្នផលខ្ពស់។ វិនិយោគិនភាគច្រើនគួរតែពិចារណាពីមូលបត្របំណុលសាជីវកម្មជាប្រពៃណីដែលផ្តល់ជូននូវការប៉ះពាល់ដល់សាជីវកម្មជាច្រើន។ ជំនួស, អ្នកដែលសម្លឹងមើលដើម្បីទទួលយកហានិភ័យបន្ថែមទៀតអាចចង់ពិចារណាពីមូលបត្របំណុលទិន្នផលខ្ពស់ដែលវិនិយោគក្នុងការជួញដូរមូលបត្រសាជីវកម្មនៅក្រោមចំណាត់ថ្នាក់វិនិយោគ - មានន័យថាពួកគេមានប្រហែលខ្ពស់នៃលំនាំដើម។

មូលនិធិមូលបត្របំណុលផ្សារដែលមានប្រជាប្រិយភាពមួយចំនួនរួមមាន:

• iShares Emerging Markets Corporate Bond ETF (CEMB)
• iShares Emerging Markets High Yield Bond ETF (EMHY)

ហានិភ័យដែលត្រូវពិចារណា

មូលបត្របំណុលដែលកំពុងរីកចម្រើនមានកត្តាហានិភ័យមួយចំនួនដែលវិនិយោគិនគួរពិចារណាដោយប្រុងប្រយ័ត្នមុនពេលសម្រេចចិត្ត។

ហានិភ័យរូបិយប័ណ្ណគឺជាហានិភ័យនៃការធ្លាក់ចុះរូបិយប័ណ្ណក្នុងស្រុកបើប្រៀបធៀបទៅនឹងប្រាក់ដុល្លារសហរដ្ឋអាមេរិចដែលបង្កើតការខាតបង់លើការប្រែចិត្តជឿត្រឡប់ទៅជាដុល្លារ។ នៅក្នុងបរិយាកាសអត្រាការប្រាក់ទាបថ្មីៗ រូបិយប័ណ្ណ ETFs បានធ្វើច្រើនជាងរូបិយប័ណ្ណអេធីអឹមក្នុងស្រុកប៉ុន្តែអ្នកជំនាញជាច្រើនអះអាងថារូបិយប័ណ្ណអេធីអឹមក្នុងស្រុកផ្តល់ជូននូវការធ្វើពិពិធកម្មដ៏ល្អបំផុត។ ETFs ទីផ្សារដែលកំពុងរីកចម្រើនក៏មាននិន្នាការដែលមានគ្រោះថ្នាក់ច្រើនជាងការអភិវឌ្ឍ ETFs ដោយសារតែគុណភាពឥណទានសរុបរបស់ពួកគេទាបជាង។

វិនិយោគិនអន្តរជាតិអាចកាត់បន្ថយហានិភ័យទាំងនេះដោយធានាថា ផលប័ត្រ របស់ពួកគេ មានភាពចម្រុះ ទូទាំងប្រទេសទីផ្សារដែលកំពុងលេចធ្លោជាច្រើន។

ការធ្វើពិពិធកម្មនេះធានាថាគ្មានរូបិយប័ណ្ណឬរដ្ឋាភិបាលរបស់ប្រទេសណាមួយធ្វើឱ្យរាំងស្ទះដល់ផលប័ត្រឥណទានទាំងមូល។ ឧទាហរណ៍មូលនិធិមូលបត្របំណុលជាច្រើនដែលបានលើកឡើងនេះបានមើលឃើញការអនុវត្តដ៏រឹងមាំក្នុងឆ្នាំកន្លងទៅបើទោះបីជាមានការលំបាកខាងសេដ្ឋកិច្ចនៅក្នុងប្រទេសដូចជាប្រេស៊ីលក៏ដោយ។

បន្ទាត់​ខាងក្រោម​បង្អស់

ទីផ្សារមូលបត្របំណុលសហរដ្ឋអាមេរិកនិងអឺរ៉ុបមានការប្រថុយប្រថានខ្ពស់ដោយសារអត្រាការប្រាក់ទាប។ ជាមួយនឹង ធនាគារកណ្តាល កំពុងសម្លឹងរកមើលអត្រាដំឡើងអត្រាមូលបត្របំណុលទាំងនេះអាចប្រឈមនឹងហានិភ័យនៃការមើលឃើញតម្លៃខ្ពស់នាពេលអនាគត។ ទីផ្សារដែលកំពុងរីកចម្រើនមូលបត្របំណុលរដ្ឋនិងមូលបត្រអាចផ្ដល់ទិន្នផលល្អប្រសើរជាងមុនដែលមានហានិភ័យតិចជាង។ ជាទូទៅមូលបត្របំណុលទាំងនេះបានធ្វើឱ្យប្រសើរឡើងនូវគុណភាពឥណទានដែលជំរុញដោយកំណើនដ៏រឹងមាំ។