តើអ្វីជាសូន្យប័ណ្ណឥណទានសញ្ញាប័ណ្ណ?

និយមន័យពេលវេលានិងហានិភ័យនៃមូលប័ត្របំណុលសូន្យ

មូលនិធិសញ្ញាប័ណ្ណសូន្យ - ប័ណ្ណមិនសូវទទួលបានព័ត៌មានច្រើនពេកទេប៉ុន្តែវាអាចជាឧបករណ៍វិនិយោគដ៏មានតម្លៃប្រសិនបើប្រើត្រឹមត្រូវ។

វិនិយោគិនជាច្រើនមិនដឹងអំពីការពិតដែលថាមាន ប្រភេទមូលធនប័ត្របំណុលជាច្រើនប្រភេទ ហើយថាពួកគេអាចត្រូវបានប្រើប្រាស់លើសពីការវិនិយោគដែលមានហានិភ័យទាបឬសម្រាប់ការធ្វើពិពិធកម្មប្រឆាំងនឹងហានិភ័យនៃការទិញនិងការកាន់កាប់មូលនិធិសមូហកម្ម។ ហើយមានវិនិយោគិនកាន់តែច្រើនដែលមិនដឹងអំពីគុណសម្បត្តិនៃការប្រើប្រាស់មូលបត្របំណុលសូន្យ - ប័ណ្ណ។

នេះជាអ្វីដែលអ្នកត្រូវដឹងអំពីឧបករណ៍ប្រាក់ចំណូលមានតម្លៃថេរទាំងនេះ:

សញ្ញាប័ណ្ណសូន្យ - គូប៉ុង: និយមន័យនិងមូលដ្ឋានគ្រឹះសម្រាប់វិនិយោគិន

សញ្ញាប័ណ្ណសូន្យ - ប័ណ្ណគឺប័ណ្ណដែលត្រូវបានទិញនៅការបញ្ចុះតម្លៃ (តម្លៃទាបជាងតម្លៃមុខរបស់វា) ជាមួយនឹងតម្លៃដែលត្រូវសងមកវិនិយោគិននៅពេលកំណត់។ " គូប៉ុង " គឺជាឈ្មោះផ្សេងទៀតសម្រាប់ការទូទាត់ការសងបំណុលនិងប័ណ្ណសន្យារ៉ាប់រងគ្មានសុពលភាពមិនធ្វើការទូទាត់ការប្រាក់តាមកាលកំណត់។ នៅក្នុងពាក្យផ្សេងគ្នា, មូលបត្របំណុលទាំងនេះមិនបានបង់ប័ណ្ណ, ហេតុនេះចំណងសញ្ញាសូន្យ - ប័ណ្ណ។

ឈ្មួញនៃមូលបត្របំណុលនេះទទួលបានផលកម្រៃ (មេដាយ) ពេញលេញនៃមូលបត្របំណុលនៅពេលដែលចំណងសម្រេចបានដល់កាលកំណត់។ ទោះជាយ៉ាងណាផ្ទុយទៅវិញវិនិយោគិនដែលជាម្ចាស់ទុនធម្មតាទទួលបានប្រាក់ចំណូលពីការទូទាត់គូប៉ុងតាមកាលកំណត់ដែលជាធម្មតាត្រូវបានធ្វើពាក់កណ្តាលជារៀងរាល់ឆ្នាំ។

សញ្ញាប័ណ្ណសញ្ញាប័ណ្ណសញ្ញាប័ណ្ណសញ្ញាប័ណ្ណសញ្ញាប័ណ្ណសញ្ញាប័ណ្ណសញ្ញាប័ណ្ណសញ្ញាប័ណ្ណសញ្ញាប័ណ្ណសញ្ញាប័ណ្ណកម្ចីសន្សំមួយចំនួនមិនចាប់ផ្តើមជាចំណងសូន្យប័ណ្ណបំណុល។ ឧទាហរណ៍ US Treasury Bonds មិនចាប់ផ្តើមជា Coupon សូន្យនោះទេប៉ុន្តែកម្មវិធីមួយដែលគេស្គាល់ថាជាការជួញដូរដាច់ដោយឡែកពីការចុះបញ្ជីអត្រាការប្រាក់និងប័ណ្ណមូលបត្រ (STRIPS) ដកយកប័ណ្ណឬការទូទាត់ការប្រាក់ហើយបង្កើតសញ្ញាប័ណ្ណសូន្យ - ប័ណ្ណដែលត្រូវបានគេស្គាល់ផងដែរ។ "ចំណងសម្ព័ន្ធភាពរឹងមាំ។ "

ដោយសារមូលបត្របំណុលសូន្យ - គុយវែមិនសងការប្រាក់និងតម្លៃប្រាក់បញ្ញើរបស់ពួកគេគឺដល់កំណត់កាលបរិច្ឆេទតម្លៃរបស់ពួកគេកាន់តែងាយស្រួលចំពោះអត្រាការប្រាក់។ ដូច្នេះមិនត្រឹមតែជាបរិយាកាសអត្រាការប្រាក់ធ្លាក់ចុះល្អសម្រាប់មូលបត្របំណុលនោះទេវាថែមទាំងជាប្រាក់កម្ចីសូន្យប័ណ្ណ។

ទាក់ទងទៅនឹងមូលធនបំណុលសងទុកសូមចងចាំថាវិនិយោគិនជាម្ចាស់ភាគហ៊ុននៃមូលនិធិទៅវិញទៅមកនិងមិនមែនជាភាគហ៊ុននៃសមតុល្យមូលនិធិទៅវិញទៅមកទេ។

ដូច្នេះតម្លៃមូលបត្របំណុលទៅវិញទៅមក (ឬអ្វីដែលត្រូវបានសំដៅទៅជាតម្លៃទ្រព្យសកម្មសុទ្ធរបស់ខ្លួនឬ NAV ) គឺជាមុខងារសំខាន់នៃការសងត្រឡប់មកវិញរបស់មូលនិធិមូលបត្របំណុលទៅឱ្យវិនិយោគិន។ នេះជាមូលហេតុដែលមូលនិធិបំណុលសងបំណុលមានហានិភ័យធំ - ដោយសារតែចំនួនទឹកប្រាក់ដែលបានវិនិយោគអាចធ្លាក់ក្នុងតម្លៃចំណែកឯអ្នកកាន់កាប់ប័ណ្ណបំណុលម្នាក់អាចរក្សាចំណងរបស់ខ្លួនដោយមិនមានការខាតបង់ណាមួយដរាបណាពួកគេមិនលក់ប័ណ្ណបំណុលរបស់ពួកគេក្នុងតម្លៃទាបជាង ទិញ។

ពេលវេលាល្អបំផុតក្នុងការវិនិយោគលើមូលបត្របំណុលសូន្យ - ខុនដ្រាល

តម្លៃប័ណ្ណបំណុលនិងអត្រាការប្រាក់គឺដូចជាចុងបញ្ចប់នៃការបញ្ចប់នៃការផ្លាស់ប្តូរ: នៅពេលដែលភាគីម្ខាងកើនឡើង, ផ្នែកម្ខាងទៀតធ្លាក់ចុះ។ ដូច្នេះនៅពេលដែលអត្រាការប្រាក់កំពុងកើនឡើងតម្លៃប្រាក់កម្ចីកំពុងធ្លាក់ចុះហើយនៅពេលអត្រាការប្រាក់កំពុងធ្លាក់ចុះតម្លៃប័ណ្ណកំពុងកើនឡើង។ ដូច្នេះពេលវេលាដ៏ល្អបំផុតក្នុងការវិនិយោគក្នុងចំណងគឺនៅពេលអត្រាការប្រាក់ធ្លាក់ចុះដោយសារតែតម្លៃ (ឬតម្លៃ) នៃការវិនិយោគមូលបត្របំណុលរបស់អ្នកកំពុងកើនឡើង។

សំណួរតែមួយគត់ដែលនៅតែទាក់ទងទៅនឹងពេលវេលាដ៏ល្អបំផុតសម្រាប់ការវិនិយោគនៅក្នុងមូលបត្របំណុលសូន្យប័ណ្ណគឺ: នៅពេលណាអត្រាការប្រាក់ទំនងជាធ្លាក់ចុះ? ចម្លើយគឺ កំឡុងពេល deflationary ។

មូលហេតុគឺថាសហព័ន្ធបម្រុងនឹងប្រយុទ្ធប្រឆាំងបរិត្តផរណាដែលជារយៈពេលនៃការធ្លាក់ចុះតម្លៃទំនិញនិងសេវាកម្មដោយកាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់តាមរយៈការទិញមូលប័ត្ររតនាគារ។

សញ្ញាប័ណ្ណសូន្យ - ប័ណ្ណឥណទានល្អបំផុត

មូលបត្របំណុលសូន្យប័ណ្ណខ្លីសន្សំក្នុងរយៈពេលខ្លី (សម្រាប់ឆ្នាំ 2014 ឬឆ្នាំ 2015) គឺ American Century Zero Coupon 2015 (BTFTX) និងជាប័ណ្ណមូលបត្របំណុលសូន្យមួយដែលល្អបំផុតរយៈពេលវែងគឺជា ETF , PIMCO 25+ ឆ្នាំសូន្យប័ណ្ណ US Trs (ZROZ) ។

វិនិយោគិនគួរតែប្រុងប្រយ័ត្ននៅពេលទិញនិងកាន់កាប់មូលបត្របំណុលសូន្យដោយហេតុថាតម្លៃរបស់ពួកគេមានការផ្លាស់ប្តូរយ៉ាងខ្លាំង។ ដូចគ្នានេះដែរមូលបត្របំណុលរយៈពេលវែងនឹងមានការប្រែប្រួលតម្លៃខ្ពស់ជាងមូលបត្របំណុលរយៈពេលខ្លី។

ឧទាហរណ៍នៅឆ្នាំ 2013 ZROZ ទទួលបាន 20,9% ត្រឡប់មកវិញហើយនៅក្នុងឆ្នាំ 2014 មូលនិធិនេះទទួលបានការកើនឡើង 48,8% ។ បន្ទាប់មក ZROZ បានប្រែទៅជាអវិជ្ជមានម្តងទៀតនៅឆ្នាំ 2015 ដែលមានកំណើនតិចតួចនៅក្នុងឆ្នាំ 2016 បន្ទាប់មកបានទាញប្រាក់ចំណេញពីមូលបត្របំណុលជាមធ្យមដូចដែលបានវាស់ដោយ សន្ទស្សន៍ប្រាក់បំណុល Aggregate Bond របស់ Bloomberg ក្នុងឆ្នាំ 2017 ។

ដូច្នេះការនាំមុខសំខាន់ៗជាមួយសញ្ញាប័ណ្ណសូន្យប័ណ្ណគឺថាពួកគេអាចជាម្ចាស់កម្មសិទ្ធិដ៏យូរអង្វែងប៉ុន្តែពួកគេក៏មានការប្រែប្រួលផងដែរឧបករណ៍ កំណត់ពេលវេលាទីផ្សារ និងមិនមែនសម្រាប់វិនិយោគិនដើមឡើយ។

ការបដិសេធ: ព័ត៌មាននៅលើគេហទំព័រនេះត្រូវបានផ្តល់ជូនសម្រាប់គោលបំណងពិភាក្សាប៉ុណ្ណោះហើយមិនគួរត្រូវបានគេយល់ច្រឡំថាជាដំបូន្មានវិនិយោគឡើយ។ នៅក្រោមកាលៈទេសៈទេព័ត៌មាននេះតំណាងឱ្យអនុសាសន៍ដើម្បីទិញឬលក់មូលបត្រ។