តើមានអ្វីកើតឡើងនៅពេលលំនាំដើមនៃប្រទេស?

ក្រឡេកមើលអ្វីដែលកើតឡើងនៅពេលប្រទេសមួយមិនអាចបង់វិក័យប័ត្រ

លំនាំដើមរបស់អ្នកប្រើប្រាស់គឺជារឿងធម្មតាកើតឡើង។ ម្ចាស់បំណុលចាប់ផ្តើមផ្ញើសំបុត្រហើយធ្វើការហៅទូរស័ព្ទហើយបើគ្មានអ្វីកើតឡើងទេជួនកាលទ្រព្យសម្បត្តិអាចត្រូវបានដកហូតវិញ។ ប៉ុន្តែតើមានអ្វីកើតឡើងនៅពេលដែលប្រទេសទាំងមូលខាតបង់បំណុលរបស់ខ្លួន? គួរឱ្យភ្ញាក់ផ្អើលណាស់ដែលប្រទេសភាគច្រើនបានបរាជ័យយ៉ាងហោចណាស់ម្តងក្នុងជីវិតរបស់ពួកគេទោះបីជាវាមិនមែនជាចំណេះដឹងទូទៅក្នុងចំណោមប្រជាពលរដ្ឋឬអ្នកវិនិយោគក៏ដោយ។

ពីប្រទេសបារាំងនៅឆ្នាំ 1558 ដល់ អាហ្សង់ទីន នៅឆ្នាំ 2001 ប្រទេសរាប់រយបានបោះបង់ចោលឬរៀបចំឡើងវិញនូវបំណុលរបស់ពួកគេក្នុងប្រវត្តិសាស្រ្ត។

ការធ្លាក់ចុះពីលំនាំដើមទាំងនេះមានភាពខុសគ្នាពីព្រឹត្តិការណ៍ដែលមិនមាន (ដូចជាលំនាំដើមបច្ចេកទេស) ចំពោះការធ្លាក់ចុះយ៉ាងខ្លាំងនៅក្នុងសេដ្ឋកិច្ចរបស់ពួកគេជាមួយនឹងផលប៉ះពាល់យូរអង្វែងដែលនៅតែបន្តរហូតមកដល់បច្ចុប្បន្ននេះ។

នៅក្នុងអត្ថបទនេះយើងនឹងពិនិត្យមើលលំនាំទំនេរដ៏ល្បីល្បាញមួយចំនួនអំពីអ្វីដែលបានកើតឡើងចំពោះប្រទេសនិងរបៀបដែលវិនិយោគិនអាចព្យាករណ៍ពីបញ្ហាជាមុន។

លំនាំដើម Sovereign ល្បីល្បាញ

Philip II នៃ ប្រទេសអេស្ប៉ាញ បានក្លាយជារដ្ឋធម្មនុញ្ញដ៏សំខាន់លើកដំបូងនៅក្នុងឆ្នាំ 1557 ហើយប្រទេសរបស់លោកបានខកខាន 3 ដងទៀតដោយសារតែការចំណាយខាងយោធានិងការធ្លាក់ចុះតម្លៃមាស។ ហេតុផល? វាបង្ហាញថាព្រះមហាក្សត្រកំពុងបង់ការប្រាក់ប្រចាំឆ្នាំចំនួន 50% លើប្រាក់កម្ចីថ្មីមុនពេលកំណត់។ ចាប់តាំងពីពេលនោះមកប្រទេសនេះបានខកខានមិនបាន 15 ដងរវាងឆ្នាំ 1557 និងឆ្នាំ 1939 ដោយសារមូលហេតុជាច្រើន។

ម៉ិកស៊ិកបាន ខកខានបំណុលរបស់ខ្លួនបន្ទាប់ពីវិបត្តិប្រាក់ប៉េសូក្នុងឆ្នាំ 1994 ។ ការខាតបង់ 15% នៅក្នុងប្រាក់ប៉េសូដែលទាក់ទងនឹងប្រាក់ដុល្លារអាមេរិកបានបណ្តាលឱ្យវិនិយោគិនបរទេសដកដើមទុននិងលក់ភាគហ៊ុនយ៉ាងឆាប់រហ័ស។

ទន្ទឹមនឹងនេះរដ្ឋាភិបាលត្រូវបានបង្ខំឱ្យទិញប្រាក់ដុល្លារជាប្រាក់ប៉េសូដែលមានតម្លៃថ្លៃដើម្បីសងបំណុលជាតិ។ នៅទីបំផុតប្រទេសនេះបានទទួលប្រាក់កម្ចីជាទឹកប្រាក់ចំនួន 80 ពាន់លានដុល្លារពីប្រទេសជាច្រើន។

ឧទាហរណ៍ថ្មីមួយទៀតគឺប្រទេសអាហ្សង់ទីនដែលខ្ចាត់បំណុលរបស់ខ្លួននៅចុងឆ្នាំ 2001 លើប្រាក់កម្ចី 132 ពាន់លានដុល្លារ។ ចំនួនទឹកប្រាក់នេះតំណាងឱ្យមួយភាគប្រាំនៃប្រាក់ទាំងអស់ដែលបានខ្ចីដោយពិភពលោកទីបីនៅគ្រានោះ។

បន្ទាប់ពីភាពមិនច្បាស់លាស់មួយប្រទេសបានជ្រើសរើសយកតំលៃ រូបិយប័ណ្ណ របស់ខ្លួនហើយនៅទីបំផុតអាចងើបឡើងវិញជាមួយនឹង កំណើន GDP ប្រហែល 90% ក្នុងរយៈពេលប្រាំបួនឆ្នាំចាប់តាំងពីពេលនោះមក។

តើមានអ្វីកើតឡើងបន្ទាប់ពីលំនាំដើមមួយ?

លំនាំដើមរបស់ប្រទេសមាននិន្នាការខុសគ្នាខ្លាំងជាងអាជីវកម្មឬបុគ្គល។ ជំនួសឱ្យការចាកចេញពីធុរកិច្ចប្រទេសនានាត្រូវប្រឈមនឹងជម្រើសមួយចំនួន។ ជារឿយៗប្រទេសនានាគ្រាន់តែរៀបចំឡើងវិញនូវបំណុលរបស់ពួកគេដោយពន្យារកាលបរិច្ឆេទកំណត់របស់បំណុលឬបម្លែងរូបិយប័ណ្ណរបស់ពួកគេដើម្បីធ្វើឱ្យវាកាន់តែមានតម្លៃសមរម្យ។

ក្រោយពីប្រទេសជាច្រើនបានឆ្លងកាត់សម័យកាលដ៏ តឹងតែង នៃការ រឹតបន្តឹង បន្ទាប់មកមានរយៈពេលនៃការបន្តឡើងវិញ (និងពេលខ្លះលឿន) ។ ឧទាហរណ៍ប្រសិនបើប្រទេសមួយដកហូតរូបិយប័ណ្ណរបស់ខ្លួនដើម្បីសងបំណុលរបស់ខ្លួនតម្លៃរូបិយប័ណ្ណទាបធ្វើឱ្យផលិតផលរបស់ពួកគេមានតម្លៃថោកសម្រាប់ការនាំចេញហើយជួយឧស្សាហកម្មផលិតកម្មរបស់ខ្លួនដែលនៅទីបំផុតអាចជួយជំរុញសេដ្ឋកិច្ចរបស់ខ្លួននិងធ្វើឱ្យការសងបំណុលកាន់តែងាយស្រួល។

អ៊ីស្លង់ គឺជាករណីលើកលែងមួយគួរឱ្យកត់សម្គាល់ក្នុងឆ្នាំ 2008 នៅពេលដែលវាបានធ្វើឱ្យធនាគារធំបំផុតរបស់ខ្លួនដួលរលំដោយមិនចាំបាច់បញ្ចោញពួកគេចេញជាមួយនឹងជំនួយបរទេស។ ប្រជាពលរដ្ឋជាង 50.000 នាក់បានបាត់បង់ជីវិតសន្សំសំចៃជីវិតរបស់ពួកគេហើយសេដ្ឋកិច្ចអន្តរជាតិមានស្ថេរភាពប៉ុន្តែប្រទេសនេះបានងើបឡើងវិញយ៉ាងឆាប់រហ័សហើយផលិតផលក្នុងស្រុកសរុបរបស់ខ្លួនបានស្ទុះងើបឡើងវិញដល់ 3% ក្នុងឆ្នាំ 2012 ។ អ្នកសេដ្ឋកិច្ចជាច្រើនបានចង្អុលបង្ហាញប្រទេសនេះថាជាគំរូសម្រាប់អនាគត។

នៅទីបំផុតអ្នកផ្តល់ប្រាក់កម្ចីក៏ខ្ចីខ្ចីម្តងទៀតសូម្បីតែប្រទេសដែលមិនគួរអោយទុកចិត្តបំផុតព្រោះពួកគេជាទូទៅមិនបាត់បង់អ្វីគ្រប់យ៉ាងដូចជានៅក្នុងអាជីវកម្មឬការ ក្ស័យធន ផ្ទាល់ខ្លួន។ ផ្ទុយទៅវិញបណ្តាប្រទេសនានាមាននិន្នាការក្នុងការរៀបចំឡើងវិញនូវបំណុល (ទោះបីជាក្នុងលក្ខខណ្ឌមិនអំណោយផល) ហើយនឹងតែងតែមានទ្រព្យសម្បត្តិដើម្បីងើបឡើងវិញ។ យ៉ាងណាមិញប្រទេសមួយមិនអាចបិទទ្វារបានទេ។

ទស្សទាយពីលំនាំដើមអធិបតេយ្យ

ការទស្សន៍ទាយពីភាពមិនត្រឹមត្រូវនៃអធិបតេយ្យភាពគឺជាការលំបាកយ៉ាងខ្លាំងសូម្បីតែនៅពេលដែលអ្វីមួយហាក់ដូចជាក្រៀមក្រំសម្រាប់ប្រទេសមួយក្តី។ ឧទាហរណ៍ក្រុមអ្នកវិភាគបានព្រមានអំពីបំណុលសាធារណៈរបស់ប្រទេសជប៉ុនយ៉ាងហោចណាស់ 15 ឆ្នាំប៉ុន្តែវានៅតែមានច្រើនជាង 200% នៃផលិតផលក្នុងស្រុកសរុបដោយអត្រាការប្រាក់ទាបជាងពេលដែលវាត្រូវបាន បន្ទាប ជាលើកដំបូងក្នុងឆ្នាំ 1998 ។ ដោយប្រៀបធៀបប្រទេសជាច្រើនដែលមិនបានទូទាត់មាន ធ្វើដូច្នេះនៅតិចជាង 60% បំណុលទៅនឹងផលិតផលក្នុងស្រុកសរុប!

រដ្ឋាភិបាលមានទំនោរទៅរកភាពខុសគ្នាពីមូលហេតុខុសៗគ្នាដែលមានចាប់ពីការផ្លាស់ប្តូរធម្មតានៃលំហូរមូលធនសកលទៅកាន់ប្រាក់ចំណូលដែលទន់ខ្សោយ។

ប៉ុន្តែភាពមិនត្រឹមត្រូវនៃអធិបតេយ្យភាពជាច្រើនត្រូវបាននាំមកនូវវិបត្តិធនាគារ។ ការសិក្សាបានបង្ហាញថា បំណុលសាធារណៈ កើនឡើងប្រហែល 2/3 នៅក្នុងប៉ុន្មានឆ្នាំបន្ទាប់ពីវិបត្តិខណៈពេលដែលវិបត្តិនៅប្រទេសអ្នកមានអាចផ្លាស់ប្តូរយ៉ាងឆាប់រហ័សនូវលំហូរមូលធននៅក្នុង ប្រទេសក្រៅ ។

អ្នកវិនិយោគអន្តរជាតិគួររក្សាចំណុចទាំងនេះនៅពេលវិភាគវិភាគវិនិយោគសក្តានុពលជុំវិញពិភពលោក។

ចំណុចទាញយកប្រយោជន៍

• ប្រទេសភាគច្រើនបានបរាជ័យយ៉ាងហោចណាស់ម្តងក្នុងជីវិតរបស់ពួកគេដោយប្រទេសខ្លះបានបោះបង់ចោលជាង 10 ដងចាប់តាំងពីឆ្នាំ 1500 មក។
• ជំនួសឱ្យការចាកចេញពីធុរកិច្ចប្រទេសនានាត្រូវប្រឈមមុខនឹងជម្រើសមួយចំនួនហើយជារឿយៗរៀបចំរចនាសម្ពន្ធ័បំណុលរបស់ពួកគេជំនួសឱ្យមិនបង់ប្រាក់។
• រដ្ឋាភិបាលមានទំនោរទៅរកភាពខុសគ្នាពីមូលហេតុខុសៗគ្នាដែលមានចាប់ពីការផ្លាស់ប្តូរធម្មតានៃលំហូរមូលធនសកលទៅកាន់ប្រាក់ចំណូលដែលទន់ខ្សោយ។