ធម្មជាតិនៃផ្សារហ៊ុននិងរបៀបដែលភាគហ៊ុនត្រូវបានចេញ
នៅទីបំផុតដោយការអាននិងសិក្សាមេរៀនទាំងនេះខ្ញុំសង្ឃឹមថាអ្នកនឹងអាចទទួលបាន តារាងតុល្យការ ហើយពិតជាយល់ពីអត្ថន័យនៃលេខ។ នៅក្នុងដំណាក់កាលដំបូងនេះយើងនឹងពិភាក្សាពីមូលហេតុដែលផ្សារហ៊ុនមានវត្តមានហើយពន្យល់ពីរបៀបដែលអាជីវកម្មបានមកពីការក្លាយជាក្រុមហ៊ុនគ្រប់គ្រងដោយគ្រួសារតូចមួយទៅសាជីវកម្មមួយដែលមានភាគហ៊ុនជាសាធារណៈ។
លក្ខខណ្ឌហិរញ្ញវត្ថុ
នៅទូទាំងអត្ថបទនេះនិងអត្ថបទផ្សេងៗទៀតនៅលើគេហទំព័រនេះអ្នកនឹងជួបប្រទះលក្ខខណ្ឌហិរញ្ញវត្ថុដែលអ្នកប្រហែលជាមិនទាន់ស្គាល់។ ខ្ញុំនឹងមិនចូលទៅក្នុងជម្រៅដ៏អស្ចារ្យនៅទីនេះប៉ុន្តែពាក្យដូចខាងក្រោមនេះគឺមួយចំនួននៃការទូទៅបំផុត។
- ប្រាក់ចំណូលក្នុងមួយហ៊ុន : ចំនួនប្រាក់ចំណេញដែលភាគហ៊ុននីមួយៗមានសិទ្ធិ។
- ធម្មយាត្រាសាធារណៈ : ក្រុមហ៊ុនសម្រាប់ពេលណាដែលក្រុមហ៊ុនមួយកំពុងរៀបចំ IPO ។
- IPO : ខ្លីសម្រាប់ការផ្តល់ជូនជាសាធារណៈជាលើកដំបូង។ ការបោះផ្សាយលក់មូលបត្រជាលើកដំបូងគឺនៅពេលដែលក្រុមហ៊ុនមួយលក់ភាគហ៊ុនរបស់ខ្លួនជាលើកដំបូង។
- ទុន ផ្សារ : ចំនួនទឹកប្រាក់ដែលអ្នកនឹងត្រូវបង់ប្រសិនបើអ្នកបានទិញភាគហ៊ុនតែមួយនៃភាគហ៊ុននៅក្នុងក្រុមហ៊ុនមួយ។ (ដើម្បីគណនា មូលធនទីផ្សារ គុណចំនួនភាគហ៊ុនដោយតម្លៃក្នុងមួយហ៊ុន។ ) ខ្លីសម្រាប់ទីផ្សារមូលធននិយម។
- Share : ភាគហ៊ុនឬភាគហ៊ុនសាមញ្ញមួយតំណាងឱ្យភាពជាម្ចាស់របស់វិនិយោគិននៅក្នុង "ការចែករំលែក" នៃប្រាក់ចំណេញការខាតបង់និងទ្រព្យសម្បត្តិរបស់ក្រុមហ៊ុន។ វាត្រូវបានបង្កើតឡើងនៅពេលអាជីវកម្មមួយឆ្លាក់ដោយខ្លួនវាទៅជាបំណែកនិងលក់ពួកគេឱ្យអ្នកវិនិយោគដើម្បីប្តូរជាសាច់ប្រាក់។
- និមិត្តសញ្ញាសញ្ញាសម្គាល់ : ក្រុមខ្លីមួយដែលតំណាងឱ្យភាគហ៊ុនជាក់លាក់ (ឧទាហរណ៍ "ក្រុមហ៊ុនកូកាកូឡា" មាននិមិត្តសញ្ញាសញ្ញា "Ko", "ចនសុននិងចនសុន" មាននិមិត្តសញ្ញាសញ្ញា "JNJ") ។
- អ្នកធានា : គ្រឹះស្ថានហិរញ្ញវត្ថុឬ ធនាគារវិនិយោគ ដែលកំពុងធ្វើក្រដាសស្នាមឯកសារនិងការរៀបចំ IPO របស់ក្រុមហ៊ុន។
ការណែនាំអំពីផ្សារហ៊ុន
ផ្សារហ៊ុនអាចជាប្រភពនៃការយល់ច្រឡំសម្រាប់មនុស្សជាច្រើន។ ជាទូទៅមនុស្សជាទូទៅធ្លាក់ចូលក្នុងចំណាត់ថ្នាក់មួយក្នុងចំណោមពីរប្រភេទ។ ដំបូងគេជឿថាការវិនិយោគគឺជាទម្រង់នៃការលេងល្បែង។ ពួកគេប្រាកដថាប្រសិនបើអ្នកវិនិយោគ, អ្នកនឹងច្រើនជាងទំនងជាបញ្ចប់ការបាត់បង់ប្រាក់របស់អ្នក។ ជារឿយៗការភ័យខ្លាចទាំងនេះត្រូវបានជំរុញដោយបទពិសោធន៍ផ្ទាល់របស់សមាជិកគ្រួសារនិងមិត្តភក្តិដែលធ្លាប់មានវាសនាស្រដៀងគ្នាឬរស់នៅតាមរយៈវិបត្តិសេដ្ឋកិច្ច។ អារម្មណ៍ទាំងនេះមិនមានមូលដ្ឋានលើការពិតទេ។ នរណាម្នាក់ដែលជឿតាមបន្ទាត់នៃការគិតបែបនេះមិនយល់ពីអ្វីដែលផ្សារហ៊ុនឬហេតុអ្វីបានជាវាមាន។
ប្រភេទទីពីរមានអ្នកដែលដឹងថាពួកគេគួរតែវិនិយោគសម្រាប់រយៈពេលវែងប៉ុន្តែមិនដឹងថាត្រូវចាប់ផ្តើមពីកន្លែងណា។ មនុស្សជាច្រើនមានអារម្មណ៍ថាការវិនិយោគគឺជាមន្តអាគមមន្តអាគមមួយចំនួនដែលមានតែមនុស្សពីរបីនាក់ប៉ុណ្ណោះដែលចេះចេះប្រើ។ ជារឿយៗពួកគេមិនចាកចេញពីការសម្រេចចិត្តហិរញ្ញវត្ថុរបស់ពួកគេរហូតដល់អ្នកជំនាញហើយមិនអាចប្រាប់អ្នកថាហេតុអ្វីបានជាពួកគេមានភាគហ៊ុនពិសេសឬ មូលនិធិសមូហភាព ។ រចនាប័ទ្មវិនិយោគរបស់ពួកគេគឺជាជំនឿខ្វាក់ឬមានកម្រិតចំពោះ "ភាគហ៊ុននេះកំពុងកើនឡើង ... យើងគួរតែទិញវា" ។ ទោះបីជាវាហាក់ដូចជាមិនមាននៅលើផ្ទៃក៏ដោយក្រុមនេះស្ថិតនៅក្នុងគ្រោះថ្នាក់ច្រើនជាងមុន។
ពួកគេវិនិយោគដូចមហាជនហើយបន្ទាប់មកឆ្ងល់ថាហេតុអ្វីបានជាលទ្ធផលរបស់ពួកគេមិនសូវមានប្រសិទ្ធភាព (ឬក្នុងករណីខ្លះដែលបំផ្លិចបំផ្លាញ) ។
នៅក្នុងមេរៀនជាបន្តបន្ទាប់នេះខ្ញុំបានបង្ហាញថាអ្នកវិនិយោគមធ្យមអាចវាយតម្លៃតារាងតុល្យភាពរបស់ក្រុមហ៊ុនហើយបន្ទាប់ពីការគណនាសាមញ្ញមួយចំនួនទាក់ទងនឹងអ្វីដែលពួកគេជឿថាជា "តម្លៃពិតប្រាកដ" ឬតម្លៃនៃក្រុមហ៊ុន។ នេះនឹងអនុញ្ញាតឱ្យមនុស្សម្នាក់សម្លឹងមើលស្តុកហើយដឹងថាវាមានតម្លៃឧទាហរណ៍ $ 40 ក្នុងមួយហ៊ុន។ នេះផ្តល់ឱ្យអ្នកវិនិយោគម្នាក់ៗនូវសេរីភាពក្នុងការដឹងថាតើនៅពេលណាសន្តិសុខត្រូវបានផ្តល់តម្លៃទាបការបង្កើនប្រាក់ចំណេញរយៈពេលវែងរបស់ពួកគេឱ្យបានខ្ពស់ឬខ្ពស់ជាង។
ធម្មជាតិនៃអាជីវកម្មនិងផ្សារហ៊ុន
មុនពេលដែលយើងពិនិត្យមើលថាតើត្រូវឱ្យតម្លៃដល់ក្រុមហ៊ុនអ្វីដែលសំខាន់នោះគឺត្រូវយល់ពីលក្ខណៈរបស់ធុរកិច្ចនិងផ្សារហ៊ុន។ នេះជាគ្រឹះនៃការរៀនសូត្រវិនិយោគបានល្អ។
ស្ទើរតែគ្រប់សាជីវកម្មធំ ៗ បានចាប់ផ្តើមជាប្រតិបតិ្តករតូចនិងតូចហើយតាមរយៈការរីកចម្រើនបានក្លាយទៅជាមហាអំណាចហិរញ្ញវត្ថុ។ ឧទាហរណ៍នៅឆ្នាំ 2016 Wal-Mart, Amazon.com, និង McDonalds បានរួមបញ្ចូលប្រាក់ចំណេញប្រហែល 20,7 ពាន់លានដុល្លារនៅចុងឆ្នាំ។ Wal-Mart ដើមឡើយគឺជាអាជីវកម្មតែមួយនៅរដ្ឋ Arkansas ។ Amazon.com បានចាប់ផ្តើមជាអ្នកលក់សៀវភៅអនឡាញនៅក្នុងយានដ្ឋានមួយ។ McDonalds ធ្លាប់ជាភោជនីយដ្ឋានតូចមួយដែលគ្មាននរណាម្នាក់នៅក្រៅទីក្រុង San Bernardino រដ្ឋកាលីហ្វ័រនីញ៉ាធ្លាប់បានលឺទេ។ តើក្រុមហ៊ុនខ្នាតតូចទាំងនេះបានរីកចម្រើនយ៉ាងដូចម្តេចពីអាជីវកម្មខ្នាតតូចដែលជាស្រុកកំណើតទៅជាអាជីវកម្មធំបំផុតបីនៅក្នុងសេដ្ឋកិច្ចអាមេរិក? ពួកគេបានបង្កើនដើមទុនដោយលក់ភាគហ៊ុនដោយខ្លួនឯង។
នៅពេលក្រុមហ៊ុនកំពុងរីកលូតលាស់ឧបសគ្គធំបំផុតជារឿយៗត្រូវបានបង្កើនប្រាក់គ្រប់គ្រាន់ដើម្បីពង្រីក។ ជាទូទៅម្ចាស់ផ្ទះមានជម្រើសពីរដើម្បីយកឈ្នះបញ្ហានេះ។ ពួកគេអាចខ្ចីលុយពីធនាគារឬអ្នកមូលធនប័ត្រដើមទុនឬលក់ផ្នែកអាជីវកម្មទៅឱ្យអ្នកវិនិយោគហើយប្រើលុយដើម្បីជួយដល់ការលូតលាស់។ ការខ្ចីប្រាក់ជារឿងធម្មតាជាទូទៅមានភាពងាយស្រួលក្នុងការទទួលបាននិងមានអត្ថប្រយោជន៍ណាស់រហូតដល់ចំណុច។ ធនាគារនឹងមិនតែងតែផ្តល់ប្រាក់កម្ចីដល់ក្រុមហ៊ុនទេហើយអ្នកចាត់ការដែលមានចំណាប់អារម្មណ៍អាចព្យាយាមខ្ចីច្រើនពេកដែលដំបូងបង្អស់បានធ្វើឱ្យខូចខាតនៅលើតារាងតុល្យការ។ កត្តាទាំងនេះជាញឹកញាប់បង្កឱ្យម្ចាស់អាជីវកម្មតូច ៗ ចេញលក់។ ជាថ្នូរនឹងការលះបង់តិចតួចនៃការគ្រប់គ្រងពួកគេត្រូវបានផ្តល់សាច់ប្រាក់ដើម្បីពង្រីកមុខជំនួញ។ បន្ថែមពីលើប្រាក់ដែលមិនត្រូវបានបង់ត្រឡប់មកវិញ "ការផ្សព្វផ្សាយជាសាធារណៈ" [ដែលត្រូវបានគេហៅថានៅពេលក្រុមហ៊ុនលក់ហ៊ុនដោយខ្លួនឯងជាលើកដំបូង] ផ្តល់ឱ្យអ្នកគ្រប់គ្រងអាជីវកម្មនិងម្ចាស់ឧបករណ៍ថ្មីនូវឧបករណ៍ថ្មីជំនួសឱ្យការទូទាត់សាច់ប្រាក់សម្រាប់ ពួកគេអាចប្រើប្រាស់ភាគហ៊ុនផ្ទាល់ខ្លួនរបស់ពួកគេ។
តើត្រូវបានចេញជាភាគហ៊ុនយ៉ាងដូចម្តេច?
ដើម្បីយល់ច្បាស់ពីរបៀបដែលការចេញប័ណ្ណភាគហ៊ុនចូរយើងក្រឡេកមើលក្រុមហ៊ុនប្រឌិត "ABC Furniture, Inc. " បន្ទាប់ពីរៀបការរួចប្តីប្រពន្ធវ័យក្មេងមួយគូសម្រេចចិត្តចាប់ផ្តើមអាជីវកម្ម។ វានឹងអនុញ្ញាតឱ្យពួកគេធ្វើការដោយខ្លួនឯងនិងរៀបចំម៉ោងធ្វើការនៅជុំវិញគ្រួសាររបស់ពួកគេ។ ប្តីនិងប្រពន្ធតែងតែមានចំណាប់អារម្មណ៍លើគ្រឿងសង្ហារឹមដូច្នេះពួកគេសម្រេចចិត្តបើកហាងមួយនៅស្រុកកំណើតរបស់ពួកគេ។ បន្ទាប់ពីខ្ចីប្រាក់ពីធនាគារពួកគេបានដាក់ឈ្មោះក្រុមហ៊ុនរបស់ខ្លួនថា«គ្រឿងសង្ហារិម ABC »ហើយចូលធ្វើពាណិជ្ជកម្ម។ ក្នុងអំឡុងពេលពីរបីឆ្នាំដំបូងក្រុមហ៊ុនបានរកប្រាក់ចំណេញតិចតួចដោយសារតែប្រាក់ចំណូលត្រូវបានបញ្ចោញចូលទៅក្នុងហាងដោយទិញនូវសារពើភ័ណ្ឌបន្ថែមនិងការកែលំអនិងពង្រីកអាគារដើម្បីបំពេញនូវការកើនឡើងនៃទំនិញ។
ដប់ឆ្នាំក្រោយមកអាជីវកម្មបានរីកលូតលាស់យ៉ាងឆាប់រហ័ស។ គូស្វាមីភរិយានេះបានគ្រប់គ្រងបំណុលរបស់ក្រុមហ៊ុនហើយប្រាក់ចំណេញមានជាង 500.000 ដុល្លារក្នុងមួយឆ្នាំ។ ដោយជឿជាក់ថាគ្រឿងសង្ហារឹម ABC អាចធ្វើបាននៅតាមបណ្តាទីក្រុងជិតខាងធំ ៗ ជាច្រើនប្តីប្រពន្ធនេះសម្រេចចិត្តថាពួកគេចង់បើកសាខាថ្មីពីរ។ ពួកគេស្រាវជ្រាវពីជម្រើសរបស់ពួកគេហើយរកឃើញថាវានឹងចំណាយអស់ជាង 4 លានដុល្លារដើម្បីពង្រីក។ មិនចង់ខ្ចីប្រាក់ហើយត្រូវជាប់នឹងការបង់ប្រាក់ម្តងទៀតពួកគេសម្រេចលក់ភាគហ៊ុននៅក្នុងក្រុមហ៊ុន។
ក្រុមហ៊ុននេះខិតជិត "អ្នកធានា" ដូចជា Goldman Sachs ឬ JP Morgan ដែលបានលាតត្រដាងពីរបាយការណ៍ហិរញ្ញវត្ថុរបស់ពួកគេហើយកំណត់តម្លៃនៃមុខជំនួញ។ ដូចដែលបានរៀបរាប់ខាងលើគ្រឿងសង្ហារឹមរបស់ ABC បានរកប្រាក់ចំណេញបន្ទាប់ពីប្រាក់ចំណូល 500,000 ដុល្លារជារៀងរាល់ឆ្នាំ។ វាក៏ មានតម្លៃសៀវភៅ ចំនួន 3 លានដុល្លារផងដែរ [តម្លៃដីធ្លីការសាងសង់ការធ្វើបញ្ជីសារពើភណ្ឌ។ ល។ ដកដោយបំណុលរបស់ក្រុមហ៊ុន] ។ ភ្នាក់ងារធានាទិញមូលបត្រធ្វើការស្រាវជ្រាវនិងរកឃើញថាភាគហ៊ុនគ្រឿងសង្ហារឹមជាមធ្យមត្រូវបានជួញដូរក្នុងការរកប្រាក់ 20 ដង [គំនិតដែលយើងនឹងពិភាក្សាបន្ថែមទៀតនៅពេលជ្រៅ ៗ ] ។
តើនេះមានន័យថាម៉េច? និយាយសាមញ្ញអ្នកនឹងបង្កើនប្រាក់ចំណូលចំនួន 500,000 ដុល្លារដោយ 20 ។ ក្នុងករណីរបស់ ABC គឺចម្លើយគឺ 10 លានដុល្លារ។ បន្ថែមលើតម្លៃសៀវភៅហើយអ្នកអាចរកបាន 13 លានដុល្លារ។ នេះមានន័យថានៅក្នុងគំនិតរបស់ភ្នាក់ងារលក់ធានារ៉ាប់រង ABC Furniture មានតម្លៃ 13 លានដុល្លារ។
គូស្វាមីភរិយាវ័យក្មេងរបស់យើងដែលមានអាយុខ្ទង់ 30 ឆ្នាំត្រូវសម្រេចថាតើក្រុមហ៊ុនណាដែលពួកគេចង់លក់។ ឥឡូវនេះពួកគេមាន 100% នៃមុខជំនួញ - វាជារបស់ពួកគេទាំងស្រុង។ ពេលដែលពួកគេលក់កាន់តែច្រើននោះពួកគេនឹងបង្កើនសាច់ប្រាក់កាន់តែច្រើនប៉ុន្តែពួកគេត្រូវចងចាំថាដោយការលក់កាន់តែច្រើនពួកគេនឹងបោះបង់ចោលកម្មសិទ្ធិរបស់ពួកគេ។ នៅពេលក្រុមហ៊ុនរីកចម្រើននោះភាពជាម្ចាស់នឹងមានតម្លៃច្រើនជាងនេះដូច្នេះសហគ្រិនដែលមានប្រាជ្ញានឹងមិនលក់ឱ្យច្រើនជាងគាត់ទេ។
បន្ទាប់ពីពិភាក្សាអំពីបញ្ហានេះប្តីប្រពន្ធនេះសម្រេចចិត្តរក្សាក្រុមហ៊ុនរបស់ខ្លួនឱ្យបាន 60 ភាគរយហើយលក់ទៅឱ្យសាធារណៈជនវិញ 40 ភាគរយ។ [នេះមានន័យថាពួកគេនឹងរកប្រាក់ចំណេញបាន 7,8 លានដុល្លារហើយដោយសារតែពួកគេជាម្ចាស់ភាគហ៊ុនភាគច្រើនពួកគេនឹងនៅតែគ្រប់គ្រងហាងដដែល] ។ 40% ផ្សេងទៀតដែលពួកគេបានលក់ទៅឱ្យសាធារណជនមានតម្លៃ 5,2 លានដុល្លារ។ ភ្នាក់ងារធានាទិញមូលបត្របានរកឃើញវិនិយោគិនដែលមានឆន្ទៈចង់ទិញភាគហ៊ុននិងផ្តល់មូលប្បទានប័ត្រចំនួន 5,2 លានដុល្លារដល់ប្តីប្រពន្ធ។
ថ្វីបើពួកគេកាន់កាប់ក្រុមហ៊ុនតិចក៏ដោយក៏ភាគហ៊ុនរបស់ពួកគេនឹងកើនឡើងយ៉ាងឆាប់រហ័សនៅពេលដែលពួកគេមានមធ្យោបាយដើម្បីពង្រីកយ៉ាងឆាប់រហ័ស។ ដោយប្រើប្រាក់ពីការផ្តល់ជូនជាសាធារណៈរបស់ពួកគេគ្រឿងសង្ហារឹមរបស់ ABC នឹងទទួលបានជោគជ័យក្នុងការបើកហាងថ្មីចំនួនពីរនិងមានប្រាក់សុទ្ធចំនួន 1,2 លានដុល្លារអាមេរិក [ចាំថាវានឹងចំណាយអស់ 4 លានដុល្លារសម្រាប់ហាងថ្មី] ។ អាជីវកម្មគឺល្អប្រសើរជាងមុននៅក្នុងសាខាថ្មី។ ហាងទាំងពីរថ្មីនេះធ្វើឱ្យប្រាក់ចំណេញប្រហែល 800.000 ដុល្លារក្នុងមួយឆ្នាំហើយហាងចាស់ៗនៅតែរកលុយបាន 500.000 ដុល្លារ។ ក្នុងចំណោមហាងទាំងបី ABC ឥឡូវនេះរកបានប្រាក់ចំណេញប្រចាំឆ្នាំចំនួន 2,1 លានដុល្លារ។
នេះគឺជាដំណឹងដ៏អស្ចារ្យព្រោះទោះបីជាពួកគេមិនមានសេរីភាពក្នុងការបិទទ្វារទៀតក៏ដោយឥឡូវនេះអាជីវកម្មមានតម្លៃ 51 លានដុល្លារ [បង្កើនប្រាក់ចំណូលថ្មីពី 2,1 លានដុល្លារក្នុងមួយឆ្នាំទៅ 20 និងបន្ថែមសៀវភៅតម្លៃ 9 លានដុល្លារ (ម្នាក់ៗ ហាងមានតម្លៃសៀវភៅចំនួន 3 លានដុល្លារ)] ។ បច្ចុប្បន្នភាគហ៊ុន 60% របស់ប្តីប្រពន្ធនេះមានតម្លៃ 30,6 លានដុល្លារ។
ជាមួយនឹងឧទាហរណ៍នេះវាជាការងាយស្រួលក្នុងការមើលឃើញពីរបៀបដែលអាជីវកម្មខ្នាតតូចហាក់ដូចជាផ្ទុះក្នុងតម្លៃនៅពេលពួកគេចូលជាសាធារណៈ។ ម្ចាស់ដើមរបស់ក្រុមហ៊ុននេះមានន័យថាអ្នកមានទ្រព្យសម្បត្តិពេញមួយយប់។ ពីមុនបរិមាណដែលពួកគេអាចយកចេញពីអាជីវកម្មត្រូវបានកំណត់ទៅប្រាក់ចំណេញដែលត្រូវបានបង្កើត។ ឥឡូវនេះពួកគេមានសេរីភាពក្នុងការលក់ភាគហ៊ុនរបស់ពួកគេនៅក្នុងក្រុមហ៊ុននៅពេលណាមួយបង្កើនសាច់ប្រាក់យ៉ាងឆាប់រហ័ស។
ដំណើរការនេះគឺជាមូលដ្ឋានគ្រឹះនៃ Wall Street ។ ទីផ្សារភាគហ៊ុនគឺជាស្នូលមួយដែលជាការដេញថ្លៃដ៏ធំដែលភាពជាម្ចាស់នៅក្នុងក្រុមហ៊ុនដូចជាគ្រឿងសង្ហារឹម ABC ត្រូវបានលក់ទៅអ្នកដេញថ្លៃខ្ពស់បំផុតរៀងរាល់ថ្ងៃ។ ដោយសារតែធម្មជាតិរបស់មនុស្សនិងអារម្មណ៍នៃការភ័យខ្លាចនិងលោភលន់ក្រុមហ៊ុនមួយអាចលក់បានច្រើនឬសម្រាប់តិចជាងតម្លៃរបស់វា។ ការងាររបស់អ្នកវិនិយោគល្អគឺដើម្បីកំណត់ក្រុមហ៊ុនទាំងនោះដែលលក់នៅខាងក្រោមតម្លៃពិតប្រាកដរបស់ពួកគេហើយទិញតាមដែលពួកគេអាចធ្វើបាន។