តើធ្វើដូចម្តេចដើម្បីមើលពពុះទ្រព្យសម្បត្តិសក្តានុពលនៅទីនេះនិងនៅបរទេស
សញ្ញា 3 នៃពពុះទ្រព្យ
នៅក្នុងអត្ថបទនេះយើងនឹងពិនិត្យមើលសញ្ញា 3 នៃពពុះទ្រព្យសម្បត្តិនិងរបៀបដែលវិនិយោគិនអាចប្រើវាដើម្បីកំណត់ពីតំបន់ដែលមានសក្តានុពលនៅលើទីផ្សារ។
1. ការកើនឡើងតម្លៃដោយគ្មានការលើកកំពស់មូលដ្ឋានគ្រឹះ
សញ្ញាប្រាប់ជាលើកដំបូងនៃពពុះទ្រព្យសកម្មគឺការកើនឡើងតម្លៃដោយមិនកែលម្អមូលដ្ឋានគ្រឹះ។ ឧទហរណ៍ពពុះ dot-com បានមើលឃើញពីការពង្រីកយ៉ាងឆាប់រហ័សនៃ ការរកប្រាក់ចំណូលច្រើន ក្នុងចំណោមក្រុមហ៊ុនអ៊ិនធឺណិត។ ក្រុមហ៊ុនទាំងនេះភាគច្រើនមានប្រាក់ចំណូលតិចតួចទេប៉ុន្តែបានបញ្ជាឱ្យមានតម្លៃរាប់ពាន់លានដុល្លា។ ប្រភេទនៃភាពត្រេកអរមិនស្មុគស្មាញនេះនៅលើផ្នែកនៃវិនិយោគិនគឺជាលក្ខណៈសម្គាល់បុរាណនៃពពុះទ្រព្យ។
វិនិយោគិនអន្តរជាតិប្រហែលជាចង់ពិចារណាសូចនាករហិរញ្ញវត្ថុដែល មានតម្លែ និងការវាយតម្លៃដូចជាសមាមាត្រ តម្លៃដែលត្រូវបានកែតម្រូវ (រង្វាស់ "CAPE") ។ ជារឿយៗទីផ្សារអាចនឹងប្រឈមនឹងហានិភ័យនៃការរីករាលដាលនៅពេលសមាមាត្រ CAPE ត្រូវបានគេពន្យារពេលប៉ុន្តែវាគួរអោយកត់សំគាល់ថានេះមិនមែនជារឿងធម្មតាទេ។
សមាមាត្រតម្លៃប្រាក់ចំណូលត្រូវបានរងផលប៉ះពាល់ដោយវត្ថុដូចជាអត្រាគ្មានហានិភ័យនៅក្នុងសេដ្ឋកិច្ចដែលអាចប្រែប្រួលក្នុងរយៈពេលមិនឯករាជ្យនៃទ្រព្យសម្បត្តិផ្ទាល់។
2. ប្រើប្រាស់អានុភាពខ្លាំង
សញ្ញាប្រាប់ពីរឿងទីពីរនៃពពុះទ្រព្យសម្បត្តិគឺការប្រើហួសកំរិតនៃបំណុល - ឬបំណុល។ ឧទាហរណ៏វិបត្តិប្រាក់កម្ចី subprime 2008 ត្រូវបានបណ្តាលមកពីភាគច្រើនដោយធនាគារផ្តល់ឱ្យអតិថិជនដែលមានឥណទានមិនល្អជាមួយនឹងការទទួលបានប្រាក់ងាយស្រួល។
អានុភាពលើសលប់នេះអាចមកពីការច្នៃប្រឌិតហិរញ្ញវត្ថុ (ដូចជាប្រាក់កម្ចីប្រាក់កម្ចី) ប្រាក់ថោក (ដូចជាអត្រាការប្រាក់ទាប) ឬ គ្រោះថ្នាក់ខាងសីលធម៌ (នៅពេលដែលបុគ្គលត្រូវបានការពារពីហានិភ័យ) ។
វិនិយោគិនអន្តរជាតិគួរតែពិនិត្យមើលស្ថានភាពដែលជំពាក់បំណុលហួសប្រមាណ។ ជាឧទាហរណ៍ប្រទេសមួយដែលបានឃើញការកើនឡើងយ៉ាងឆាប់រហ័សនូវ សមាមាត្របំណុលទៅនឹងផលិតផលក្នុងស្រុករបស់ខ្លួន អាចប្រឈមនឹងហានិភ័យនៃសេដ្ឋកិច្ចពពកប្រសិនបើសេដ្ឋកិច្ចរបស់ប្រទេសនេះកំពុងត្រូវបានជំរុញដោយបំណុល។ នៅលើកម្រិតទាបជាងអ្នកវិនិយោគអាចពិនិត្យមើលបរិមាណនៃបំណុលដែលត្រូវបានប្រើប្រាស់ដើម្បីទិញទ្រព្យសម្បត្តិមួយចំនួនដូចជាលំនៅដ្ឋានឬស្តុកដែលជាសញ្ញាសក្តានុពលមួយដែលពពុះអាចត្រូវបានចិញ្ចឹមក្បាល។
អន្តរាគមន៍ផ្នែកនយោបាយ
ពពុះទ្រព្យសម្បត្តិភាគច្រើនអាចឆ្លុះបញ្ចាំងពី អ្នកនយោបាយ ។ ឧទាហរណ៍ធនាគារកណ្តាលអាចជំរុញឱ្យមានការខ្ចីប្រាក់ច្រើនពេកដោយអត្រាការប្រាក់ទាបឬបទបញ្ជារបស់សហព័ន្ធអាចបង្កឱ្យមានគ្រោះថ្នាក់ខាងសីលធម៌និងលើកទឹកចិត្តប្រជាជនឱ្យទទួលយកហានិភ័យធំ ៗ ។ ហានិភ័យទាំងនេះត្រូវបានគេកត់សំគាល់ជាពិសេសនៅក្នុងប្រទេសដែលគ្រប់គ្រងដោយកណ្តាលដូចជាប្រទេសកុម្មុយនិស្តប៉ុន្តែពួកគេនៅតែមាននៅក្នុងប្រទេសអភិវឌ្ឍន៍ជាច្រើនរួមទាំងសហរដ្ឋអាមេរិក។
វិនិយោគិនអន្តរជាតិគួរតែស្វែងរកគោលនយោបាយដែលអាចបង្កើតពពុះទ្រព្យសម្បត្តិនិងឆ្លៀតឱកាសដើម្បីចាកចេញពីការវិនិយោគឬថែមទាំងចូលរួមក្នុងការលក់រយៈពេលខ្លី។
ឧទាហរណ៍និយ័តករ របស់ចិន បានចាត់វិធានការមួយចំនួនដើម្បីបង្កើនទីផ្សារភាគហ៊ុននៅឆ្នាំ 2015 បន្ទាប់ពីមានឧប្បត្តិហេតុមួយដែលអាចបណ្តាលឱ្យមានការធ្លាក់ចុះមួយខែទៀតក្រោយមក។ គោលនយោបាយប្រាក់ងាយស្រួលរបស់ធនាគារកណ្តាលពីឆ្នាំ 1987 ដល់ឆ្នាំ 2006 ក៏អាចរួមចំណែកដល់ការរីកចម្រើននៃអចលនទ្រព្យនៅសហរដ្ឋអាមេរិកផងដែរ
ទស្សទាយពពុះទ្រព្យ
ការទស្សន៍ទាយពពុះទ្រព្យសម្បត្តិគឺជាកិច្ចការដ៏លំបាកមួយ។ ខណៈពេលដែលវាងាយស្រួលក្នុងការមើលឃើញសញ្ញាមួយចំនួនប្រាប់វាជាការពិបាកក្នុងការព្យាករណ៍ពីការថយចុះតម្លៃជាមួយនឹងភាពត្រឹមត្រូវពេលវេលា។ ទីផ្សារអាចរក្សាតម្លៃខ្ពស់អស់រយៈពេលជាច្រើនឆ្នាំមុនពេលត្រលប់ទៅរកភាពជាក់ស្តែងដែលធ្វើឱ្យការលក់ខ្លីនិងចំណាយមានតម្លៃខ្ពស់សម្រាប់អ្នកវិនិយោគយូរអង្វែង។ ជាការពិតការសិក្សាបង្ហាញថាវិនិយោគិនភាគច្រើនគឺល្អប្រសើរជាងមុនជិះតាមរយៈការធ្លាក់ចុះជាជាងការព្យាយាមដើម្បីជៀសវាងពួកគេ។
ដែលនិយាយថាទីផ្សារអន្ដរជាតិមួយចំនួនមានភាពងាយស្រួលក្នុងការរកឃើញពពុះជាងអ្នកផ្សេងហើយវិនិយោគិនប្រហែលជាចង់កែសម្រួលការបែងចែកទ្រព្យសម្បត្តិរបស់ពួកគេដើម្បីកែលម្អទម្រង់ហានិភ័យ។
ការកាត់បន្ថយហានិភ័យអាចមានផលប៉ះពាល់អវិជ្ជមានទៅលើការត្រឡប់មកវិញប៉ុន្តែការផ្លាស់ប្តូរទាំងនេះអាចមានតម្លៃប្រសិនបើវិនិយោគិនរំពឹងថានឹងកាត់បន្ថយគណនីក្នុងរយៈពេលខ្លី។
បន្ទាត់ខាងក្រោមបង្អស់
ពពុះទ្រព្យសម្បត្តិអាចមានផលប៉ះពាល់យ៉ាងខ្លាំងទៅលើផលចំណេញពីវិនិយោគិនអន្តរជាតិ។ ខណៈពេលដែលពួកគេអាចមានការទស្សន៍ទាយពិបាកមានសញ្ញាប្រាប់ពីរឿងខ្លះដែលវិនិយោគិនអាចមើលឃើញក្នុងកំឡុងពេលនៃការស្រាវជ្រាវរបស់ពួកគេ។ វិនិយោគិនអន្តរជាតិអាចចាត់វិធានការដើម្បីបង្កើនឬបន្ថយការប៉ះពាល់ដល់ទីផ្សារជាក់លាក់ណាមួយដោយផ្អែកលើកត្តាទាំងនេះបើទោះបីជាការស្រាវជ្រាវមួយចំនួនបានបង្ហាញថាវិនិយោគិនអាចនឹងធ្វើបានល្អបំផុតតាមរយៈការកើនឡើងនៃពពុះក្នុងរយៈពេលវែង។