តើអ្វីទៅជាហានិភ័យនៃការវិនិយោគក្នុងការផ្តល់ដំបូន្មាន?

រៀនពីមូលដ្ឋានគ្រឹះនៃការវិនិយោគលើ TIPS និងអ្វីដែល Vanguard និយាយអំពីហានិភ័យរបស់ពួកគេ

មូលបត្របំណុលរួមគ្នាដែលវិនិយោគលើមូលបត្រការពាររតនាគាររតនាគារ (TIPS) អាចជាការបន្ថែមដ៏ឆ្លាតវៃទៅនឹងផលប័ត្រចម្រុះ។ ប៉ុន្តែអ្វីដែលជាហានិភ័យនៃការវិនិយោគនៅក្នុង មូលនិធិ TIPS ?

ជាផ្នែកមួយនៃកិច្ចសម្ភាសន៍តាមអ៊ីម៉ែលជាមួយលោក John Hollyer ដែលជាអតីតប្រធានមូលនិធិ Vanguard Inflation-Protected Securities (VIPSX) យើងបានសួរថា "តើអ្វីជាហានិភ័យចម្បងនៃការវិនិយោគទៅលើ TIPS?" នៅលើទំព័រដូចខាងក្រោម។

រយៈពេល - ហានិភ័យនៃការវិនិយោគក្នុងការណែនាំ

មានហានិភ័យចម្បងបីនៃការវិនិយោគទៅលើ TIPS ។ ហានិភ័យទី 1 នៃការវិនិយោគទៅលើ TIPS គឺថាពួកគេជាទ្រព្យសម្បត្តិរយៈពេលយូរមានន័យថាពួកគេជាទូទៅមានចំណងវែង (ជីវិតជាមធ្យមនៃទីផ្សារ TIPS គឺប្រហែល 10 ឆ្នាំ) ។ ខណៈពេលដែល TIPS ត្រូវបានកំណត់ជាអតិផរណាពួកគេមានភាពប្រែប្រួលតម្លៃខ្ពស់ចំពោះការប្រែប្រួលអត្រាការប្រាក់ពិតប្រាកដ (ដូចជាប័ណ្ណសន្យាណាមួយតម្លៃនិងអត្រាការប្រាក់ / ទិន្នផលផ្លាស់ទីទិសផ្ទុយគ្នា។ ) បាទ / ចាស មូលនិធិសញ្ញាប័ណ្ណអាចបាត់បង់លុយ !

ដូច្នេះខណៈពេលដែលខ្ញុំបង្ហាញពីទិន្នផលរបស់ TIPS ថាជាអត្រាមិនមានហានិភ័យយូរអង្វែងក្នុងរយៈពេលខ្លីតម្លៃរបស់ពួកគេអាចប្រែប្រួលយ៉ាងខ្លាំង។ សម្រាប់វិនិយោគិនដែលមិនស្រួលជាមួយនឹងការប្រែប្រួលតម្លៃ TIPS អាចជាបញ្ហា។ តម្លៃរបស់ពួកគេនឹងផ្លាស់ប្តូរ។

បរិត្តផរណា - ហានិភ័យនៃការវិនិយោគក្នុងការណែនាំ

ហានិភ័យមួយទៀតដែលខ្ញុំជាប់ទាក់ទងជាមួយ TIPS គឺហានិភ័យនៃបរិត្តផរណា - ការធ្លាក់ចុះនៃតម្លៃទូទៅ (ទល់មុខនឹងអតិផរណា) ។

ប្រសិនបើមានបរិត្តផរណាយូរអង្វែង TIPS នឹងបាត់បង់តំលៃខ្លះ។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយខណៈពេលដែលនាយកសាលានឹងធ្វើការសម្របសម្រួលចំពោះអតិផរណាប្រសិនបើមានបរិត្តផរណាកើនឡើងលើសពីជីវិតនៃប័ណ្ណសន្យាវិនិយោគិនណាមួយនៅក្នុង TIPS នឹងទទួលបានទឹកប្រាក់ 100 សេនដុល្លារពីរតនាគារ។

មនុស្សខ្លះចាត់ទុកថានេះជាបរិត្តផរណា។

ឥឡូវនេះបរិត្តផរណាដែលមានតម្លៃ 10 ឆ្នាំមានភាពមិនធ្លាប់មានពីមុនមកក្នុងសម័យទំនើបសេដ្ឋកិច្ចតែវាអាចកើតឡើង។ នេះនាំឱ្យមានការផ្តោតលើបញ្ហាមួយដែលទាក់ទងនឹងការបែងចែកចំណងទំនាក់ទំនងមួយពីមួយទៅមួយ។ ព័ត៌មានជំនួយដែលមានភាពលេចធ្លោប្រហែលជាប្រហែលជា 5 ឬ 10 ឆ្នាំបានកើនឡើងជាអតិបរមានូវចំនួនអតិផរណាក្នុងតម្លៃបច្ចុប្បន្នរបស់ពួកគេ។ ហើយបើសិនជាមានការធ្លាក់ចុះបរិត្តផរណា TIPS អាចនឹងបាត់បង់នូវអត្រាអតិផរណាដែលបានកើនទ្បើងទៅតម្លៃនៃប្រាក់បញ្ញើឬចំនួនទឹកប្រាក់ដែលម្ចាស់ហ៊ុនទទួលបាននៅពេលដែលចំណងកំពុងធំធាត់។

ដូច្នេះមូលបត្របំណុល TIPS ដែលមានអត្រាអតិផរណាច្រើននៅពេលខ្លះនឹងមិនដំណើរការ TIPS ដែលមានច្រើនជាងមុនហើយស្ទើរតែគ្មានអតិផរណា។ បញ្ហានេះកើតឡើងដោយសារតែការព្រួយបារម្ភរបស់វិនិយោគិនដែលកំណើនអតិផរណាអាចនឹងបាត់បង់។

យើងបានឃើញបាតុភូតនេះយ៉ាងខ្លាំងនៅអំឡុងត្រីមាសទីបួននៃឆ្នាំ 2008 នៅពេលមានការរំខានយ៉ាងខ្លាំងនៅក្នុងសេដ្ឋកិច្ចនិងអំពីបរិត្តផរណា។

ហើយមួយក្នុងចំណោមប្រធានបទនៃឆ្នាំ 2009 គឺជាការផ្លាស់ប្តូរសំខាន់នៃការព្រួយបារម្ភនេះ។ ខណៈពេលដែលទីផ្សារមានទំនុកចិត្តកាន់តែខ្លាំងឡើងថាគំនិតផ្តួចផ្តើមគោលនយោបាយរូបិយវត្ថុរបស់ Fed នឹងទទួលបានជោគជ័យក្នុងការទប់ស្កាត់បរិត្តផរណា, គម្លាតនៃការវាយតម្លៃខ្លាំងនិងការបញ្ចុះតម្លៃដែលកំពុងត្រូវបានអនុវត្តចំពោះមូលបត្រដែលមានកម្រិតបរិត្តផរណាខ្ពស់ត្រូវបានគេលុបចោលភាគច្រើន។

CPI ទល់នឹងអត្រាអតិផរណារបស់អ្នក - ហានិភ័យនៃការវិនិយោគក្នុង TIPS

ហានិភ័យទីបីគឺថាការកែតម្រូវអតិផរណារបស់ TIPS គឺផ្អែកទៅលើសន្ទស្សន៍តម្លៃទំនិញប្រើប្រាស់ (CPI) ដែលមិនត្រូវបានកំណត់តាមរដូវកាល។ គ្រួសារនីមួយៗមានកញ្ចប់ប្រើប្រាស់ផ្ទាល់ខ្លួនប៉ុន្តែសន្ទស្សន៍ថ្លៃទំនិញប្រើប្រាស់គឺផ្អែកលើកញ្ចប់ប្រើប្រាស់សម្រាប់តំណាងនៅតាមគ្រួសារនៅទូទាំងប្រទេស។

ក្នុងករណីដែលការប្រើប្រាស់របស់អ្នកមិនសមស្របជាមួយការប្រើប្រាស់របស់ CPI នោះអ្នកអាចឃើញថាអ្នកស្ថិតនៅក្រោមអតិផរណាដែលមិនបានគ្របដណ្ដប់ដោយ CPI ។

ឧទាហរណ៍ដ៏ល្អពីរក្នុងរយៈពេលប៉ុន្មានឆ្នាំចុងក្រោយនេះគឺការចំណាយលើការថែទាំសុខភាពនិងថ្លៃសិក្សានៅមហាវិទ្យាល័យដែលបានបង្កើនចំនួនទឹកប្រាក់សមរម្យលើសពីអត្រាអតិផរណា។ ដូច្នេះប្រសិនបើនោះគឺជាផ្នែកមួយដ៏ធំនៃកញ្ចប់ការប្រើប្រាស់របស់អ្នកអ្នកគួរតែដឹងពីហានិភ័យ។

សូមមើលផងដែរ: ភាពខុសគ្នារវាងមូលបត្របំណុលនិងមូលបត្របំណុល