ថ្លៃឈ្នួលសៀវភៅគឺជាអាវុធអាថ៌កំបាំងនៃអ្នកវិនិយោគមានតម្លៃ។
នៅពេលអ្នកគិតពីវិនិយោគិនដ៏អស្ចារ្យបំផុតនៅក្នុងប្រវត្តិសាស្រ្តនៃផ្សារភាគហ៊ុនឈ្មោះដូចជាលោកវរិនប៊ូហ្វេតនិងបេនចាមីនហ្គ្រែមប្រេដបានមកក្នុងគំនិត។ វិនិយោគិនរឿងព្រេងនិទានទាំងនេះគឺជាអ្នកគាំទ្រនៃ "ការវិនិយោគមានតម្លៃ" ហើយមិនមានការវិភាគជាមូលដ្ឋានដែលទាក់ទងនឹងតម្លៃច្រើនជាងអនុបាតតម្លៃទៅសៀវភៅទេ។
វិនិយោគិនតម្លៃមិនមានការព្រួយបារម្ភចំពោះកំណើនប្រាក់ចំណូលច្រើនដូចអ្វីដែលពួកគេយល់ឃើញថាជា "តម្លៃពិតប្រាកដ" របស់ក្រុមហ៊ុនទេអ្វីមួយដែលពួកគេសង្ឃឹមថានឹងរកឃើញនៅមុនទីផ្សារទាំងអស់។
មួយក្នុងចំណោមរង្វាស់ដែលពួកគេប្រើដើម្បីរកតម្លៃនេះគឺអនុបាតតម្លៃសៀវភៅឬ P / B ដែលមើលទៅលើតម្លៃបច្ចុប្បន្នទីផ្សារកំពុងដាក់នៅលើភាគហ៊ុនដែលទាក់ទងនឹងតម្លៃសៀវភៅ។
តើតម្លៃសៀវភៅណាដែលអ្នកអាចសួរ? តម្លៃសៀវភៅត្រូវបានគណនាជាលទ្ធផល។
ទ្រព្យសកម្ម - បំណុល = តម្លៃសៀវភៅ
មធ្យោបាយល្អប្រសើរជាងមុនដើម្បីគិតថាវាអាចជា, ឧបមាថាក្រុមហ៊ុនមួយបានបញ្ឈប់ការធ្វើអាជីវកម្មភ្លាម។ បន្ទាប់ពីអ្នកបានរឹបអូសទ្រព្យសម្បត្តិទាំងអស់របស់ខ្លួនហើយបានសងបំណុលទាំងអស់របស់វាតើអ្វីនឹងត្រូវទុកចោល? បន្ទាប់មកអ្នកអាចបែងចែកបរិមាណនោះដោយចំនួនភាគហ៊ុនដែលនៅសេសសល់ហើយអ្នកមានតម្លៃសៀវភៅ។
ក្រុមហ៊ុនបន្តនិងសុខុមាលភាពជានិច្ចកាលនឹងធ្វើពាណិជ្ជកម្មលើសពីតម្លៃសៀវភៅរបស់ខ្លួនក្នុងការរំពឹងទុកនៃកំណើននាពេលអនាគត។
ដូច្នេះដើម្បីគណនាអនុបាតតម្លៃទៅតម្លៃសៀវភៅអ្នកគ្រាន់តែធ្វើតាមរូបមន្តនេះ។
តម្លៃហ៊ុន / (ទ្រព្យសកម្ម - បំណុល) = P / B
អត្រាអនុបាត P / B ទាបទំនងជាភាគហ៊ុនមានតម្លៃទាបហើយខ្ពស់ជាងនេះវាទំនងជាហួសកំណត់។
នៅពេលប្រើសមាមាត្រនេះដើម្បីវិភាគជាភាគហ៊ុនវាគួរតែត្រូវបានគេយកទៅតាមបរិបទជាមួយភាគហ៊ុនផ្សេងទៀតនៅក្នុងវិស័យដូចគ្នាដោយសារតែតម្លៃតារាងទៅតម្លៃសៀវភៅនឹងប្រែប្រួលតាមក្រុមឧស្សាហកម្ម។
ដូចគ្នានឹងការវិភាគជាមូលដ្ឋានទាំងអស់វាមានច្រើនដែលបើកចំហសំរាប់ការបកប្រែ។ ឧទាហរណ៍ប្រសិនបើតម្លៃនៃភាគហ៊ុនត្រូវបានរងផលប៉ះពាល់ក្នុងរយៈពេលខ្លីដោយមេកានិចទីផ្សារវាអាចបន្ថយតម្លៃសៀវភៅទៅសមាមាត្រទៅចំណុចដែលវាមិនពាក់ព័ន្ធ។
ដំណោះស្រាយចំពោះបញ្ហានេះគឺការប្រើប្រាស់តម្លៃភាគហ៊ុនជាមធ្យមដែលផ្អែកលើ 12 ខែចុងក្រោយនៅពេលគណនាសមាមាត្រ P / B ដើម្បីរារាំងសម្លេងរំខាន។
លោក Warren Buffett ត្រូវបានដកស្រង់សម្តីនិយាយថា "តម្លៃគឺជាអ្វីដែលអ្នកត្រូវបង់។ តម្លៃគឺជាអ្វីដែលអ្នកទទួលបាន" ។ នៅពេលអ្នកប្រើប្រស់ P / B ជាអ្នកវិនិយោគអ្នកមិនមានការព្រួយបារម្ភអំពីតម្លៃនោះទេទោះបីជាវាមានកត្តាមួយចំនួនក៏ដោយព្រោះអ្នកគឺជាតម្លៃវែងដែលអ្នកគិតថាអាចដោះសោនៅក្នុងក្រុមហ៊ុន។
ដោយសារតែនេះអ្នកគួរតែប្រើអនុបាត P / B នៅក្នុងការវិភាគរបស់អ្នកប្រសិនបើអ្នកមានការអត់ធ្មត់ក្នុងការស្នាក់នៅជាមួយហ៊ុនអស់រយៈពេលជាយូរ។ ការប្រើវាដើម្បីព្យាយាមនិងរកឃើញភាពប្រសើរឡើងរយៈពេលខ្លីមិនមែនជាមធ្យោបាយដ៏មានប្រសិទ្ធភាពក្នុងការប្រើឧបករណ៍នេះទេ។
លោក Warren Buffett ខ្លួនគាត់ស្ទើរតែមិនលក់ភាគហ៊ុនរបស់គាត់ដែលភាគច្រើនគាត់បានកាន់កាប់អស់ជាច្រើនទសវត្សរ៍ដើម្បីឱ្យពួកគេអាចទទួលបាននូវតម្លៃដែលគាត់គិតថាពួកគេមាន។
សូមមើលប្រធានបទខាងក្រោមដើម្បីទទួលបានព័ត៌មានបន្ថែមស្តីពីការវិភាគជាមូលដ្ឋាន។
- ប្រាក់ចំណូលក្នុងមួយហ៊ុន - EPS
- តម្លៃទៅរកអនុបាតប្រាក់ចំណូល - P / E
- តម្លៃលក់ - P / S
- អនុបាតការទូទាត់ភាគលាភ
- ទិន្នផលភាគលាភ
- ត្រឡប់ទៅលើសមធម៌
ក្នុងនាមជាស៊េរីរបស់ខ្ញុំនៅលើការវិភាគជាមូលដ្ឋានបន្តយើងនឹងគ្របដណ្តប់លើប្រធានបទទាំងអស់នោះដូច្នេះអ្នកអាចទទួលបានការយល់ដឹងយ៉ាងល្អអំពីដំណើរការនៃការជ្រើសរើសយកភាគហ៊ុនឈ្នះ។
បើទោះបីជាអ្នកប្រើគោលការណ៍គ្រឹះហេតុអ្វីបានជាមិនពិនិត្យ ស៊េរីរបស់ខ្ញុំលើការវិភាគបច្ចេកទេស ផងដែរ?
------
Lund Loop គឺជាចំណែកមួយប្រចាំសប្តាហ៍នៃអ្វីដែលខ្ញុំសរសេរ, អាននិងស្តាប់អំពីហិរញ្ញវត្ថុ, បច្ចេកវិទ្យា, តន្ត្រី, វប្បធម៌ប៉ុប, ការកំប្លែងនិងជីវិតដ៏ល្អ។ ប៉ុន្តែមិនដែលកីឡាឬដេរប៉ាក់ ..... ទេ! ជាវដោយឥតគិតថ្លៃដោយចុចនៅទីនេះ។
ឥណទានរូបថត: ប្រភពរូបភាព / ប្រភពរូបភាព / រូបភាព Getty