ការយល់ដឹងអំពីតម្លៃសៀវភៅ

នៅពេលអ្នកគិតពីវិនិយោគិនដ៏អស្ចារ្យបំផុតនៅក្នុងប្រវត្តិសាស្រ្តនៃផ្សារភាគហ៊ុនឈ្មោះដូចជាលោកវរិនប៊ូហ្វេតនិងបេនចាមីនហ្គ្រែមប្រេដបានមកក្នុងគំនិត។ វិនិយោគិនរឿងព្រេងនិទានទាំងនេះគឺជាអ្នកគាំទ្រនៃ "ការវិនិយោគមានតម្លៃ" ហើយមិនមានការវិភាគជាមូលដ្ឋានទាក់ទងនឹងតម្លៃច្រើនជាងសមាមាត្រតម្លៃទៅសៀវភៅនោះទេ។ ខណៈពេលដែលអ្នកមិនអាចទទួលបានទ្រព្យសម្បត្តិរបស់លោកវរិនប៊ូហ្វេតបានអ្នកអាចក្លាយជាសមាជិកនៃក្រុមវិនិយោគិនដ៏ស្ងប់ស្ងាត់នេះដែលវិនិយោគលើការប្រកួតយូរ។

កំណត់សមាមាត្រពីតម្លៃទៅសៀវភៅ

និយាយដោយសាមញ្ញសមាមាត្រតម្លៃទៅសៀវភៅឬអនុបាត P / B គឺជាសមាមាត្រហិរញ្ញវត្ថុដែលត្រូវបានប្រើដើម្បីប្រៀបធៀបតម្លៃទីផ្សារបច្ចុប្បន្នរបស់ក្រុមហ៊ុនទៅនឹងតម្លៃសៀវភៅ។ ជួនកាលវាត្រូវបានគេស្គាល់ថាជាសមាមាត្រពីទីផ្សារទៅសៀវភៅ។ គំនិតនៅពីក្រោយ "ការវិនិយោគមានតម្លៃ" ក្នុងរយៈពេលវែងគឺដើម្បីស្វែងរកទីផ្សារដែលអ្នកវិនិយោគដទៃទៀតបានឆ្លងកាត់ហើយសង្កត់លើពួកគេនៅពេលដែលក្រុមហ៊ុនទាំងនោះធ្វើអាជីវកម្មរបស់ពួកគេដោយគ្មានការយកចិត្តទុកដាក់ណាមួយពីទីផ្សារ។ បន្ទាប់មកភ្លាមៗដោយគ្មានការព្រមានឬការត្រេកអរផ្សារភាគហ៊ុននឹងលេចឡើងនៅលើអេក្រង់របស់អ្នកវិភាគមួយចំនួនដែល "រកឃើញ" ពួកគេនិងដេញថ្លៃភាគហ៊ុន។ ទន្ទឹមនឹងនេះដែរ, ក្នុងនាមជាអ្នកវិនិយោគតម្លៃ, អ្នកហោប៉ៅមួយប្រាក់ចំណេញហួសហេតុ, ពេលខ្លះសូម្បីតែក្លាយជាអ្នកមានទ្រព្យសម្បត្តិ។

វិធីពីរយ៉ាងដើម្បីគណនាអនុបាត P / B

ប្រសិនបើអ្នកជ្រើសរើសគណនាសមាមាត្រតាមវិធីទីមួយមូលធនទីផ្សាររបស់ក្រុមហ៊ុនត្រូវបានបែងចែកដោយតម្លៃសៀវភៅសរុបរបស់ក្រុមហ៊ុនពីតារាងតុល្យការរបស់ខ្លួន។ ប៉ុន្តែបើអ្នកជ្រើសរើសវិធីគណនាអនុបាតវិធីទីពីរ (ឧទាហរណ៍ការប្រើប្រាស់តម្លៃភាគហ៊ុន) អ្នកត្រូវបែងចែកតម្លៃភាគហ៊ុនបច្ចុប្បន្នរបស់ក្រុមហ៊ុនដោយភាគហ៊ុនតម្លៃសៀវភៅ។

ម៉្យាងទៀតតម្លៃត្រូវបានបែងចែកដោយចំនួនភាគហ៊ុនដែលនៅសល់។

បំរែបំរួលដោយឧស្សាហកម្ម

ដូចគ្នានឹងសមាមាត្រច្រើនដែរមានចំនួននៃការប្រែប្រួលដោយយុត្តិធម៌ដោយឧស្សាហកម្ម។ ឧស្សាហកម្មដែលត្រូវការដើមទុនហេដ្ឋារចនាសម្ព័ន្ធបន្ថែម (សម្រាប់ប្រាក់ចំណេញជារៀងរាល់ដុល្លារ) ជាធម្មតានឹងធ្វើពាណិជ្ជកម្មនៅអនុបាត P / B តិចជាងឧទាហរណ៍ក្រុមហ៊ុនពិគ្រោះយោបល់។

អនុបាតតម្លៃទៅសៀវភៅត្រូវបានប្រើប្រាស់ជាទូទៅដើម្បីប្រៀបធៀបធនាគារពីព្រោះទ្រព្យសម្បត្តិនិងបំណុលភាគច្រើនរបស់ធនាគារតែងតែត្រូវបានវាយតម្លៃតម្លៃទីផ្សារ។ អនុបាត P / B ខ្ពស់មានន័យថាវិនិយោគិនរំពឹងថាការគ្រប់គ្រងនឹងបង្កើតតម្លៃបន្ថែមទៀតពីសំណុំនៃទ្រព្យសកម្មដែលបានផ្តល់ឱ្យ។ វាជាការសំខាន់ណាស់ដែលត្រូវកត់សម្គាល់ថាសមាមាត្រ P / B មិនបានផ្តល់ព័ត៌មានណាមួយដោយផ្ទាល់ទៅលើសមត្ថភាពរបស់ក្រុមហ៊ុនដើម្បីបង្កើតប្រាក់ចំណេញឬសាច់ប្រាក់សម្រាប់ភាគទុនិក។

គុណវិបត្តិនៃការប្រើប្រាស់អនុបាត P / B

នៅពេលដែលស្ដង់ដារគណនេយ្យអនុវត្តដោយក្រុមហ៊ុនប្រែប្រួលសមាមាត្រ P / B អាចមិនអាចប្រៀបធៀបបានជាពិសេសសម្រាប់ក្រុមហ៊ុនមកពីប្រទេសផ្សេងៗគ្នា។ លើសពីនេះទៅទៀតអនុបាត P / B អាចមិនសូវមានប្រយោជន៍សម្រាប់ក្រុមហ៊ុនបច្ចេកវិទ្យានិងសេវាកម្មព័ត៌មានដែលមានទ្រព្យសម្បត្តិតិចតួចនៅលើសន្លឹកតុល្យភាពរបស់ពួកគេ។

តើមានអ្វីអំពីក្រុមហ៊ុនដែលមានទុក្ខលំបាក?

អនុបាត P / B ក៏ផ្តល់គំនិតខ្លះថាតើវិនិយោគិនកំពុងបង់ប្រាក់ច្រើនពេកសម្រាប់អ្វីដែលនឹងត្រូវបន្សល់ទុកប្រសិនបើក្រុមហ៊ុនក្ស័យធនភ្លាមៗ។ សម្រាប់ក្រុមហ៊ុនដែលមានភាពតានតឹងតម្លៃសៀវភៅជាទូទៅត្រូវបានគណនាដោយគ្មានទ្រព្យសម្បត្តិអរូបីដែលនឹងគ្មានតម្លៃលក់។ ក្នុងករណីដូចនេះសមាមាត្រ P / B គួរតែត្រូវបានគណនានៅលើមូលដ្ឋាន "ពនឺ" ព្រោះជម្រើសស្តុកទុកអាចនឹងលក់លើក្រុមហ៊ុនឬនៅពេលដែលអ្នកគ្រប់គ្រងត្រូវបានបញ្ឈប់។

អត្ថបទក្នុងស៊េរីនេះ:

1. ប្រាក់ចំណូលក្នុងមួយហ៊ុន - EPS
2. តម្លៃទៅរកអនុបាតប្រាក់ចំណូល - P / E
3. ការព្យាករណ៍រកលុយកំណើន - PEG
4. តម្លៃលក់ - P / S
5. តម្លៃកក់ - P / B
6. អនុបាតការទូទាត់ភាគលាភ
7. ទិន្នផលភាគលាភ
8. តម្លៃសៀវភៅ
9. ត្រឡប់ទៅលើសមធម៌

ត្រឡប់ទៅ អត្ថបទដើម។