ឱនភាពថវិកាលើសលប់និងផលប៉ះពាល់លើវិនិយោគិន

ថវិកាជាតិរបស់រដ្ឋាភិបាលមានសារៈសំខាន់ខ្លាំងណាស់សម្រាប់ពាណិជ្ជករនិងវិនិយោគិនពិចារណាដោយហេតុថាពួកគេមានផលប៉ះពាល់អ្វីគ្រប់យ៉ាងពី ហានិភ័យឥណទាន ទៅនឹងក្រមពន្ធដារសាជីវកម្ម។ ជាមួយនឹងឱនភាពរចនាសម្ព័ន្ធនៅតាមបណ្តាប្រទេសអភិវឌ្ឍន៍ជាច្រើននៅជុំវិញពិភពលោកបញ្ហាទាំងនេះក៏កំពុងកើនឡើងផងដែរជាពិសេសនៅក្នុងសហរដ្ឋអាមេរិកនិងសហភាពអឺរ៉ុប។

តើអ្វីទៅជាឱនភាពថវិកានិងអតិរេក?

ឱនភាពថវិកា - ត្រូវបានគេស្គាល់ផងដែរថាជាឱនភាពសារពើពន្ធ - កើតឡើងនៅពេលការចំណាយរបស់រដ្ឋាភិបាលខ្ពស់ជាងចំណូលពន្ធ។

ផ្ទុយទៅវិញអតិរេកថវិកាដែលគេហៅថាប្រាក់ចំណូលសារពើពន្ធច្រើនកើតមានឡើងនៅពេលដែលចំណូលពន្ធរបស់រដ្ឋាភិបាលលើសពីការចំណាយ។ ថវិកាជាតិរបស់រដ្ឋាភិបាលដែលមានប្រាក់ចំណូលនិងកម្រិតនៃការចំណាយដែលលុបចោលគ្នាទៅវិញទៅមកត្រូវបានគេនិយាយថាមានថវិកាមានតុល្យភាព។

ពាក្យពីរផ្សេងទៀតដែលត្រូវបានប្រើជាទូទៅនៅពេលនិយាយអំពីថវិការរបស់រដ្ឋាភិបាលគឺសមតុល្យបឋមនិងតុល្យភាពរចនាសម្ព័ន្ធ។ សមតុល្យបឋមមិនរាប់បញ្ចូលការទូទាត់ការប្រាក់ពីផ្នែកចំណាយនៃសមីការខណៈពេលដែលសមតុល្យរចនាសមស្របសម្រាប់ផលប៉ះពាល់នៃការផ្លាស់ប្តូរផលិតផលក្នុងស្រុកសរុបពិតប្រាកដ (GDP) នៅក្នុងសេដ្ឋកិច្ចជាតិចាប់តាំងពីអត្រាកំណើនខ្ពស់ធ្វើឱ្យបំណុលកាន់កាប់បានច្រើន។

សេដ្ឋវិទូ Keynesian ជឿជាក់ថាឱនភាពថវិការបស់រដ្ឋាភិបាលអាចទទួលយកបានក្នុងអំឡុងពេលធ្លាក់ចុះសេដ្ឋកិច្ចដរាបណាថវិការដ្ឋាភិបាលមានរចនាសម្ព័ន្ធខ្ពស់។ ដើម្បីដាក់បញ្ចូលទស្សនៈនេះអ្នកសេដ្ឋកិច្ចជាច្រើនប្រើវិធានការគម្លាតសារពើពន្ធដែលប្រៀបធៀបភាពខុសគ្នារវាងការចំណាយនិងចំណូលជាភាគរយនៃផលិតផលក្នុងស្រុកសរុប។

ការប្រើសមតុល្យបឋមរចនាសម្ព័ន្ធ

ប្រហែលជាវិធីដែលគួរឱ្យទុកចិត្តបំផុតដើម្បីវាស់វែងថវិការរបស់រដ្ឋាភិបាលគឺការប្រើប្រាស់សមតុល្យបឋមផ្នែករចនាសម្ព័ន្ធដែលដកចេញនូវផ្នែកនៃឱនភាពឬអតិរេកដែលបានមកពីវដ្តអាជីវកម្មនិងពិចារណាតែការចំណាយកម្មវិធីទៅលើផ្នែកចំណាយប៉ុណ្ណោះ។ កត្តាទាំងនេះធ្វើឱ្យការវាស់វែងរយៈពេលវែងនៃឱនភាពថវិកានិងអតិរេកថវិកាដែលរួមបញ្ចូលធាតុសំខាន់បំផុត។

ការដកយកទិន្នន័យវដ្តអាជីវកម្មធានាថាការរីកចម្រើនសេដ្ឋកិច្ចនិងការ ធ្លាក់ចុះសេដ្ឋកិច្ច ត្រូវបានចាត់ទុកយ៉ាងត្រឹមត្រូវខណៈពេលដែលការចំណាយកម្មវិធីមាននិន្នាការជាមូលហេតុនៃអតុល្យភាពថវិកាផ្ទុយពីបំណុលបង្គរដែលភាគច្រើនជាលទ្ធផលនៃការសម្រេចចិត្តកន្លងមក។ ការផ្លាស់ប្តូរតិចតួចផ្សេងទៀតរួមមានការដាក់បញ្ចូលគ្រប់កម្រិតនៃរដ្ឋាភិបាលនិងការកែតម្រូវសម្រាប់ប្រតិបត្តិការថវិកាតែម្តង។

នៅទីបញ្ចប់ពាណិជ្ជករនិងអ្នកវិនិយោគគួរតែចងចាំថាបំណុលរបស់រដ្ឋាភិបាលត្រូវតែមានស្ថិរភាពដូចភាគរយនៃផលិតផលក្នុងស្រុកសរុបដើម្បីឱ្យមានស្ថិរភាព។ បើមិនដូច្នោះទេការបង់ប្រាក់ការចុះបញ្ជីតែម្នាក់ឯងនឹងអាចប្រើប្រាក់ចំណូលបានទាំងអស់។ និរន្តរភាពបែបនេះមិនមែនមានន័យថារដ្ឋាភិបាលគួរតែបញ្ឈប់ការខ្ចីប្រាក់ទាំងអស់នោះទេពីព្រោះវាអាចដាក់សម្ពាធលើសេដ្ឋកិច្ច។

ផលប៉ះពាល់សម្រាប់វិនិយោគិនអន្តរជាតិ

ថវិកាជាតិរបស់រដ្ឋាភិបាលមានសារៈសំខាន់ខ្លាំងណាស់សម្រាប់ពាណិជ្ជករនិងវិនិយោគិនដើម្បីឃ្លាំមើលពីអ្នកកាន់កាប់បំណុលរដ្ឋទៅកាន់ពាណិជ្ជកររូបិយប័ណ្ណ។ ការត្រួតពិនិត្យកម្រិតទាំងនេះអាចត្រូវបានសម្រេចដោយងាយដោយប្រើប្រាស់មូលដ្ឋានទិន្ន័យដែលងាយទទួលបានពីធនាគារពិភពលោកឬប្រើប្រាស់គេហទំព័រផ្សេង ៗ ដែលបោះពុម្ពផ្សាយទិន្នន័យពីធនាគារពិភពលោកឬ មូលនិធិរូបិយវត្ថុអន្ដរជាតិ (IMF) ។

ផលប៉ះពាល់ជាទូទៅមួយចំនួនរបស់ថវិកាជាតិរួមមាន:

• បំណុលជាតិ - ឱនភាពថវិកាអាចនាំឱ្យមានអត្រា បំណុល ទាបបើសិនជាសមតុល្យរចនាសម្ព័ន្ធនៅតែមាននៅក្នុងទឹកដីអវិជ្ជមានយូរពេកខណៈពេលដែលការចំណាយថវិកាច្រើនអាចនាំឱ្យអត្រាការប្រាក់ទាបជាងមុនដោយសារបំណុលរដ្ឋដោយសារតែការបង្កើនអត្រាឥណទាន។

• ការផ្លាស់ប្តូរក្រមសីលធម៌ - ឱនភាពរចនាសម្ព័ន្ធត្រូវតែផ្លាស់ប្តូរទាំងប្រាក់ចំណូលឬការចំណាយដោយអតីតគឺជាការងាយស្រួលបំផុតក្នុងការអនុវត្ត។ ការបង្កើនពន្ធក្នុងគោលបំណងបង្កើនឱនភាពទាំងនេះអាចជះឥទ្ធិពលអវិជ្ជមានដល់សាជីវកម្ម / សមធម៌។
• ការវាយតម្លៃរូបិយប័ណ្ណ - ទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុអាចបាត់បង់ជំនឿយ៉ាងឆាប់រហ័សនៅក្នុងប្រទេសដែលមិនអាចដោះស្រាយឱនភាពរចនាសម្ព័ន្ធដែលនាំឱ្យ រូបិយប័ណ្ណធ្លាក់ចុះរូបិយប័ណ្ណ ខណៈពេលដែលទំនុកចិត្តកើនឡើងនៅក្នុងប្រទេសមួយអាចនាំឱ្យមានការវាយតម្លៃរូបិយប័ណ្ណកាន់តែខ្ពស់។

ការវិភាគពីផលប៉ះពាល់ទាំងនេះអាចរកឃើញបានយ៉ាងងាយស្រួលនៅក្នុងរបាយការណ៍ដែលចេញដោយភ្នាក់ងារចាត់ចំណាត់ថ្នាក់ដូចជា Standard & Poor's , Moody's Investors Service និង Fitch Group ។ ស្ថាប័នទាំងនេះជាទូទៅបញ្ចេញចំណាត់ថ្នាក់បំណុលនៅលើបណ្តាប្រទេសនានានៅលើពិភពលោកដែលមានការវិភាគយ៉ាងស៊ីជម្រៅអំពីឱនភាពថវិកាឬអតិរេកថវិកានិងផលប៉ះពាល់សក្តានុពលរបស់ពួកគេលើទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុ។