កិច្ចសន្យានាពេលអនាគតដែលទទួលបានជោគជ័យអាស្រ័យលើការរួមបញ្ចូលគ្នាដែលដំណើរការដែលតម្លៃអនាគតនឹងជួបប្រទះនឹងតម្លៃរាងកាយនៅពេលផុតកំណត់នៃកិច្ចសន្យានាពេលអនាគតឬកាលបរិច្ឆេទនៃការដឹកជញ្ជូន។
ខណៈពេលដែលតម្លៃនាពេលអនាគតមានជាប់ទាក់ទងយ៉ាងខ្លាំងជាមួយនឹងតម្លៃទំនិញខាងសាច់ឈាមក្នុងអំឡុងពេលនៃកិច្ចសន្យានាពេលអនាគតការជាប់ទាក់ទងគ្នានោះមិនមានភាពល្អឥតខ្ចោះរហូតដល់ការចែកចាយ។ ភាពខុសគ្នារវាងតម្លៃពេលអនាគតដែលនៅជិតឬតម្លៃលក់នៅក្បែរ ៗ ហើយតំលៃនៃវត្ថុធាតុដើមគឺជាមូលដ្ឋាន។ រូបមន្តសម្រាប់មូលដ្ឋានគណនាគឺ:
សាច់ប្រាក់ (ដក) អនាគត = មូលដ្ឋាន
សូមពិចារណាអំពីគំរូរបស់កសិករម្នាក់ដែលកំពុងដាំដុះ ពោត នៅលើដីរបស់គាត់។ កសិករដឹងថាការប្រមូលផលដំណាំពោតនឹងកើតឡើងក្នុងរដូវធ្លាក់។ ដើម្បីការពារហានិភ័យតម្លៃដែលកសិករច្រើនតែនឹងលក់ កិច្ចសន្យាអនាគត ដំណាំថ្មីនៅបញ្ជាការដ្ឋានពាណិជ្ជកម្មឈីកាហ្គោ (CBOT) នៃ មជ្ឈមណ្ឌលដោះដូរទំនិញក្រុងឈីកាហ្គោ (CME) ។ កិច្ចសន្យាអនាគតពោតខែធ្នូ (ដំណាំថ្មី) នឹងក្លាយជាឧបករណ៍ដែលត្រូវបានគេប្រើដើម្បីការពារឬចាក់សោរតម្លៃសម្រាប់ដំណាំរបស់កសិករ។
ចូរយើងពិចារណាឧទាហរណ៍មួយដែលតម្លៃសាច់ប្រាក់សម្រាប់ពោតគឺ 3,90 ដុល្លារក្នុងមួយប៊ូសែលក្នុងទីផ្សារជាក់ស្តែង។ ប្រសិនបើតម្លៃប្រេងក្នុងកិច្ចសន្យាអនាគតនៅខែធ្នូមានតម្លៃ 4 ដុល្លារក្នុងមួយប៊ូសែលហើយកសិករនឹងលក់នាពេលអនាគតតម្លៃមូលដ្ឋានគឺ 10 សេនក្រោម (ភាពខុសគ្នារវាងតំលៃវត្ថុធាតុដើមនិងតម្លៃនាពេលអនាគតសម្រាប់ពោត) ។ អាណត្តិក្រោមសំដៅទៅលើការពិតដែលថាតម្លៃសាច់ប្រាក់គឺទាបជាងតម្លៃនាពេលអនាគតនៅពេលប្រតិបត្តិការជួញដូរ។
នៅពេលដែលមូលដ្ឋានស្ថិតនៅក្រោមវាមានន័យថាទីផ្សារនេះគឺធម្មតាឬនៅក្នុង contango - មិនមានកង្វះខាតផ្គត់ផ្គង់។ នៅពេលមូលដ្ឋានត្រូវបានបញ្ចប់ (តម្លៃសាច់ប្រាក់គឺខ្ពស់ជាងតម្លៃនាពេលអនាគត) នោះមានន័យថាទីផ្សារគឺជាទីផ្សារបុព្វលាភមួយឬកំពុង ថយក្រោយ - មានកង្វះខាតផ្គត់ផ្គង់។
នៅពេលកសិករប្រើយុទ្ធសាស្រ្តទប់ទល់នឹងហានិភ័យដូចដែលបានពិពណ៌នាកសិករបានធ្វើការផ្លាស់ប្តូរហានិភ័យនៃហានិភ័យនៃហានិភ័យ។ ហានិភ័យមូលដ្ឋានគឺជាហានិភ័យដែលភាពខុសគ្នារវាងតម្លៃសាច់ប្រាក់និងតម្លៃនាពេលអនាគតមានភាពខុសគ្នាពីមួយទៅមួយ។ ដូច្នេះកសិករនៅតែមានហានិភ័យលើដំណាំរបស់គាត់មិនមែនហានិភ័យនៃតម្លៃទាំងស្រុងនោះទេប៉ុន្តែហានិភ័យជាមូលដ្ឋាន។ កសិករបានដាក់បណ្តេញបណ្តោះអាសន្នដោយការលក់នាពេលអនាគត។ ការការពារបាន បង្កើតទីតាំងដែលកសិករឥឡូវនេះជាមូលដ្ឋានវែង។
ប្រសិនបើតម្លៃសាច់ពោតកើនឡើងទាក់ទងនឹងតម្លៃនាពេលអនាគតស្ថានភាពនៃការពង្រឹងមាន។ នេះអាចជាលទ្ធផលនៃមូលដ្ឋានកាន់តែវិជ្ជមានឬអវិជ្ជមាន។ ក្នុងឧទាហរណ៍របស់យើងការផ្លាស់ប្តូរពី 10 សេនដល់ក្រោម 5 សេនក្រោមនឹងជាការពង្រឹងមូលដ្ឋាន។ ការធ្វើបែបនេះនឹងនាំឱ្យមានលទ្ធផលសេដ្ឋកិច្ចល្អប្រសើរសម្រាប់កសិករ។ ប្រសិនបើមូលដ្ឋានបានផ្លាស់ប្តូរពី 10 សេនដល់ក្រោម 15 សេននៅក្រោមវានឹងនាំឱ្យមានលទ្ធផលសេដ្ឋកិច្ចកាន់តែអាក្រក់សម្រាប់កសិករ។ នេះគឺជាឧទាហរណ៍មួយនៃស្ថានភាពនៃការចុះខ្សោយដែលជាកន្លែងមូលដ្ឋានក្លាយជាអវិជ្ជមានឬវិជ្ជមានតិច។
នៅពេលដែលវាមកដល់ពេលវេលាសម្រាប់កសិករដើម្បីលក់ដំណាំពោតរបស់គាត់នៅក្នុងទីផ្សាររាងកាយកសិករបិទទីតាំងនាពេលអនាគត។ កសិករនឹងទិញត្រឡប់មកវិញនូវទីតាំងខ្លីដែលជារបងតំលៃ។ ប្រសិនបើឌីផេរ៉ង់ស្យែលរវាងសាច់ប្រាក់និងអនាគត (មូលដ្ឋាន) មានចំនួន 10 សេននៅពេលប្រតិបត្តិការត្រូវបានបញ្ចប់ចប់គឺល្អឥតខ្ចោះ។ ប្រសិនបើមូលដ្ឋានគឺទាបជាង 10 សេនក្រោមកសិករបាត់បង់ប្រាក់នៅលើមូលដ្ឋានមូលបត្រ។ ប្រសិនបើមូលដ្ឋានខ្ពស់ជាង 10 សេនក្រោមកសិកររកលុយតាមមូលដ្ឋាន។
ឧទាហរណ៍របស់យើងត្រូវបានគេចាត់ទុកថាជាកសិករអ្នកផលិតប៉ុន្តែអ្នកទិញដែលទិញនាពេលអនាគតដើម្បីការពារហានិភ័យតម្លៃនាពេលអនាគតនៃទំនិញក៏ផ្លាស់ប្តូរ ហានិភ័យតម្លៃ សម្រាប់ហានិភ័យមូលដ្ឋានតែមួយគត់។ កសិករប្រើប្រាស់អនាគតដើម្បីការពារប្រឆាំងនឹងតម្លៃទាប។ អ្នកប្រើប្រាស់ប្រើអនាគតដើម្បីការពារប្រឆាំងនឹងតម្លៃខ្ពស់។
អតិថិជននឹងទិញអនាគតដែលជារបងការពារយូរអង្វែង។ ដោយគុណសម្បត្តិនៃការការពារបណ្តេញដ៏វែងអតិថិជននឹងមានមូលដ្ឋានខ្លី។ ដូច្នេះអ្នកប្រើប្រាស់មានហានិភ័យផ្ទុយពីកសិករ។ ប្រសិនបើមូលដ្ឋានគ្រឹះធ្លាក់ចុះអតិថិជននឹងទទួលបានលទ្ធផលជាវិជ្ជមានដោយសារតែរបងការពារហើយបើសិនជាវារឹងមាំនោះអតិថិជននឹងមានលទ្ធផលសេដ្ឋកិច្ចអវិជ្ជមាន។
ហានិភ័យមូលដ្ឋានកើតឡើងនៅពេលអ្នកចូលរួមទីផ្សារប្រើទីផ្សារអនាគតដើម្បីការពារការទិញឬលក់ដែលនឹងប្រព្រឹត្តទៅនៅថ្ងៃក្រោយ។ មូលដ្ឋានត្រូវបានគេប្រើពេលដែលសំដៅទៅលើទីផ្សារកសិកម្ម។ Basis មានកម្មវិធីសម្រាប់អនាគតទាំងអស់ដែលសាច់ប្រាក់រឺធាតុរូបរាងមានវត្តមានសម្រាប់អ្នកការពារដែលអាចជាអ្នកផលិតឬអ្នកប្រើប្រាស់ទំនិញ។