លក្ខខណ្ឌទំនិញសំខាន់ពីរដែលពិពណ៌នាអំពីរចនាសម្ព័ន្ធទីផ្សារ
ឈ្មួញទំនិញមានភាសាទាំងអស់។ តម្លៃដែលបានដកស្រង់សម្រាប់ទំនិញជាទូទៅគឺជាសាច់ប្រាក់ឬថ្លៃកន្លែងប៉ុន្តែច្រើនជាងនេះទៀតវាជាតម្លៃនៃកិច្ចសន្យានាពេលអនាគតដែលត្រូវបានជួញដូរនៅពេលការផ្លាស់ប្តូរពេលអនាគតហើយតម្លៃទាំងនោះប្រាប់តែផ្នែកមួយនៃសាច់រឿងនៅពេលវានិយាយអំពីតម្លៃនៃ ទំនិញមួយ។
ពាណិជ្ជករម្នាក់បានមើលរូបភាពធំជាងដើម្បីយល់ពីតម្លៃទំនិញ។
ថ្នាក់ទំនិញ
រចនាសម្ព័នទីផររួមបញ្ចូលទាំងការបង់បុព្វលាភឬការបញ្ចុះអតថលសម្ប់មុខទំនិញផ្ស្ង ៗ គ្នាក៏ដូចជាការរីកចម្ួលកន្ល្ងដ្លវត្ថុមួយគឺជាផលិតផលមួយទៀត។
វាក៏អាចរួមបញ្ចូលការជំនួសទំនិញមួយសម្រាប់ទំនិញផ្សេងទៀតក៏ដូចជាការរីករាលដាលនៃទំនិញនិងប្រតិទិន។
ប្រតិទិនរីករាលដាលគឺជាភាពខុសគ្នានៃតម្លៃដែលទំនិញពិតប្រាកដដូចគ្នាសម្រាប់រយៈពេលឬការដឹកជញ្ជូនផ្សេងគ្នា។ ពួកគេជាញឹកញាប់ផ្តល់ជូនអ្នកវិភាគមួយចំនួននៃព័ត៌មានដ៏ល្អបំផុតដូចជារដ្ឋបច្ចុប្បន្ននៃការផ្គត់ផ្គង់និងតម្រូវការនៅក្នុងវត្ថុធាតុដើមជាក់លាក់មួយ។
នៅក្នុង "ទំនិញនិយាយ" លក្ខខណ្ឌពីរពិពណ៌នាអំពីលក្ខខណ្ឌទីផ្សារដែលទាក់ទងទៅនឹងប្រតិទិនរីករាលដាល: contango និង ថយក្រោយ ។
Contango មិនមែនជារបាំថ្មីទេ
នៅពេលអ្នកជួញដូរទំនិញសំដៅទៅលើកុងហ្គោលក្ខខណ្ឌទីផ្សារនេះគឺជាតម្លៃមួយដែលតម្លៃក្នុងខែដោះដូរឆ្ងាយគឺខ្ពស់ជាងនៅក្នុងខែដែលជិតមកដល់។ នេះជាឧទាហរណ៍មួយដោយប្រើ COMEX Gold នាពេលអនាគត:
ខែធ្នូឆ្នាំ 2014: $ 1192,40
ខែកុម្ភៈឆ្នាំ 2015: $ 1194.00
ខែសីហាឆ្នាំ 2015: $ 1195.10
ខែធ្នូឆ្នាំ 2015: $ 1202.00
ខែធ្នូឆ្នាំ 2016: $ 1214.00
ខែធ្នូឆ្នាំ 2017: $ 1236,90
សូមកត់សម្គាល់ពីរបៀបដែលកិច្ចសន្យាអនាគតពន្យារគ្នាត្រូវបានជួញដូរក្នុងតំលៃខ្ពស់ជាបន្តបន្ទាប់នៅក្នុងទីផ្សារកុងហ្គោ។ ពាក្យ "ដឹកជញ្ជូនជាវិជ្ជមាន" និង "ទីផ្សារធម្មតា" មានន័យដូចពាក្យ contango ។
ការថយក្រោយគឺត្រង់
នៅពេលដែលតម្លៃនៅក្បែរនោះខ្ពស់ជាងតម្លៃដែលបានពន្យារនោះទីផ្សារនោះកំពុងតែថយក្រោយ។ តម្លៃនៅខែដោះដូរនៃការដឹកជញ្ជូនមានភាពយឺតយ៉ាវក្នុងទីផ្សារថយក្រោយឬថយក្រោយ។
ឧទាហរណ៍នេះប្រើនាពេលអនាគតប្រេងឆៅ NYMEX:
ខែវិច្ឆិកាឆ្នាំ 2014: $ 89,83
ខែធ្នូឆ្នាំ 2015: $ 88,73
ខែធ្នូឆ្នាំ 2016: 84,05 ដុល្លារ
ខែធ្នូឆ្នាំ 2017: $ 83.05
ខែធ្នូឆ្នាំ 2018: $ 82,83
ខែធ្នូឆ្នាំ 2019: $ 82,00
សូមកត់សម្គាល់ពីរបៀបដែលកិច្ចសន្យាអនាគតពន្យារគ្នាត្រូវបានជួញដូរក្នុងតម្លៃទាបជាបន្តបន្ទាប់នៅក្នុងទីផ្សារដែលមានភាពយឺតយ៉ាវមួយ។ ពាក្យ "អវិជ្ជមានទំនិញ" និង "ទីផ្សារបុព្វលាភ" គឺមានន័យដូចនឹងការថយក្រោយ។
ហេតុអ្វីបានជាការថយក្រោយទៅជារឿងសំខាន់?
ប្រសិនបើមានកង្វះខាតការផ្គត់ផ្គង់រយៈពេលខ្លីឬរយៈពេលវែងក្នុងទំនិញមួយនោះឱកាសនៃការបង្កើតទីផ្សារនឹងមានទំនោរទៅរកការថយក្រោយ។ តម្លៃអង្ករនៅក្បែរនោះអាចរារាំងដល់តម្រូវការឬការបត់បែនខណៈពេលជាមួយគ្នានេះដែរជំរុញឱ្យអ្នកផលិតបង្កើនផលិតកម្មឱ្យបានលឿនតាមដែលអាចធ្វើទៅបានដើម្បីទាញយកប្រយោជន៍ពីតម្លៃខ្ពស់។
គិតអំពីតម្លៃសាច់គោ។ ប្រសិនបើ សត្វពាហនៈ កើនឡើងនៅពេលខ្វះខាតអតិថិជនអាចសំរេចទិញសាច់ជ្រូកជំនួសឱ្យសាច់ជ្រូកមានតំលៃថោក។ ទន្ទឹមនឹងនេះដែរអ្នកផលិតប្រូតេអ៊ីនសត្វនឹងព្យាយាមបង្កើនការផ្គត់ផ្គង់សាច់គោដើម្បីទាញយកអត្ថប្រយោជន៍ពីតម្លៃខ្ពស់។
ហេតុអ្វីបានជារឿង Contango?
ផ្ទុយទៅវិញអតិរេកក្នុងទំនិញនឹងបង្ហាញជាទូទៅថាជាកុងតុងនៅពេលនិយាយអំពីការរីករាលដាលប្រតិទិន។ ទ្រឹស្ដីដែលនៅពីក្រោយខនងហ្គោគឺថាការផ្គត់ផ្គង់បរិបូរណ៍នៅលើផែ្នកជិតមិនអាចធានាបាននូវបរិមាណដ៏ច្រើននាពេលអនាគតនោះទេ។
ការពិតប្រសិនបើការផ្គត់ផ្គង់មានកំរិតខ្ពស់អ្នកផលិតអាចកាត់បន្ថយការផលិតនាពេលអនាគត។ អតិរេកនឹងថយចុះហើយតម្លៃនឹងកើនឡើងដោយសារផលិតកម្មតិចជាង។
តាមទស្សនវិស័យរបស់អ្នកប្រើប្រាស់ការផ្គត់ផ្គង់ធំ ៗ ដែលនាំឱ្យមានការថយចុះតម្លៃអាចបង្កើនតម្រូវការ។ គិតពីតម្លៃ ប្រេងសាំង ។ នៅពេលដែលពួកគេទម្លាក់មនុស្សមានទំនោរនឹងបើកបរកាន់តែច្រើនហើយនេះធ្វើឱ្យថយចុះការផ្គត់ផ្គង់។ ក្នុងទីផ្សារទំនិញតានន័រក៏មានផងដែរពីព្រោះការផ្គត់ផ្គង់ហិរញ្ញវត្ថុការស្តុកទុកនិងការធានារ៉ាប់រងនូវសម្ភារៈបរិបូរណ៌នាំឱ្យតម្លៃទំនិញនាពេលអនាគតកើនឡើងខ្ពស់ដោយសារតម្រូវការក្នុងការដឹកជញ្ជូនស្តុក។
ឧទាហរណ៏នៃការ steak និងប្រេងបង្ហាញថាពីទស្សនៈសេដ្ឋកិច្ចសុទ្ធតម្លៃទំនិញមានប្រសិទ្ធិភាព។ ការយល់ដឹងអំពីការខូចខាតនិងការថយក្រោយអាចជួយអ្នកក្នុងការវិភាគពីការផ្គត់ផ្គង់និងតម្រូវការបច្ចុប្បន្ននៃទីផ្សារទំនិញណាមួយ។
ទំនិញនៅក្នុងទីផ្សារសត្វខ្លាឃ្មុំ - ជាឧទាហរណ៍ប្រវត្តិសាស្ត្រ
តម្លៃទំនិញបានធ្លាក់ចូលទីផ្សារធ្លាក់ចុះនៅពេលដែលពួកគេបានឡើងខ្ពស់នៅក្នុងឆ្នាំ 2011. ទីផ្សារធ្លាក់ចុះនោះបានកើនឡើងក្នុងឆ្នាំ 2015 ដោយសារមូលហេតុពីរគឺប្រាក់ដុល្លារមានទំនាក់ទំនងផ្ទុយគ្នាជាមួយទំនិញឬវត្ថុធាតុដើមហើយវាបានកើនឡើងខ្ពស់ហើយតម្លៃទំនិញបានប្រតិកម្មដោយការធ្លាក់ចុះទាប។
ទន្ទឹមនឹងនេះដែរមានការ ធ្លាក់ចុះសេដ្ឋកិច្ចនៅក្នុងប្រទេសចិន ។ ប្រទេសចិនគឺជាផ្នែកមួយនៃតម្រូវការនៃសមីការទំនិញអស់រយៈពេលជាច្រើនឆ្នាំ។ ទីផ្សារគោដែលបានបញ្ចប់នៅក្នុងឆ្នាំ 2011 គឺជាផ្នែកមួយដោយសារតែការប្រើប្រាស់របស់ចិននិងស្តុកវត្ថុធាតុដើម។ ដោយសារចិនធ្លាក់ចុះតម្រូវការទំនិញបានធ្លាក់ចុះ។
ទោះបីជានៅក្នុងបរិយាកាសអប្បបរមានៃអត្រាការប្រាក់ក៏ដោយការជាប់កុងត្រារយៈពេល 1 ឆ្នាំនៅក្នុងកិច្ចសន្យាអនាគតប្រេងឆៅធៀបនឹងកិច្ចសន្យារយៈពេលមួយឆ្នាំបានផ្ទុះឡើងដល់ជាង 20% នៅច្រើនដងក្នុងមួយឆ្នាំ។
កុងតឺន័រនៅខែធ្នូឆ្នាំ 2015 / ខែធ្នូឆ្នាំ 2016 ការរីករាលដាលប្រេងឆៅ NYMEX មានជាង 10% នៅថ្ងៃទី 8 ខែកញ្ញាឆ្នាំ 2015 ដែលនៅតែខ្ពស់ជាងអត្រាការប្រាក់សម្រាប់រយៈពេលនេះ។ ទំនប់នៅក្នុងទីផ្សារទំនិញជាច្រើននៅខែកញ្ញាឆ្នាំ 2015 បានចង្អុលបង្ហាញពីការរួមបញ្ចូលគ្នានៃការផ្គត់ផ្គង់ច្រើននិងតម្រូវការទាប។
Contango និងការថយក្រោយគឺជាការចង្អុលបង្ហាញពិតប្រាកដនៃ មូលដ្ឋានគ្រឹះ នៃ ការផ្គត់ផ្គង់និងតម្រូវការ ។