កាត់បន្ថយហានិភ័យរូបិយប័ណ្ណជាមួយ ETFs ដែលគ្រប់គ្រងដោយសកម្ម
នៅក្នុងអត្ថបទនេះយើងនឹងពិនិត្យមើលថាតើ មូលនិធិរូបិយប័ណ្ណដែលមាន សក្ដានុពលមានដំណើរការយ៉ាងដូចម្តេចហើយថាតើវិនិយោគិនអន្តរជាតិគួរតែពិចារណាលើផលប័ត្ររបស់ពួកគេ។
ប្រាក់ដុល្លារគឺជាកត្ដាសំខាន់មួយ
ឆ្លាតវៃ beta ETFs បានក្លាយទៅជាជម្រើសដ៏ពេញនិយមកាន់តែខ្លាំងឡើងចំពោះមូលធនប័ត្រទីផ្សារដែលមានទម្ងន់ច្រើនក្នុងរយៈពេលប៉ុន្មានឆ្នាំចុងក្រោយនេះ។ ដោយផ្តោតលើតម្លៃសន្ទុះ ភាគលាភ និងកត្តាផ្សេងៗទៀតមូលនិធិទាំងនេះជួយឱ្យវិនិយោគិនទទួលបានប្រាក់ចំណូលខ្ពស់ប្រាក់ចំណូលខ្ពស់ជាងមុនឬអត្ថប្រយោជន៍ផ្សេងទៀតជាងមូលនិធិសាមញ្ញ។ ភស្តុតាងដែលគាំទ្រការអះអាងទាំងនេះត្រូវបានលាយចំរុះនិងអាស្រ័យលើកត្តាជាច្រើនប៉ុន្តែវាគឺជាឧបករណ៍ដ៏មានតម្លៃសម្រាប់កាត់បន្ថយហានិភ័យ។
រូបិយប័ណ្ណ - hedged ETFs បានក្លាយជាជម្រើសបែតាឆ្លាតដ៏ពេញនិយមដែលបានផ្តល់ប្រាក់ដុល្លារកើនឡើងគួរឱ្យកត់សម្គាល់ទាក់ទងនឹងរូបិយប័ណ្ណបរទេស។ ក្នុងចន្លោះឆ្នាំ 2011 និង 2016 ប្រាក់ដុល្លារអាមេរិកបានកើនឡើងជិត 30 ភាគរយឬប្រហែលជា 5 ភាគរយក្នុងមួយឆ្នាំដែលមានន័យថាការកើនឡើងណាមួយនៅក្នុងទីផ្សារបរទេសក្នុងអំឡុងពេលនោះត្រូវបានកាត់បន្ថយដោយការខាតបង់នៃការវាយតម្លៃរូបិយប័ណ្ណបរទេស។
រូបិយវត្ថុ ETFs បានជួយកែលម្អផលចំណេញដោយទូទាត់ ផលប៉ះពាល់នៃរូបិយប័ណ្ណបរទេស សម្រាប់ទីផ្សារទាំងនេះ។
ជាការពិតណាស់រូបិយប័ណ្ណអេហ្វធីអេហ្វអេហ្វអេសមិនបានធ្វើ (ឬនឹងមិនមាន) ជិតស្ថេរទេក្នុងអំឡុងពេលប្រាំឆ្នាំដែលនាំទៅដល់ឆ្នាំ 2008 នៅពេលដែលប្រាក់ដុល្លារធ្លាក់ចុះប្រហែល 25 ភាគរយឬប្រហែលជា 4,5 ភាគរយក្នុងមួយឆ្នាំ។
វិនិយោគិនក្នុង ETFs រូបិយវត្ថុក្នុងអំឡុងពេលនោះនឹងបាត់បង់ប្រហែល 4,5% ក្នុងមួយឆ្នាំនៅក្នុងការកើនឡើងបរទេសដោយសារតែការខាតបង់នៅក្នុងការវាយតម្លៃប្រាក់ដុល្លារ។ វិនិយោគិនក៏នឹងខកខានទទួលអត្ថប្រយោជន៍ផ្សេងទៀតពីការធ្វើពិពិធកម្មរូបិយវត្ថុលើសពីប្រាក់ដុល្លារ។
បង្កើនដើមទុនលើចលនារបស់ប្រាក់ដុល្លារ
រូបិយប័ណ្ណ ETF ដែលមាននិរន្តភាពរូបិយវត្ថុមានបំណងដោះស្រាយបញ្ហាទាំងនេះដោយការគ្រប់គ្រងយ៉ាងសកម្មលើការប៉ះពាល់រូបិយប័ណ្ណបរទេស។ មិនដូចមូលនិធិដែលគ្រប់គ្រងដោយសកម្មមូលនិធិ ETFs ទាំងនេះបានប្រើប្រាស់ក្របខ័ណ្ឌដែលបានបង្កើតឡើងដើម្បីកំណត់ពីការប៉ះពាល់នៃរូបិយប័ណ្ណបរទេសរបស់ពួកគេ។ គោលដៅគឺមិនចាំបាច់ក្នុងការធ្វើពាណិជ្ជកម្មរូបិយប័ណ្ណសម្រាប់ប្រាក់ចំណេញបន្ថែមនោះទេប៉ុន្តែជាការកាត់បន្ថយហានិភ័យដែលត្រូវបានផ្សារភ្ជាប់ជាមួយនឹងការធ្លាក់ចុះនៅក្នុងប្រាក់ដុល្លារខណៈពេលដែលមានការចូលរួមនៅក្នុងការកើនឡើងមួយចំនួននៅពេលដែលវាបានដឹងគុណ។
ឧទាហរណ៏មូលនិធិសមធម៌អន្ដរជាតិហ៊្វុនស៊ិនទ្រីស៊ីធីឌីណាម៉ិច (DDWM) ផ្តល់ឱ្យអ្នកវិនិយោគនូវជម្រើសផ្សេងមួយទៀតចំពោះមូលនិធិ iShares MSCI EAFE ETF (EFA) ដែលមានទ្រព្យសម្បត្តិប្រហែល 400 លានដុល្លារ។ មូលនិធិរូបិយប័ណ្ណដែលមានសក្ដានុពលបានផ្តល់ប្រាក់កម្រៃខ្ពស់ជាងទាំងអេហ្វអេនិងមូលនិធិស្រដៀងគ្នានេះដូចជា Deutsche X-Tracker MSCI EAFE Hedged Equity ETF (DBEF) ដោយជៀសវាងការធ្លាក់ចុះនៃប្រាក់អឺរ៉ូនិងបញ្ហាប្រាក់អឺរ៉ូ។
មូលនិធិនេះធ្វើការដោយពិនិត្យមើលភាពខុសគ្នា នៃអត្រាការប្រាក់ សន្ទុះបច្ចេកទេសនិងកម្លាំងទិញដើម្បីកំណត់ចំនួនទឹកប្រាក់ត្រឹមត្រូវដើម្បីការពារ។
នេះបើយោងតាម WisdomTree សញ្ញាទាំងនេះបានធ្វើឱ្យរូបិយប័ណ្ណរបស់ខ្លួនមានសក្តានុពលក្នុងការការពារប្រាក់កម្ចីដើម្បីបង្កើត 1 ភាគរយក្នុងមួយឆ្នាំនៃការវិលត្រឡប់ពីការកើនឡើងរបស់ប្រាក់ដុល្លារខណៈពេលដែលការពារវិនិយោគិននៅពេលដែលប្រាក់ដុល្លារមានការធ្លាក់ចុះ។ គោលដៅគឺមិនមែនចាំបាច់ដើម្បីឈ្នះ 100% នៃពេលវេលានោះទេប៉ុន្តែផ្ទុយទៅវិញនៅតែត្រូវបានប៉ះពាល់នឹងការរីកចម្រើនខ្លះហើយ ការពារប្រឆាំងនឹងការធ្លាក់ចុះភាគច្រើន ។
ហានិភ័យចាំបាច់ដើម្បីពិចារណា
ហានិភ័យធំបំផុតសម្រាប់វិនិយោគិនអន្តរជាតិដោយប្រើរូបិយប័ណ្ណថាមវន្តរូបិយវត្ថុ ETFs គឺថាពួកគេនឹងធ្វើឱ្យការហៅខុសនៅពេលដែលការទប់ស្កាត់រូបិយប័ណ្ណ។ នៅក្នុងវិធីជាច្រើននេះវាគឺជាការប្រកែកដដែលដែលអាចត្រូវបានធ្វើឡើងប្រឆាំងនឹងមូលនិធិដែលត្រូវបានគ្រប់គ្រងដោយសកម្មឬយុទ្ធសាស្ត្របែតាឆ្លាតដែលចំណាយពេលច្រើនជាង មូលនិធិដែលត្រូវបានគ្រប់គ្រងដោយអកម្ម ។ វិនិយោគិនគួរតែប្រុងប្រយ័ត្ននៅពេលធ្វើការវិភាគលើដំណើរការនៃមូលនិធិទាំងនេះក្រោមកាលៈទេសៈទាំងនេះ។
ឧទាហរណ៍មូលនិធិរូបិយប័ណ្ណដែលមានកំលាំងរឹងមាំអាចនឹងទទួលបានមូលនិធិយ៉ាងពេញលេញក្នុងអំឡុងពេលនៃកំណើនប្រាក់ដុល្លារចាប់តាំងពីវាមិនទំនងជាត្រូវបានទប់ស្កាត់ 100 ភាគរយ។
មូលនិធិដូចគ្នានេះអាចបរាជ័យក្នុងការទប់ស្កាត់បានយ៉ាងគាប់ប្រសើរក្នុងអំឡុងពេលនៃការធ្លាក់ចុះប្រាក់ដុល្លារដែលអាចនាំឱ្យវាចុះទាបជាងសន្ទស្សន៍អកម្មដោយទំហំធំជាងការរំពឹងទុក។
វិនិយោគិនគួរតែចងចាំថាការរីកចម្រើនថ្មីៗអាចបណ្តាលមកពីសក្ដានុពលរូបិយវត្ថុរយៈពេលខ្លី (1-5 ឆ្នាំ) ជាជាងយុទ្ធសាស្រ្តណាមួយ។ ជាលទ្ធផលវាមានសារៈសំខាន់ក្នុងការពិចារណាលើការអនុវត្តរយៈពេលវែងនៅពេលដែលអាចរកបានឬយកចិត្តទុកដាក់លើយុទ្ធសាស្ត្រដែលត្រូវបានប្រើដើម្បីយល់ពីរបៀបដែលពួកគេអាចអនុវត្តនៅក្នុងចលនារូបិយប័ណ្ណផ្សេងៗ។
បន្ទាត់ខាងក្រោមបង្អស់
ETFs បេតាឆ្លាតវៃបានក្លាយជាការពេញនិយមកាន់តែខ្លាំងឡើងក្នុងរយៈពេលពីរឆ្នាំចុងក្រោយនេះ។ យោងតាម BlackRock មូលនិធិទាំងនេះអាចនឹងក្លាយជាប្រភេទទ្រព្យសកម្មមួយពាន់ពាន់លានដុល្លារក្នុងរយៈពេលតែប៉ុន្មានឆ្នាំទៀតប៉ុណ្ណោះ។ អ្នកវិនិយោគទុនអន្តរជាតិប្រហែលជាចង់ពិចារណាពីមូលនិធិរូបិយប័ណ្ណដែលមានសក្ដានុពលជាឱកាសសក្តានុពលក្នុងការកាត់បន្ថយហានិភ័យរូបិយប័ណ្ណ។ មូលនិធិទាំងនេះធ្វើឱ្យវិនិយោគិនអាចជៀសវាងការធ្លាក់ចុះសេដ្ឋកិច្ចជាប្រចាំក្នុងប្រាក់ដុល្លារខណៈពេលដែលនៅតែរក្សាសក្តានុពលខ្លះៗប្រសិនបើវាកើនឡើង។