អ្វីដែលសកម្មជនវិនិយោគិនមានន័យសម្រាប់ការវិនិយោគរបស់អ្នក

វាជារឿងធម្មតានាពេលថ្មីៗនេះដើម្បីដឹងអំពីក្រុមហ៊ុនមួយដែលស្ថិតនៅក្រោមសម្ពាធពី "វិនិយោគិនសកម្ម" ដែលកំពុងព្យាយាមបង្ខំឱ្យមានការផ្លាស់ប្តូរ។ វិនិយោគិនទាំងនេះជា អ្នកគ្រប់គ្រងមូលនិធិការពារហានិភ័យ ដែលធ្វើការដើម្បីទទួលបានភាគហ៊ុនដ៏ធំមួយរបស់ក្រុមហ៊ុនបន្ទាប់មកប្រើថាជាអានុភាពទៅលើការគ្រប់គ្រង។ ជាញឹកញាប់អ្នកវិនិយោគទាំងនេះកំពុងស្វែងរកចំណុចនៅលើក្រុមប្រឹក្សាភិបាលរបស់ក្រុមហ៊ុនប៉ុន្តែពួកគេក៏មានបំណងធ្វើឱ្យមានឥទ្ធិពលលើការដឹកនាំរបស់ក្រុមហ៊ុនឬជំរុញឱ្យក្រុមហ៊ុននេះលក់ខ្លួនឬទិញក្រុមហ៊ុនផ្សេងទៀត។

ភាគទុនិកសកម្មជនបានកើនឡើងជាលេខ។ យោងតាមរបាយការណ៍របស់ McKinsey & Company ដែលជាទីប្រឹក្សាផ្នែកជំនួញនៅទូទាំងពិភពលោកបានឱ្យដឹងថាពួកគេបានធ្វើការទាមទារជាង 600 ក្រុមហ៊ុននៅឆ្នាំ 2015 និង 2016 ។ លោក McKinsey និយាយថានៅដើមឆ្នាំ 2017 មានវិនិយោគិនសកម្មជនប្រហែល 550 នាក់នៅទូទាំងពិភពលោកហើយពួកគេបានគ្រប់គ្រងតម្លៃជាង 180 ពាន់លានដុល្លារ។

តើវិនិយោគិនសកម្មនិយមមានន័យយ៉ាងណាចំពោះភាគទុនិកជាមធ្យម? វាជាថង់ចម្រុះ។ មានឧទាហរណ៍ជាច្រើនដែលកិច្ចខិតខំប្រឹងប្រែងរបស់ពួកគេទទួលបានជោគជ័យក្នុងការជំរុញតម្លៃម្ចាស់ហ៊ុននិងការរកលុយសំរាប់វិនិយោគិនធម្មតា។ ប៉ុន្តែក៏មានភស្តុតាងផងដែរថាអ្នកវិនិយោគសកម្មនិយមទំនងជាជំរុញឱ្យមានការផ្លាស់ប្តូររយៈពេលខ្លីជំនួសឱ្យការមើលឃើញវែងឆ្ងាយដែលនឹងផ្តល់ផលប្រយោជន៍ដល់អ្នកវិនិយោគប្រចាំថ្ងៃដែលមានរយៈពេលយូរ។

អ្នកវិនិយោគសកម្មនិយមអាចជួយផ្តល់សម្លេងដល់វិនិយោគិនមធ្យមដែលជាទូទៅមានភាគហ៊ុនតិចតួចរបស់ក្រុមហ៊ុនមួយដើម្បីមានសំលេងពិតប្រាកដនៅក្នុងការសម្រេចចិត្តរបស់ខ្លួន។

ឧទាហរណ៍ប្រសិនបើអ្នកជាម្ចាស់ 100 ភាគហ៊ុនរបស់ក្រុមហ៊ុន Apple ក្នុងចំនួនសរុប 5,1 ពាន់លានឆ្នើមឧទាហរណ៍អ្នកមិនទទួលយកការយកចិត្តទុកដាក់ពីនាយកប្រតិបត្តិរបស់លោក Tim Cook) ។ ប៉ុន្តែវាក៏សំខាន់ផងដែរក្នុងការយល់ថាវិនិយោគិនសកម្មមិនចាំបាច់មានការជម្រុញឬការវិនិយោគដូចគ្នា គោលដៅជាពលរដ្ឋជាមធ្យម។

ការប្រយុទ្ធគ្នាខ្ពស់

ប៉ុន្មានឆ្នាំមកនេះ វិនិយោគិនកំពូល ៗ មួយចំនួន បានទទួលការកោតសរសើរនិងទ្រព្យសម្បត្តិដោយការកាន់កាប់អំណាចនៃភាគហ៊ុនរបស់ពួកគេដើម្បីជះឥទ្ធិពលលើការសម្រេចចិត្តរបស់ក្រុមហ៊ុន។

វិនិយោគិនសកម្មបំផុតមួយរូបគឺលោក Carl Icahn ដែលបានចូលមកកន្លែងកើតហេតុក្នុងទសវត្សរ៍ឆ្នាំ 1980 បន្ទាប់ពីក្រុមហ៊ុនបានទិញយកក្រុមហ៊ុន TransWorld Airlines បន្ទាប់ពីទទួលបានផលចំណេញពីការលក់ទ្រព្យសម្បត្តិរបស់ក្រុមហ៊ុននេះ។ អស់រយៈពេលជាច្រើនឆ្នាំមកហើយគាត់បានប្រើប្រាស់អំណាចរបស់គាត់ក្នុងនាមជាភាគទុនិកដើម្បីជះឥទ្ធិពលលើការសម្រេចចិត្តរបស់ក្រុមហ៊ុនល្បី ៗ មួយចំនួនក្នុងពិភពលោកដូចជា Apple, eBay និង PayPal ។

មួយក្នុងចំនោមការផ្លាស់ប្តូរថ្មីបំផុតរបស់ Icahn គឺដើម្បីទទួលបានភាគហ៊ុនជិត 10% នៅក្នុងគ្រួសាររ៉ូយ៉ាល់ហើយបន្ទាប់មកជំរុញឱ្យក្រុមហ៊ុននេះលក់ខ្លួនទៅឱ្យគូប្រជែងដាប់ដោម។ បន្ទាប់មកគាត់បានលក់ភាគហ៊ុនដ៏ច្រើនរបស់គាត់នៅក្នុងក្រុមហ៊ុនដោយផ្ទាល់រកប្រាក់បានរាប់សិបលានដុល្លារ។

នៅក្នុងឆ្នាំ 2012 Icahn ក៏បានដើរតួក្នុងការដាក់សម្ពាធឱ្យក្រុមហ៊ុន Apple សងដើមទុនមួយចំនួនដល់ម្ចាស់ភាគហ៊ុននានាតាមរយៈការ ទិញភាគហ៊ុនឡើងវិញ និងការបែងចែកភាគលាភ។

មួយចំនួននៃការការពាររបស់ Icahn បានក្លាយជាអ្នកវិនិយោគសកម្មជនគួរឱ្យកត់សម្គាល់ខ្លួនឯងនៅក្នុងករណីខ្លះសូម្បីតែប្រឆាំងនឹង Icahn លើកិច្ចព្រមព្រៀង។ វិនិយោគិនសកម្មកំពូលដទៃទៀតរួមមាន Starboard Capital ដែលបានធ្វើការប្រយុទ្ធជាមួយ Macy និង Yahoo! និងបានប្រយុទ្ធប្រឆាំងនឹងវិធីរបស់ខ្លួនក្នុងការកាន់កាប់ភោជនីយដ្ឋានដានដាន។ និង Trian Partners ដែលក្នុងឆ្នាំ 2017 បានប្រជែងដើម្បីឱ្យនាយកប្រតិបត្តិរបស់ខ្លួនគឺណែលសុនផេថេសបានដាក់នៅលើក្រុមប្រឹក្សានាយកសម្រាប់ Procter និង Gamble ។

ផលប៉ះពាល់របស់សកម្មជន

តើសកម្មភាពរបស់វិនិយោគិនសកម្មនិយមពិតជាជួយធ្វើឱ្យលុយសម្រាប់ម្ចាស់ភាគហ៊ុនមែនទេ? ក្នុងករណីជាច្រើនបាទ។

ការខិតខំប្រឹងប្រែងរបស់លោក Icahn ប្រឆាំងនឹងក្រុមហ៊ុន Apple ពិតជាមានភាពវិជ្ជមានចំពោះអ្នកដែលជាម្ចាស់ហ៊ុនរបស់ក្រុមហ៊ុន។ តម្លៃភាគហ៊ុនរបស់ក្រុមហ៊ុន Apple បានកើនឡើងជិត 30 ភាគរយក្នុងឆ្នាំ 2012 ហើយបានបន្តកើនឡើងចាប់តាំងពីពេលនោះមក។

នៅក្នុងអត្ថបទឆ្នាំ 2016 ក្នុងការពិភាក្សាពាណិជ្ជកម្មហាវឺដមន្ត្រីពីររូបមកពីក្រុមហ៊ុនពិគ្រោះយោបល់ PwC បានអះអាងថាក្រុមហ៊ុនជាច្រើនគួរតែស្តាប់អ្នកវិនិយោគសកម្មនិយមព្រោះពួកគេតែងតែសួរសំណួរដ៏តឹងរ៉ឹងប៉ុន្តែមានសុពលភាព។ ទោះជាយ៉ាងណាអ្នកនិពន្ធនៃរបាយការណ៍របស់ក្រុមហ៊ុន McKinsey & Company បានឱ្យដឹងថាប្រសិនបើក្រុមហ៊ុនមួយចូលរួមជាមួយវិនិយោគិនសកម្មពួកគេស្ទើរតែអាចបម្រើជាទីប្រឹក្សាក្រៅផ្លូវការ។

McKinsey បានសរសេរថា: «ដើម្បីពិនិត្យមើលបញ្ហានេះតាមវិធីគំរាមកំហែងតិចជាងការចំណាយរាប់លានដុល្លារទៅលើការពិគ្រោះយោបល់ពិគ្រោះយោបល់អ្នកអាចទទួលបានមួយដោយឥតគិតថ្លៃពីអ្នកវិនិយោគសកម្មនិយម»។

ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយក្រដាសឆ្នាំ 2015 ដោយសាស្រ្តាចារ្យពាណិជ្ជកម្មមកពីសាកលវិទ្យាល័យ Columbia និងសកលវិទ្យាល័យ Rutgers បានសម្តែងការព្រួយបារម្ភថាក្រុមហ៊ុនបានវិនិយោគតិចតួចក្នុងការស្រាវជ្រាវនិងអភិវឌ្ឍន៍ដោយសារតែការដាក់សម្ពាធពីវិនិយោគិនសកម្មនិយមដែលចង់ឃើញប្រាក់ចំណេញឆាប់ជាងមុន។

វាក៏គួរឱ្យកត់សម្គាល់ផងដែរអំពីផលប៉ះពាល់នៃការមានមនុស្សម្នាក់ឬក្រុមមួយដែលគ្រប់គ្រងបរិមាណដ៏ធំនៃក្រុមហ៊ុនមួយ។ នៅពេលបុគ្គលម្នាក់ៗឬក្រុមអ្នកវិនិយោគទិញហ៊ុនមួយចំនួនធំនៃភាគហ៊ុនដែលអាចបង្ខំឱ្យតម្លៃកើនឡើង។ នោះជាការល្អសម្រាប់មនុស្សគ្រប់គ្នា។ ប៉ុន្តែនេះក៏មានន័យផងដែរថាពួកគេមានលទ្ធភាពលក់បរិមាណបរិមាណធំ ៗ ទាំងអស់ក្នុងពេលតែមួយដូច្នេះហើយតំលៃភាគហ៊ុនធ្លាក់ចុះ។

សកម្មជនវិនិយោគិនមានចំណាប់អារម្មណ៍ក្នុងការគិតប៉ុន្តែមិនចាំបាច់

ប្រសិនបើអ្នកសន្សំប្រាក់សម្រាប់ការចូលនិវត្តន៍អ្នកចង់បានតម្លៃភាគហ៊ុនមួយកើនឡើងប៉ុន្តែវាមិនមានការព្រួយបារម្ភខ្លាំងពេកអំពីថាតើភាគហ៊ុនកើនឡើងយ៉ាងខ្លាំងក្នុងរយៈពេលប៉ុន្មានខែខាងមុខឬក៏ឆ្នាំក្រោយ។ ដរាបណាមានការផ្លាស់ប្តូរជាទូទៅក្នុងពេលកន្លងមកអ្នកពិតជារីករាយណាស់។ ម្យ៉ាងវិញទៀតវិនិយោគិនវិនិយោគិនប្រហែលជាមានការព្រួយបារម្ភច្រើនអំពីការអនុវត្តរបស់ក្រុមហ៊ុនក្នុងរយៈពេលខ្លី។ ពួកគេប្រហែលជាចង់បង្ខំឱ្យមានការផ្លាស់ប្តូរដែលនឹងជួយបង្កើនតម្លៃភាគហ៊ុនភ្លាមៗដូច្នេះពួកគេអាចលក់ភាគហ៊ុនដោយប្រាក់ចំណេញ។ វិនិយោគិនសកម្មនិយមមិនមានការព្រួយបារម្ភជាទូទៅអំពីផលប៉ះពាល់លើការអនុវត្តរបស់ក្រុមហ៊ុនប្រាំដប់ឬម្ភៃម្ភៃឆ្នាំទៅអនាគតទេ។ នេះជាមូលហេតុដែលអ្នករិះគន់មួយចំនួនបានសម្តែងការព្រួយបារម្ភចំពោះការធ្លាក់ចុះនៃការស្រាវជ្រាវនិងការអភិវឌ្ឍដោយក្រុមហ៊ុនដែលប្រឈមនឹងសម្ពាធពីវិនិយោគិនសកម្មនិយម។

នេះមិនមែនមានន័យថាវិនិយោគិនសកម្មមិនអាចធ្វើឱ្យអ្នកមានលុយបានទេ។ ជាការពិតការផ្លាស់ប្តូរដែលបានធ្វើនៅពេលនេះពិតជាអាចសងក្នុងរយៈពេលយូរផងដែរ។ ប៉ុន្តែត្រូវចងចាំថាគោលដៅរបស់អ្នកវិនិយោគផ្សេងទៀតមិនមែនចាំបាច់ដូចគ្នានឹងរបស់អ្នកទេ។