ហានិភ័យ, ត្រឡប់និងធម្មជាតិ
អ្នកគ្រប់គ្រងទ្រព្យសម្បត្តិបង្កើតសេចក្តីថ្លែងការណ៍គោលនយោបាយវិនិយោគតែមួយគត់ (IPS) សម្រាប់រាល់អតិថិជនដែលមានតម្លៃសុទ្ធនិងស្ថាប័ន (HNW) ។ បែបនេះ IPS មួយយ៉ាងពេញលេញពិពណ៌នាអំពីបញ្ហាសម្ភារៈទាំងអស់ដែលប៉ះពាល់ដល់គោលបំណងនិងឧបសគ្គដែលបានដាក់នៅលើនិក្ខេបបទនៃការវិនិយោគដោយវិនិយោគិនស្ថាប័ននិងអតិថិជន HNW របស់ពួកគេ។
សេចក្តីថ្លែងការណ៍គំរូមួយរបស់ IPS មានគោលបំណងពីរដែលជា "ហានិភ័យ" និង "ត្រឡប់" ។ គោលបំណងទាំងពីរនេះត្រូវបានផ្តល់ជូនដោយកំហិតចំនួនប្រាំ។
ឧបសគ្គទាំងប្រាំគឺ "ផ្តេកពេលវេលា" "ពន្ធ" "សាច់ប្រាក់ងាយស្រួល" "ស្របច្បាប់" និង "តែមួយគត់" ។ គោលបំណងទាំងពីរនេះនិងឧបសគ្គចំនួនប្រាំបង្កើតជាអក្សរកាត់ RRTTLLU ។
ដើមទុនធម្មជាតិកើតឡើងពីគំនិតទាក់ទងនឹងដើមទុនសេដ្ឋកិច្ចនិងធនធានមនុស្ស។ ដើមទុនធម្មជាតិរួមមានស្ដុកវាស់វែងគុណភាពនិងបរិមាណនៃខ្យល់ដីទឹកនិងជីវចំរុះនិងលំហូរនៃសេវាកម្មប្រព័ន្ធអេកូនិងទំនិញពីស្តុកទាំងនេះទៅអនាគត។ ឧទាហរណ៏នៃដើមទុនធម្មជាតិរួមបញ្ចូលគុណភាពទឹកនិងបរិមាណទឹកចូលទៅក្នុងប្រព័ន្ធចែកចាយទឹកស្អាតរបៀបជីវចម្រុះធ្វើអោយប្រសើរឡើងនូវការបំពុលនៅក្នុងសង្វាក់ផ្គត់ផ្គង់ផ្គត់ផ្គង់កសិកម្មរបៀបប្រើប្រាស់ដីអាចបង្កើនតម្លៃអចលនទ្រព្យនិងគុណភាពនៃខ្យល់ប្រសើរជាងមុនធ្វើអោយប្រសើរឡើងដល់សុខភាពរបស់មនុស្ស។
នៅក្នុងសេចក្តីថ្លែងការណ៍គោលនយោបាយវិនិយោគទុនមូលធនធម្មជាតិនិងលំហូរអាចត្រូវបានបញ្ចូលទៅក្នុងសមាសភាគនីមួយៗនៃគំរូ RRTTLLU ។ សមាហរ័ណកម្មនេះអនុញ្ញាតឱ្យអ្នកគ្រប់គ្រងទ្រព្យសម្បត្តិរួមបញ្ចូលលក្ខណៈវិនិច្ឆ័យមូលធនធម្មជាតិនៅក្នុងយុទ្ធសាស្ត្រគ្រប់គ្រងវិនិយោគរបស់ពួកគេ។
ទោះបីវាមិនមែនជាស្តង់ដារឧស្សាហកម្មក៏ដោយអ្នកគ្រប់គ្រងទ្រព្យសកម្មដែលមានការចូលរួមក្នុងការបញ្ចូលដើមទុនធម្មជាតិទៅក្នុងការសម្រេចចិត្តផលប័ត្រកំពុងស្វែងរកធនធានដើម្បីធ្វើដូច្នេះ។
ឧទាហរណ៏មួយគឺពិធីបុណ្យមូលធនធម្មជាតិដែលបច្ចុប្បន្នកំពុងត្រូវបានបង្កើតឡើងដោយសម្ព័ន្ធភាពមូលធនធម្មជាតិ (NCC) ។ ពិធីសារនេះនឹងផ្តល់នូវវិធីសាស្រ្តរួមមួយសម្រាប់អ្នកពាក់ព័ន្ធនៅក្នុងអាជីវកម្មនៅទូទាំងពិភពលោកដើម្បីកំណត់ពីផលប៉ះពាល់ដែលពួកគេមាននិងទំហំដែលពួកគេពឹងផ្អែកលើបរិស្ថានធម្មជាតិធនធានធម្មជាតិដែលមានកំណត់និងដំណើរការប្រព័ន្ធអេកូឡូស៊ី។
ក្រុមហ៊ុននិងភាសាឧស្សាហកម្មនៅក្នុងពិធីសារនេះនឹងជូនដំណឹងដល់អ្នកគ្រប់គ្រងប្រតិបត្តិនៅក្នុងក្រុមហ៊ុនទាំងនេះអំពីការសម្រេចចិត្តសំខាន់ៗដែលមានចំពោះក្រុមហ៊ុន។ មានសារៈសំខាន់ដូចគ្នាទៅនឹងអ្នកគ្រប់គ្រងទ្រព្យសកម្មពិធីសារក៏នឹងត្រូវបានដាក់បញ្ចូលទៅក្នុងការវាយតម្លៃរបស់ក្រុមអ្នកវិភាគអំពីហានិភ័យនិងអនុសាសន៍របស់ក្រុមហ៊ុន។
នៅពេលដែលគំរូ RRTTLLU ត្រូវបានបញ្ចប់ពត៌មាននៅក្នុងនោះត្រូវបានសំយោគហើយត្រូវបានគេប្រើដើម្បីរៀបចំសំពៀតឥណទានសម្រាប់អ្នកវិនិយោគពិសេសនោះ។ គោលបំណងដំបូងគឺត្រូវកំណត់លក្ខណៈពាក់ព័ន្ធនៃក្រុមហ៊ុននីមួយៗនិងឧស្សាហកម្មហើយបន្ទាប់មកបង្កើតផលប័ត្រដើម្បីកាត់បន្ថយហានិភ័យចំពោះកម្រិតនៃការត្រឡប់មកវិញដែលចង់បានឬបង្កើនហានិភ័យត្រឡប់មកវិញ។ សំឡេងល្អមែនទេ? ប៉ុន្ដែចុះយ៉ាងណាបើអ្នកគ្រប់គ្រងទ្រព្យទាំងនេះមិនបានបញ្ចូលនូវវត្តីករណ៍សាស្ត្រទាំងមូលនៃវត្ថុបំណងនិងឧបសគ្គនានា - វណ្ណៈវត្តីនៃចលនាទីផ្សារមូលធនដោយសារតែការផ្លាស់ប្តូរស្តុកមូលធនធម្មជាតិនិងលំហូរ?
ទ្រឹស្ដីផលប័ត្រឥណទានម៉ាក Markowitz បានបង្ហាញថាវិនិយោគិនគួរតែទទួលបានសំណងជាមួយនឹងប្រាក់ចំណេញខ្ពស់ជាងមុនសម្រាប់ការទទួលយកហានិភ័យខ្ពស់។ អ្នកគ្រប់គ្រងទ្រព្យសម្បត្តិយល់អំពីហានិភ័យដែលបង្កឡើងដោយដៃគូប្រកួតប្រជែងការផ្លាស់ប្តូរតម្រូវការរបស់អតិថិជននិងទីផ្សារមូលធន។ ដូច្នេះអ្នកគ្រប់គ្រងទ្រព្យសម្បត្តិខុសគ្នាពីផលប័ត្ររបស់ពួកគេនិងកាត់បន្ថយហានិភ័យដែលគ្មានប្រព័ន្ធដោយការវិនិយោគលើក្រុមហ៊ុនឧស្សាហកម្មនិងទ្រព្យសម្បត្តិផ្សេងៗ។
ប៉ុន្ដែតើអ្នកគ្រប់គ្រងទ្រព្យសម្បត្តិកំណត់ផលប៉ះពាល់លើហានិភ័យនិងគោលដៅត្រឡប់មកវិញនិងរយៈពេលកំណត់ពន្ធពន្ធសាច់ដុំភាពស្របច្បាប់និងឧបសគ្គតែមួយគត់ដែលបង្កឡើងដោយស្តុកនិងលំហូរដើមទុនធម្មជាតិ? ឧទាហរណ៏នៃការធ្វើបរិមាណនៃមូលធនធម្មជាតិចូលទៅក្នុងការគ្រប់គ្រងផលប័ត្រគឺជារបៀបដែលអ្នកគ្រប់គ្រងទ្រព្យសម្បត្តិត្រូវបានកំណត់តម្លៃហានិភ័យអាកាសធាតុទៅក្នុងការគ្រប់គ្រងផលប័ត្រ។ ដោយសារហានិភ័យអាកាសធាតុគឺជាហានិភ័យហិរញ្ញវត្ថុដែលគេស្គាល់និងជាទ្រព្យសម្បត្តិអ្នកគ្រប់គ្រងទ្រព្យសកម្មច្រើនតែរាប់បញ្ចូលតម្លៃនៃក្រុមហ៊ុនជួញដូរសាធារណៈរបស់ពួកគេអំពីការវិភាគហានិភ័យនិងការត្រឡប់មកវិញដែលទាក់ទងនឹងបច្ចេកវិជ្ជាកាត់បន្ថយការបំភាយឧស្ម័ននិងការបញ្ចេញសារធាតុរ៉ែខ្ពស់។ ឧទាហរណ៍ក្រុមហ៊ុនក្នុងឧស្សាហកម្មថាមពលកកើតឡើងវិញនិងឧស្សាហកម្មធ្យូងថ្មឥឡូវនេះឃើញតម្លៃភាគហ៊ុនរបស់ពួកគេដែលត្រូវបានប៉ះពាល់ដោយធនធានធម្មជាតិទាំងនេះ។ ដូចគ្នានេះដែរសេវាសាធារណៈនៅសហរដ្ឋអាមេរិកដែលពឹងផ្អែកលើធ្យូងថ្មសម្រាប់មនុស្សជំនាន់ថ្មីអាចទទួលបានលទ្ធផលនៃការដាក់ទណ្ឌកម្មពីការប៉ះពាល់ទៅនឹង គម្រោងថាមពលស្អាតស្អំដែល មិនទាន់សម្រេចនៅថ្ងៃទី 2 ខែមិថុនាឆ្នាំនេះដែលរារាំងរោងចក្រធ្យូងថ្ម។
ស្រដៀងគ្នានេះដែរសាកលវិទ្យាល័យខេមប្រីជបានលើកឡើងពីក្រុមហ៊ុនស្រង់ចេញវត្ថុធាតុដើមមួយដែលថ្មីៗនេះជាប្រធានបទនៃយុទ្ធនាការវីដេអូអង្គការក្រៅរដ្ឋាភិបាលដែលមិនមានប្រជាប្រិយភាពដែលត្រូវបានមើលដោយមនុស្សចំនួន 78.500 នាក់ក្នុងរយៈពេលមួយម៉ោងដែលត្រូវបានគេបោះពុម្ពផ្សាយ។ តើអ្នកគ្រប់គ្រងទ្រព្យសកម្មកំណត់កំនើនគណនាសម្រាប់ការបាត់បង់ចំណែកទីផ្សារនិងភាពស៊ីសង្វាក់ប្រាក់ចំណូលសមស្របពីទម្រង់ខូចខាតកេរ្តិ៍ឈ្មោះនេះយ៉ាងដូចម្តេច?
នៅទីបញ្ចប់តើអ្នកគ្រប់គ្រងទ្រព្យសម្បត្តិរកប្រាក់ចំណូលពីដើមទុនធម្មជាតិសម្រាប់ក្រុមហ៊ុនឬវិស័យណាមួយ? នៅក្នុងខែវិច្ឆិកាឆ្នាំ 2011 ក្រុមហ៊ុន PUMA បានស្ម័គ្រចិត្តចំណាយប្រតិបត្តិការបរិស្ថានប្រមាណ 190 លានដុល្លារឬ 70% នៃប្រាក់ចំណេញរបស់ខ្លួន។
បច្ចុប្បន្ននេះអតិថិជន HNW ឬស្ថាប័នជាអកុសលនៅក្នុងការគិតទុកជាមុនអាចរកឃើញថាការវិនិយោគមួយគឺមិនសមរម្យទាំងស្រុងពីទស្សនវិស័យហានិភ័យ / រង្វាន់នៅពេលដែលប៉ារ៉ាម៉ែត្រសម្ភារៈហិរញ្ញវត្ថុដែលត្រូវបានផ្សារភ្ជាប់ជាមួយនឹងមូលធននិងលំហូរដើមទុនធម្មជាតិត្រូវបានគេយកមកពិចារណា។
ក្រុមហ៊ុនពហុជាតិត្រូវចៀសវាងឆ្ពោះទៅរកការទទួលយកនូវទំរង់គណនេយ្យដែលរួមបញ្ចូលទាំងការចំណាយហិរញ្ញវត្ថុនិងមិនមែនហិរញ្ញវត្ថុ។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយរហូតមកដល់ពេលនេះមានស្តង់ដារពេញលេញនិងត្រូវបានបោះពុម្ពផ្សាយសម្រាប់អ្នកវិនិយោគទាំងអស់ដើម្បីវិភាគអ្នកគ្រប់គ្រងទ្រព្យសកម្មអាចអនុវត្តភារកិច្ចរបស់ខ្លួនជាមួយអតិថិជនរបស់ពួកគេដោយបញ្ចូលវិធានការមូលធនធម្មជាតិទៅក្នុងសេចក្តីថ្លែងការគោលនយោបាយវិនិយោគរបស់ពួកគេតាមរយៈក្របខ័ណ្ឌ RRTTLLU របស់ផលប័ត្រនីមួយៗនិងគោលដៅហានិភ័យនិងត្រឡប់មកវិញដែលពាក់ព័ន្ធ។ ។