ប្រើមធ្យោបាយទីផ្សារទៅអនុបាតផលិតផលជាតិសរុប
នៅពេលនិយាយពីការវាយតម្លៃទីផ្សារមូលបត្រទាំងអស់បូហ្វាតចង់ប្រៀបធៀបមូលធនកម្មមូលធនសរុបរបស់ផ្សារមូលប័ត្រជាមួយ ផលិតផលជាតិសរុប ដើម្បីកំណត់ថាតើវាមានតម្លៃទាបឬតម្លៃខ្ពស់។ លោក Buffett ជឿជាក់ថាសមាមាត្រ 70% ទៅ 80% ផ្តល់ឱកាសទិញសម្រាប់ស្តុកខណៈសមាមាត្រជិត 200% បង្ហាញពីការកែលម្អសក្តានុពលនៅក្នុងត្រីមាសខាងមុខនៅពេលទីផ្សារទំនងជាហួសកំណត់។
នៅក្នុងអត្ថបទនេះយើងនឹងពិនិត្យមើលវិធីរកទិន្នន័យនេះនិងវិភាគទីផ្សារភាគហ៊ុនរបស់ប្រទេសដោយប្រើបច្ចេកទេសដែលពេញនិយមរបស់ Warren Buffett ។
ស្វែងរកទិន្នន័យ
ធនាគារពិភពលោកផ្តល់នូវទិន្នន័យជាច្រើនសម្រាប់ប្រទេសទាំងអស់នៅជុំវិញពិភពលោករួមទាំងផលិតផលជាតិសរុបនិងមូលធនទីផ្សារមូលធនទិន្នន័យដែលអាចត្រូវបានប្រើដើម្បីបង្កើតកម្រិត ទីផ្សារ ទៅនឹងសមាមាត្រ GNP ។ តាមពិតអង្គការនេះថែមទាំងផ្តល់នូវសមាមាត្រខ្លួនវាជាសូចនាករដាច់ដោយឡែកពីគ្នាសម្រាប់បណ្តាប្រទេសផ្សេងៗគ្នានៅជុំវិញពិភពលោកដែលអាចឱ្យវិនិយោគិនអន្តរជាតិស្វែងរកព័ត៌មានដែលពួកគេត្រូវការដើម្បីប្រៀបធៀប។
សូចនាករអាចរកបាននៅទីនេះ:
http://data.worldbank.org/indicator/CM.MKT.LCAP.GD.ZS
នៅពេលប្រើប្រាស់ទិន្នន័យអ្នកវិនិយោគអន្តរជាតិគួរតែប្រាកដក្នុងការគូសផែនទីពិន្ទុទិន្នន័យឬមើលតារាងដើម្បីបង្ហាញចលនាក្នុងរយៈពេល។ មូលហេតុសាមញ្ញគឺថាគ្មានប្រទេសណាមានលក្ខណៈដូចគ្នាទេហើយអ្នកវិនិយោគត្រូវការបរិបទដើម្បីបកស្រាយពីអត្ថន័យនៃចលនាទាំងនេះ។
ឧទាហរណ៍សហរដ្ឋអាមេរិកតែងតែមានសមាមាត្រខ្ពស់ជិត 100% ប៉ុន្តែវិនិយោគិននឹងមិនមានគំនិតប្រុងប្រយ័ត្នដើម្បីជៀសវាងភាគហ៊ុនអាមេរិកទាំងអស់ក្នុងរយៈពេលប៉ុន្មានឆ្នាំកន្លងមកនេះបើទោះបីជានិន្នាការធ្លាក់ចុះហាក់ដូចជាធ្លាក់ចុះក៏ដោយ។
យុទ្ធសាស្ត្រវិនិយោគ
មានយុទ្ធសាស្រ្តខុសគ្នាជាច្រើនដែលវិនិយោគិនអន្តរជាតិអាចប្រើប្រាស់ជាមួយទីផ្សារមូលដ្ធានទៅនឹងទិន្នន័យផលិតផលជាតិសរុបនៅក្នុងដៃ។ នៅផ្នែកអភិរក្សវិនិយោគិនជាច្រើនប្រហែលជាចង់ប្រើ សូចនាករ ដើម្បីកំណត់ពីចំណុចចាប់ផ្តើមសម្រាប់ការស្រាវជ្រាវសមធម៌ដែលផ្អែកលើតម្លៃ។ នៅផ្នែកដែលប្រថុយប្រថានអ្នកវិនិយោគមួយចំនួនអាចនឹងចាប់អារម្មណ៍ក្នុងការបន្ត យុទ្ធសាស្រ្តរយៈពេលវែង ដែលពួកគេលក់ដេញថ្លៃតម្លៃទាបនិងទិញទីផ្សារដែលមានតម្លៃទាបដោយសង្ឃឹមថានឹងកែតម្រូវដែលត្រូវបានគេស្គាល់ថាជាយុទ្ធសាស្ត្រអាជ្ញាកណ្តាល។
នៅពេលប្រើសមាមាត្រវិនិយោគិនគួររក្សារឿងមួយចំនួននៅក្នុងចិត្ត:
- កត្តាមូលដ្ឋាន - វាមានសក្ដានុពលជាមូលដ្ឋានជាច្រើនដែលអាចមាននៅកន្លែងធ្វើការដែលបណ្តាលអោយទីផ្សារមានតម្លៃទាបឬតម្លៃខ្ពស់។ ឧទាហរណ៍មូលបត្រ របស់ប្រទេសអូស្រ្តាលី បានថោកជាងនៅឆ្នាំ 2013-2015 ប៉ុន្តែមូលហេតុគឺការខ្វះខាតតម្រូវការធនធានធម្មជាតិពីប្រទេសចិនដែលបានធ្វើឱ្យមានកំណើនយឺតនិងការវាយតម្លៃតិចតួច។
- ការវាយតម្លៃមិនស្មើគ្នា - ទីផ្សារអាចត្រូវបានគេចាត់ទុកថាមានតម្លៃទាបបំផុតប៉ុន្តែវាពិតជាអាចទៅរួចសម្រាប់វិស័យមួយចំនួនដែលមានតម្លៃខ្ពស់។ ការបញ្ច្រាសអាចជាការពិតផងដែរដែលជាទីផ្សារដែលមានតម្លៃខ្ពស់ដែលអាចមានតម្លៃទាប។ វិនិយោគិនគួរតែយល់ដឹងអំពីសក្ដានុពលទាំងនេះនៅពេលវិនិយោគលើវិស័យជាក់លាក់។
- ការវាយតម្លៃជម្ងឺរ៉ាំរ៉ៃ - ទីផ្សារមួយអាចនឹងមានតម្លៃទាបបើប្រៀបធៀបទៅនឹងទីផ្សារដទៃទៀតនៅជុំវិញពិភពលោកដោយសារមូលហេតុមួយចំនួន។ ឧទាហរណ៍ទីផ្សារដែលកំពុងរីកចម្រើនមួយចំនួនដែលមាន ហានិភ័យផ្នែកនយោបាយ ខ្ពស់អាចនឹងមានតម្លៃទាបក្នុងរយៈពេលវែងដែលមិនមានន័យថាពួកគេនឹងទទួលបានតម្លៃត្រឹមត្រូវទេ។
អ្វីដែលសំខាន់បំផុតសម្រាប់ចងចាំសម្រាប់វិនិយោគិនអន្តរជាតិគឺត្រូវប្រើសមាមាត្រដែលជាចំណុចចាប់ផ្តើមសម្រាប់ការស្រាវជ្រាវបន្ថែមទៀតជាជាងការបញ្ចប់ទាំងអស់។ មានកត្តាផ្សេងៗជាច្រើនដែលត្រូវកំណត់អត្តសញ្ញាណឱកាសវិនិយោគហើយប្រទេសដែលមានប្រភពដើមគឺជាកត្តាតែមួយគត់។ វិនិយោគិនក៏គួរពិចារណាផងដែរអំពីសមិទ្ធិផលវិនិយោគនៃភាគហ៊ុននៅក្នុងប្រទេស - ទាក់ទងនឹងការវាយតម្លៃនិងទស្សនវិស័យកំណើនរបស់ពួកគេ - ក៏ដូចជាកត្តាដែលមិនទាក់ទងនឹងប្រទេសដូចជាតម្លៃទំនិញ។
ចំណុចទាញយកប្រយោជន៍
- លោកវរិនប៊ូហ្វេតត្រូវបានគេស្គាល់ថាជាការប្រើមូលធនទីផ្សារទៅនឹងសមាមាត្រផលិតផលជាតិសរុបនៅពេលកំណត់ថាតើភាគហ៊ុនត្រូវបានផ្តល់តម្លៃខ្ពស់ឬក៏មានតម្លៃទាប។
- វិនិយោគិនអន្តរជាតិអាចរកទិន្នន័យដូចគ្នាសម្រាប់ប្រទេសទាំងអស់ដោយប្រើឧបករណ៍ដែលផ្តល់ដោយធនាគារពិភពលោកនិងអង្គការអន្តរជាតិដទៃទៀត។
- នៅពេលប្រើសមាមាត្រអ្នកវិនិយោគគួរតែប្រាកដថាការប្រើប្រាស់វាជាចំណុចចាប់ផ្តើមសម្រាប់ការអនុវត្តយុទ្ធសាស្ត្រផ្សេងៗរួមទាំងយុទ្ធសាស្ត្ររយៈពេលខ្លី។