ដូច្នេះថ្ងៃនេះយើងនឹងនិយាយអំពីឧបករណ៍ចម្លងចុងក្រោយដែលត្រូវបានគេស្គាល់ថាជាកិច្ចសន្យាដោះដូរ។
តើអ្វីជាការផ្លាស់ប្តូរ?
ការប្រែប្រួលរូបិយប័ណ្ណគឺស្រដៀងគ្នាទៅនឹងកិច្ចសន្យាអនាគតដោយសារវាជាកិច្ចព្រមព្រៀងរវាងឈ្មួញពីរនាក់ដើម្បីផ្លាស់ប្តូរទ្រព្យសម្បត្តិមួយនៅកាលបរិច្ឆេទដែលបានកំណត់ទុកជាមុន។
ចំពោះការដោះដូរពួកគេមានលក្ខណៈដូចជាកិច្ចសន្យាអនាគត។ ពួកគេគឺជាការផ្លាស់ប្តូរនៃលំហូរសាច់ប្រាក់ជាបន្តបន្ទាប់រវាងពាណិជ្ជករពីរនាក់ (ភាគីយល់ព្រម) ។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយនៅពេលដែលភាគីម្ខាងនៃកិច្ចសន្យាកិច្ចសន្យាត្រូវបានកំណត់ភាគីម្ខាងទៀតនៃកិច្ចព្រមព្រៀងនឹងត្រូវបានកំណត់ដោយលទ្ធផលនាពេលអនាគត។ លទ្ធផលនោះអាចជាតម្លៃនៃភាគហ៊ុនជាក់លាក់មួយអត្រាការប្រាក់តម្លៃនៃវត្ថុដែលបានជ្រើសរើសជាមុនឬអ្វីដែលពាណិជ្ជករទាំងពីរយល់ស្រប។
ដូច្នេះខណៈពេលដែលភាគីបន្ទាប់នឹងមានពាណិជ្ជកម្មមួយនៅចុងបញ្ចប់នៃកិច្ចសន្យាការផ្លាស់ប្តូរនឹងមានការផ្លាស់ប្តូរច្រើនក្នុងអំឡុងពេលនៃកិច្ចសន្យា។ ឈ្មួញម្នាក់នឹងធ្វើការទូទាត់ថេរដោយផ្អែកលើកិច្ចព្រមព្រៀងដោះដូរប៉ុន្តែភាគីម្ខាងទៀតនៃពាណិជ្ជកម្មនឹងត្រូវផ្អែកលើអថេរមួយ (ឧទាហរណ៍អត្រាប្តូរប្រាក់បរទេស) ។
ហានិភ័យទាក់ទងនឹងការផ្លាស់ប្តូរ
ដូចការដោះដូរកិច្ចសន្យាផ្លាស់ប្តូរមិនធ្វើពាណិជ្ជកម្មលើការដោះដូរសាធារណៈហើយដូច្នេះមិនត្រូវបានកំណត់ទេ។ ដូច្នេះដោយសារតែការដោះដូរមិនត្រូវបានគេធ្វើនិយ័តកម្មពួកគេមានហានិភ័យលំនាំដើមខ្ពស់ជាងកិច្ចសន្យានាពេលអនាគត។
ដូចគ្នានេះផងដែរពេលខ្លះភាគីម្ខាងនៃកិច្ចព្រមព្រៀងដោះដូរទំនិញប្រហែលជាចង់បញ្ចប់កិច្ចសន្យាមុនពេលផុតកំណត់ចុងក្រោយ។
នៅចំណុចនោះឈ្មួញទាំងពីរអាចយល់ស្របលើការចែកចាយឬទូទាត់លើសមមូលសាច់ប្រាក់សម្រាប់កិច្ចសន្យាឬថែមទាំងបង្កើតទីតាំងកិច្ចសន្យាថ្មី។ ក្នុងករណីខ្លះអាចមានលទ្ធផលក្នុងកិច្ចសន្យាស្វបមួយទៀត។
ជាទូទៅការផ្លាស់ប្តូរកិច្ចសន្យាត្រូវបានប្រតិបត្តិដោយស្ថាប័នហិរញ្ញវត្ថុដ៏ធំមួយនិងធនាគារដែលបានបង្កើតឡើងដូច្នេះខណៈពេលដែលមានហានិភ័យលំនាំដើមខ្ពស់ដោយសារតែកង្វះបទបញ្ជាពួកគេនៅតែរឹងមាំ។ ប៉ុន្តែដូចជាកិច្ចសន្យាណាមួយឥឡូវនេះទាំងអស់គឺមានជាតិដែក។ មានការលើកលែងចំពោះរាល់កិច្ចព្រមព្រៀងកិច្ចសន្យាពាណិជ្ជកម្មឬកិច្ចព្រមព្រៀង។
ពេលណានិងហេតុអ្វីការផ្លាស់ប្តូរត្រូវបានប្រើក្នុងការផ្លាស់ប្តូរប្រាក់ជួញដូរ
Derivatives ត្រូវបានប្រើនៅក្នុង ETFs ដើម្បីជួយជាមួយនឹងភាពត្រឹមត្រូវនៃការជួញដូរគោលពិសេស។ នៅពេលទីផ្សារ ETF បានពង្រីកការច្នៃប្រឌិតថ្មីរបស់ ETF ដូចជា ប្រាក់កម្ចី និង ETFs បញ្ច្រាស បានក្លាយជាការពេញនិយម។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយដោយសារភាពស្មុគស្មាញនៃមូលនិធិទាំងនេះនិស្សន្ទវត្ថុដូចជាអនាគតនិងការដោះដូរត្រូវបានដាក់បញ្ចូលនៅក្នុងការកាន់កាប់ដើម្បីទទួលបានលទ្ធផលដែលចង់បាន។ ដូច្នេះអ្នកផ្តល់ ETF ជាច្រើនប្រើ derivatives ដើម្បីសម្រេចបាននូវគោលដៅវិនិយោគរបស់មូលនិធិ។ ទ្រព្យសម្បត្តិសមធម៌តែឯងអាចមិនគ្រប់គ្រាន់ទេ។
បិទគំនិត
ដូចខ្ញុំតែងតែនិយាយវាជាការសំខាន់ក្នុងការដឹងអំពីមូលដ្ឋានគ្រឹះនៃ ETFs របស់អ្នកជាពិសេសមូលនិធិស្មុគស្មាញ។ ប៉ុន្តែការដឹងពីមូលដ្ឋានតែឯងមិនគ្រប់គ្រាន់នោះទេ។
អ្នកត្រូវយល់ពី អ្វីដែលមាននៅក្នុង ETF ផងដែរជាពិសេសប្រសិនបើពួកគេរួមបញ្ចូលនិស្សន្ទវត្ថុដូចជាកិច្ចសន្យាដោះដូរ។ ហើយប្រសិនបើ ETF គោលដៅរបស់អ្នកមិនរាប់បញ្ចូលការដោះដូរទេសូមប្រាកដថាអ្នកយល់ពីរបៀបដែលវានឹងប៉ះពាល់ដល់ការអនុវត្តមូលនិធិនិងហានិភ័យដែលពាក់ព័ន្ធ។
ដូចការវិនិយោគណាមួយដែរត្រូវប្រាកដថាធ្វើការស្រាវជ្រាវយ៉ាងហ្មត់ចត់មុនពេលធ្វើប្រតិបត្តិការណាមួយហើយប្រសិនបើអ្នកមានសំណួរសូមប្រាកដថាត្រូវពិគ្រោះជាមួយឈ្មួញកណ្តាលឬទីប្រឹក្សាហិរញ្ញវត្ថុឬអ្នកជំនាញ។ ពួកគេអាចជួយអ្នកជាមួយនឹងការព្រួយបារម្ភណាមួយ, វាយតម្លៃហានិភ័យនិងជួយអ្នកធ្វើការសម្រេចចិត្តឆ្លាតវៃ។
ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយនៅពេលដែលអ្នកធ្វើការសម្រេចចិត្តវិនិយោគទុនទាំងនោះដូច្នេះជានិច្ចកាលសូមសំណាងល្អជាមួយពាណិជ្ជកម្មទាំងអស់របស់អ្នកដោយប្រើ ETFs, swaps ឬទ្រព្យសម្បត្តិហិរញ្ញវត្ថុផ្សេងទៀត។