ទំនិញ: ការងើបឡើងវិញនៃមាស

មាសគឺជាលោហៈជាទំនិញដែលខុសពីវត្ថុធាតុដើមផ្សេងទៀត។ វាជាទំនិញនិងរូបិយប័ណ្ណឬមធ្យោបាយនៃការផ្លាស់ប្តូរក្នុងពេលតែមួយ។ នេះមិនមែនជាអ្វីថ្មីទេ។ តួនាទីរបស់មាសនៅក្នុងពិភពលោកគឺហួសពីព្រំដែនវប្បធម៌និងពេលវេលា។ ប្រវត្តិសាស្ត្រមាសគឺសំបូរទៅដោយលោហៈធាតុដ៏មានតម្លៃ។ មាសមានតម្លៃណាស់ដោយសារតែលក្ខណៈរូបរាងមានកម្រិតនិងកំណត់របស់វា។ មាសទាំងអស់ដែលផលិតនៅក្នុងប្រវត្តិសាស្រ្តរបស់មនុស្សនៅតែមាននៅសព្វថ្ងៃនេះ។

ហេតុដូច្នេះហើយមាសគឺជាថេរមួយដែលមនុស្សម្នាក់រស់នៅក្រៅប្រទេសប៉ុន្តែតម្លៃរបស់វាពន្លឺនិងប្រពៃណីរបស់វាត្រូវបានគេចម្លងអស់រាប់ពាន់ឆ្នាំមកហើយ។

មាសនៅក្នុងប្រវត្តិសាស្រ្ត

នៅសម័យទំនើបមាសតែងតែដើរតួនាទីជារបងការពារប្រឆាំងនឹងអតិផរណា។ វាក៏ជាធនធានដែលវិនិយោគិននិងពាណិជ្ជករបានងាកទៅក្នុងកំឡុងពេលនៃការភ័យខ្លាចនិងភាពមិនប្រាកដប្រជា។ ប្រាក់ដុល្លារអាមេរិក គឺជារូបិយប័ណ្ណបំរុងរបស់ពិភពលោក។ ដូច្នេះចំណុចគោលសម្រាប់តម្លៃទំនិញនៅជុំវិញពិភពលោកគឺលុយដុល្លារ។ មាសគឺមិនមានករណីលើកលែងនោះទេ។ មានទំនាក់ទំនងប្រវត្តិសាស្ត្រច្រាសរវាងតម្លៃនៃប្រាក់ដុល្លារនិងតម្លៃទំនិញ។ ដូច្ន្រះមាសនៅក្នុងប្រក់ដុល្លារមនភាពរសើបចំពោះតម្ល្រក់ដុលា្ល្ររធៀបនឹងរូបិយប័ណ្ណផ្រស្រងទៀតនៅលើពិភពលោក។ មាសគឺជាមធ្យោបាយផ្លាស់ប្តូរអន្តរជាតិ។ ដូច្នេះនៅប្រទេសផ្សេងទៀតមាសជាហាងមានតម្លៃសម្រាប់មនុស្សនៅក្នុងប្រទេសដែលមានការធ្លាក់ចុះរូបិយប័ណ្ណ។

មាសបានកើនឡើងដល់តម្លៃខ្ពស់ជាង 800 ដុល្លារក្នុងមួយអោននៅក្នុងឆ្នាំ 1979/1980 នៅពេលដែលការភ័យខ្លាចនៃអតិផរណាបានស្ទាក់ស្ទើរដល់សហរដ្ឋអាមេរិក។

អំឡុងពេលនោះតម្លៃនៃប្រាក់ដុល្លារបានធ្លាក់ចុះ។ បន្ទាប់ពីការភ័យខ្លាចអតិផរណានោះមាសបានធ្លាក់ចុះហើយរយៈពេលជាងពីរទសវត្សរ៍ក្រោយមកវាត្រូវបានជួញដូរក្រោមតំលៃ $ 500 ក្នុងមួយអោនដែលឈានដល់កម្រិតទាបនៃតម្លៃ $ 252.50 ក្នុងឆ្នាំ 1999 ។

មាសបានចាប់ផ្តើមការប្រមូលផ្តុំដ៏ធំមួយនៅឆ្នាំ 2006 ដែលបានធ្វើឱ្យតម្លៃខ្ពស់ដល់តម្លៃ 1920,70 ដុល្លារក្នុងកិច្ចសន្យាអនាគត COMEX នៅពាក់កណ្តាលឆ្នាំ 2011 ។

វិបត្តិហិរញ្ញវត្ថុពិភពលោកនិងប្រាក់ដុល្លារអាមេរិកទន់ខ្សោយបានរួមចំណែកដល់ការបង្កើនតម្លៃមាស។ មកដល់ឆ្នាំ 2011 មាសបានក្លាយជាយានជំនិះវិនិយោគទុន។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយបន្ទាប់ពីតម្លៃខ្ពស់នោះតម្លៃ មាសបានធ្លាក់ចុះ ហើយនៅចុងឆ្នាំ 2015 តម្លៃបានឈរនៅត្រឹម 1060.20 ដុល្លារពោលគឺធ្លាក់ចុះ 45% ក្នុងរយៈពេល 4 ឆ្នាំ។ ក្នុងពេលជាមួយគ្នាតម្លៃទំនិញផ្សេងទៀតបានធ្លាក់ចុះហើយឆ្នាំ 2015 គឺជាឆ្នាំដែលតម្លៃទំនិញជាច្រើនបានធ្លាក់ចុះយ៉ាងគំហុក។ កត្តាមួយក្នុងចំណោមកត្តាជំរុញតម្លៃមាសនៅក្នុងឆ្នាំ 2014 និង 2015 គឺការកើនឡើងភ្លាមៗចំពោះតម្លៃប្រាក់ដុល្លារ។ ខណៈពេលដែលមាសបានធ្លាក់ចុះជាប្រាក់ដុល្លារវាបានកើនឡើងនៅក្នុងរូបិយប័ណ្ណដូចជា ប្រាក់រូប៊ិលប្រេស៊ីល និងឧបករណ៍ប្តូររូបិយប័ណ្ណបរទេសផ្សេងទៀតដែលបានធ្លាក់ចុះធៀបនឹងប្រាក់ដុល្លារ។ នេះប្រាប់យើងថាមាសមិនបានធ្លាក់ចុះលឿនដូចប្រាក់ដុល្លារបានកើនឡើងក្នុងប៉ុន្មានឆ្នាំថ្មីៗនេះទេ។ តាមការពិតទោះបីជាមាសបានធ្លាក់ចុះក្នុងឆ្នាំ 2014 និងឆ្នាំ 2015 ក៏ដោយក៏តម្លៃទំនិញដទៃទៀតបានធ្លាក់ចុះបន្ថែមទៀត - មាសបានរក្សាតម្លៃរបស់ខ្លួននៅលើមូលដ្ឋានដែលទាក់ទងបើទោះបីជាតម្លៃប្រាក់ដុល្លារបានធ្លាក់ចុះក៏ដោយ។

ជារៀងរាល់ឆ្នាំមានប្រហែល 2,800 តោននៃ ផលិតកម្ម មាសនៅជុំវិញពិភពលោក។ ការផ្គត់ផ្គង់និងតម្រូវការមានតុល្យភាពមួយនិងផ្សេងទៀត។ តម្រូវការឧស្សាហកម្មនិងប្រឌិត (គ្រឿងអលង្ការ) សម្រាប់មាសជាទូទៅនៅជុំវិញកម្រិតដូចគ្នាជារៀងរាល់ឆ្នាំ។ ហេតុនេះហើយបានជាប្រធាននៃផ្លូវនៃតម្លៃសម្រាប់មាសត្រូវបានបញ្ជាដោយការស្តុកទុកឬការធ្វើឱ្យខូច។

មានពីរប្រភេទផ្សេងគ្នានៃការប្រមូលទ្រព្យសម្បត្តិនិងវិស័យឯកជន។ ធនាគារកណ្តាលនៅជុំវិញពិភពលោកកាន់កាប់មាសជាផ្នែកមួយនៃទុនបម្រុងបរទេសរបស់ពួកគេ។ តាមពិតបច្ចុប្បន្នធនាគារកណ្តាលបានកាន់កាប់ជាង 30% នៃមាសទាំងអស់ដែលផលិតនៅក្នុងប្រវត្តិសាស្ត្រពិភពលោកជាផ្នែកមួយនៃទុនបំរុងទាំងនោះ។ នៅពេលដែលធនាគារកណ្តាលឬរដ្ឋាភិបាលគឺជាអ្នកលក់មាសសុទ្ធវាដាក់សម្ពាធលើតម្លៃមាសលោហៈ។ យើងបានឃើញនេះនៅឆ្នាំ 1999 នៅពេលដែលធនាគារអង់គ្លេសលក់បានចំនួនពាក់កណ្តាលនៃទុនបំរុងរបស់ប្រទេស។ ការលក់សុទ្ធបានដាក់សម្ពាធលើតម្លៃមាស - ដែលជាផ្នែកមួយនៃហេតុផលដែលមាសត្រូវបានជួញដូររហូតដល់ជិត 250 ដុល្លារក្នុងមួយអោននៅឆ្នាំនោះ។ ធនាគារកណ្តាលរាយការណ៍អំពីសកម្មភាពរបស់ពួកគេនៅក្នុងទីផ្សារមាសដូច្នេះវាងាយស្រួលក្នុងការទទួលបានដំណោះស្រាយលើថាតើមានការទិញសុទ្ធឬលក់មាសដោយស្ថាប័នទាំងនេះ។

នៅពេលនិយាយអំពីវិស័យឯកជនកាលពីប៉ុន្មានឆ្នាំមុនយើងអាចវាស់វែងថាតើមានការទិញឬលក់កាន់តែច្រើនពីសាធារណៈជននៅជុំវិញពិភពលោកដោយកម្រិតប្រាក់ចំណូលលើដុំមាសនិងកាក់មាស។

សញ្ញានៃការកើនឡើងនៃតម្រូវការរបស់សាធារណៈជនគឺការកើនឡើងបុព្វលាភនិងសញ្ញានៃការលក់ឬការបណ្តេញចេញគឺជាការថយចុះប្រាក់ចំណូលសម្រាប់លោហៈធាតុ។ លើសពីនេះទៅទៀតកិច្ចសន្យាមាសនាពេលអនាគតអាចរកបានចាប់តាំងពីឆ្នាំ 1970 ប៉ុន្តែទីផ្សារលក់ដូរនាពេលអនាគតមានកម្រិតទាបជាងយានយន្តវិនិយោគផ្សេងទៀតដោយសារតែអានុភាពនិងហានិភ័យដែលមាននៅក្នុងឧបករណ៍ទាំងនេះ។ ទោះជាយ៉ាងណាក្នុងរយៈពេលមួយទសវត្សរ៍កន្លងមកការមកដល់នៃផលិតផល ETF និង ETN ដូចជា SDPR មាស ETF (GLD) និងអ្នកដទៃបានធ្វើឱ្យការវិនិយោគមាសមានសម្រាប់សាធារណជនទូទៅទូទៅតាមរយៈគណនីឈ្មួញជើងសាដែលមានមូលដ្ឋានសមធម៌។ ដូច្នេះវាមានភាពងាយស្រួលក្នុងការតាមដានការផ្គត់ផ្គង់និងតម្រូវការពីសាធារណជនទូទៅនាពេលបច្ចុប្បន្នជាងកាលពីមុន។

នៅឆ្នាំ 2015 តម្លៃមាសជាប្រាក់ដុល្លារបានធ្លាក់ចុះ 10,46% ក្នុងឆ្នាំនេះ ។ ខណៈពេលដែលមាសបានធ្លាក់ចុះក្នុងតម្លៃទំនិញជាច្រើនទៀតបានធ្លាក់ចុះកាន់តែអាក្រក់។ តម្លៃ ប្រេងសាំង ស្ពាន់ ប្រាក់ និងផ្លាទីនបានធ្លាក់ចុះច្រើនជាងមាស។ ខណៈពេលដែលមាសបានផ្លាស់ប្តូរទាបជាងនៅក្នុងឆ្នាំ 2015 វាមានភាពប្រសើរជាងទំនិញដទៃទៀតសូម្បីតែនៅក្នុងវិស័យលោហៈធាតុដ៏មានតម្លៃ។ បរិយាកាសនៃភាពមិនប្រាកដប្រជានៅលើទីផ្សារក្នុងឆ្នាំ 2015 គឺជាការគាំទ្រសម្រាប់មាសនៅលើមូលដ្ឋានទាក់ទង។ នៅដើមឆ្នាំ 2016 ភាពមិនប្រាកដប្រជាបានឈានដល់កម្រិតខ្ពស់ថ្មីមួយនៅខែមករានិងកុម្ភៈ។ ខណៈពេលដែលតម្លៃប្រេងឆៅនិងវត្ថុធាតុដើមដទៃទៀតបានឈានដល់ឆ្នាំទី 5 នៃលក្ខខណ្ឌជួញដូរទីផ្សារធ្លាក់ចុះដែលជាការគួរឱ្យចាប់អារម្មណ៍ខ្លាំងណាស់ចំពោះតម្លៃមាស។ វាចេញមកក្រៅនៅឆ្នាំ 2016 និងបានផ្លាស់ប្តូរខ្ពស់។ ជាការពិតមកដល់ថ្ងៃទី 11 ខែមីនាឆ្នាំ 2016 មាសមិនទាន់បានចូលដល់តម្លៃបិទនៅថ្ងៃទី 31 ខែធ្នូឆ្នាំ 2015 នៅតម្លៃ 1060.20 ដុល្លារទេ។

នៅថ្ងៃទី 11 ខែមីនាឆ្នាំ 2016 តម្លៃមាសបានឈរនៅប្រហែល 1255 ដុល្លារក្នុងមួយអោន។ នេះគឺជាការកើនឡើងចំនួន $ 194,80 ក្នុងមួយអោនឬ 18,4% នៅឆ្នាំក្មេង។ មាសបានជួញដូរក្នុងតម្លៃខ្ពស់ 1287,80 ដុល្លារក្នុងមួយអោននៅថ្ងៃទី 11 ខែមីនា។ ក្នុងរយៈពេល 10 សប្តាហ៍ដំបូងនៃឆ្នាំ 2016 មាសមិនត្រឹមតែលុបបំបាត់រាល់ការខាតបង់កាលពីឆ្នាំមុនទេតែវាបានបំបែកតាមរយៈចំណុចសំខាន់ៗមួយចំនួននៃចំណុច Resistance នៅលើតារាងវែងឆ្ងាយ។ ប្រាក់ចំណូលលើកាក់មាសនិងបារ៍បានកើនឡើងហើយបរិមាណលក់នាពេលអនាគតនិងផលិតផល ETF / ETN ក៏មានការកើនឡើងដែលបង្ហាញពីតម្រូវការកាន់តែច្រើនពីវិស័យសាធារណៈ។ ធនាគារកណ្តាលគឺជាអ្នកទិញមាសជាង 700 តោនក្នុងចន្លោះខែកុម្ភៈឆ្នាំ 2015 និងខែកុម្ភៈឆ្នាំ 2016 ដែលបង្ហាញពីការកើនឡើងនៃតម្រូវការផ្នែកទីផ្សារសម្រាប់លោហៈលឿង។ សញ្ញាទាំងអស់នៃមាសហាក់ដូចជាវិជ្ជមាននៅក្នុងឆ្នាំ 2016 ដែលបានផ្តល់នូវសកម្មភាពតម្លៃនិងសញ្ញាមូលដ្ឋាននៅដើមឆ្នាំ។

បរិយាកាសសេដ្ឋកិច្ចពិភពលោកបានជួយទ្រទ្រង់មាសដែលជាលទ្ធផលបានបង្កើនការប្រមូលទ្រព្យសម្បត្តិជាផ្លូវការនិងផ្នែកឯកជន។ សកម្មភាពសេដ្ឋកិច្ចសកលខ្សោយនៅអឺរ៉ុបចិននិងតំបន់ដទៃទៀតនៃពិភពលោកបានបណ្តាលឱ្យធនាគារកណ្តាលរក្សាអត្រាការប្រាក់ទាបដែលបានបង្កការភ័យខ្លាចនៃអតិផរណាដែលជាប្រតិកម្មចុងក្រោយមួយចំពោះរយៈពេលនៃគោលនយោបាយអត្រាការប្រាក់។ ទន្ទឹមនឹងនេះអំពើហឹង្សានិងសង្គ្រាមនៅមជ្ឈឹមបូព៌ាដែលជាលទ្ធផលកំណើនសេដ្ឋកិច្ចមនុស្សធម៌នៅអឺរ៉ុបនិងការធ្លាក់ចុះនៃសម្ពាធតម្លៃប្រេងនៅជុំវិញពិភពលោកបានបង្កើនការភ័យខ្លាចនិងភាពមិនច្បាស់លាស់។ នៅសហរដ្ឋអាមេរិកការបោះឆ្នោតជ្រើសរើសប្រធានាធិបតីដ៏ចម្រូងចម្រាសបំផុតមួយក្នុងរយៈពេលជាច្រើនទសវត្សមានន័យថាការផ្លាស់ប្តូរនយោបាយអាចមានផលប៉ះពាល់ខាងសេដ្ឋកិច្ច។ ចំណុចសំខាន់គឺថាមានភាពមិនប្រាកដប្រជាច្រើនណាស់នៅជុំវិញពិភពលោកសព្វថ្ងៃនេះនៅពេលនិយាយអំពីទិដ្ឋភាពសេដ្ឋកិច្ចនិងនយោបាយ។ នេះត្រូវបានបកប្រែទៅជាតម្រូវការកាន់តែច្រើនសម្រាប់មាសដែលជារូបិយប័ណ្ណដែលចាស់បំផុតឬមធ្យោបាយនៃការផ្លាស់ប្តូរនៅក្នុងពិភពលោក។

ភាពមិនច្បាស់លាស់បង្កឱ្យមានការភ័យខ្លាចហើយនេះបង្កើតបានជាបរិយាកាសល្អឥតខ្ចោះសម្រាប់មាសដែលទ្រព្យសម្បត្តិនេះមានកំណត់ត្រាល្អប្រសើរក្នុងការរក្សាតម្លៃតាមពេលវេលា។ បន្ទាប់ពីរយៈពេល 4 ឆ្នាំនៃទីផ្សារធ្លាក់ចុះនៅក្នុងសកម្មភាពមាសមាសឆ្នាំ 2016 បានចាប់ផ្តើមជាឆ្នាំដែលលោហៈពណ៌លឿងត្រូវបានអះអាងថាជាទ្រព្យសកម្មវិនិយោគទុន។ បើទោះជាតម្លៃទំនិញផ្សេងទៀតធ្លាក់ចុះ ហើយបើទោះជាប្រាក់ដុល្លារអាមេរិកកោតសរសើរបរិយាកាសនយោបាយនិងសេដ្ឋកិច្ចនាពេលបច្ចុប្បន្ននៅជុំវិញពិភពលោកហាក់ដូចជាការគាំទ្រដល់លោហៈមានតម្លៃ។ មាសបានកោតសរសើរស្ទើរតែគ្រប់រូបិយប័ណ្ណនៅលើពិភពលោកក្នុងប៉ុន្មានខែចុងក្រោយនេះ។ ការលេចចេញជាថ្មីនៃមាសអាចជាសញ្ញាដ៏គួរឱ្យកត់សម្គាល់សម្រាប់តម្លៃនៃទ្រព្យសម្បត្តិផ្សេងទៀតនាពេលអនាគត។ សកម្មភាពបច្ចេកទេសនៅក្នុងទីផ្សារមាសឥឡូវនេះប្រាប់យើងថាផ្លូវនៃការតស៊ូយ៉ាងហោចណាស់អាចខ្ពស់។ ការភ័យខ្លាចនិងភាពមិនប្រាកដប្រជាបានរួមចំណែកដល់ការងើបឡើងវិញរបស់មាសហើយការបន្តនូវកម្លាំងទាំងនេះអាចជំរុញលោហៈធាតុលឿងឱ្យឡើងខ្ពស់ថ្មីនៅក្នុងសប្តាហ៍និងខែខាងមុខទៀត។