នរណាម្នាក់ដឹងថាអ្វីដែលផ្សារហ៊ុនផ្សារហ៊ុនគាំង?
មានការស្រាវជ្រាវមួយចំនួនទៅលើភាពសាមញ្ញនៃការធ្លាក់ចុះផ្សារហ៊ុន។
លោក Scott Nations, អ្នកនិពន្ធនៃ "ប្រវត្តិសាស្រ្តរបស់សហរដ្ឋអាមេរិកនៅក្នុងការគាំងប្រាំ" បានធ្លាក់ចូលទៅក្នុងការធ្លាក់ចុះទីផ្សារហ៊ុនដ៏សំខាន់និងបានរកឃើញថាការគាំងទាំងអស់សម័យទំនើបរួមបញ្ចូលទាំង:
- ទីផ្សារដែលមានតម្លៃលើស
- ប្រភេទមួយនៃវិស្វកម្មហិរញ្ញវត្ថុឬ "ការខ្ជះខ្ជាយ"
- កាតាលីករខាងក្រៅជាញឹកញាប់មិនទាក់ទងនឹងផ្សារហ៊ុន
ការយល់ដឹងអំពីទីផ្សារដែលមានតម្លៃខ្ពស់
ជាទូទៅសូចនាករដ៏ល្អបំផុតអំពីរបៀបដែលទីផ្សារត្រូវបានគេវាយតម្លៃអាចរកបាននៅក្នុង សមាមាត្រតម្លៃទៅប្រាក់ចំណូលឬ PE របស់ខ្លួន (ដែលត្រូវបានប្រើដើម្បីកំណត់តម្លៃស្តុកបុគ្គល) ។ ដោយការបែងចែកតម្លៃសរុបនៃទីផ្សារភាគហ៊ុនដោយការរកប្រាក់ចំណូលទាំងអស់របស់ក្រុមហ៊ុនអ្នកនឹងមកដល់តម្លៃដែលអ្នកវិនិយោគនឹងចំណាយសម្រាប់ប្រាក់ចំណេញឬប្រាក់ចំណេញរបស់ក្រុមហ៊ុន 1 ដុល្លារ។ អនុបាត PE ទាបជាង, ថោកជាង (តម្លៃទាបជាង) ទីផ្សារភាគហ៊ុន។
ដោយពិនិត្យមើលសមាមាត្រ PE ប្រវត្តិសាស្រ្តរបស់ទីផ្សារហើយប្រៀបធៀបវាទៅនឹងសមាមាត្របច្ចុប្បន្នរបស់វាអ្នកទទួលបានគំនិតនៃតម្លៃទីផ្សារដែលទាក់ទង។ ឧទាហរណ៍សមាមាត្រ PE ជាមធ្យមគឺ 15,66 និងសមាមាត្រ PE បច្ចុប្បន្ននៃ S & P 500 គឺ 24,71 ។
ឬ 58% លើសកំរិត។ ប៉ុន្តែនៅក្នុងពាក្យរបស់លោក John Maynard Keynes សេដ្ឋវិទូដែលល្បីល្បាញនៅលើពិភពលោកថា "ទីផ្សារអាចរក្សាភាពមិនស្មុគស្មាញបានយូរជាងអ្នកអាចរក្សាសារធាតុរំលាយបាន" ។
នៅក្នុងពាក្យផ្សេងទៀតផ្សារហ៊ុនមួយអាចនៅតម្លៃខ្ពស់ជាយូរមកហើយមុនពេលវាកែតម្រូវខ្លួនវា។ ដូច្នេះនេះគ្រាន់តែជាការមិនគ្រប់គ្រាន់ដើម្បីទស្សទាយនៅពេលដែលគាំងនឹងកើតឡើង។
តើអ្វីទៅជាវិស្វកម្មហិរញ្ញវត្ថុឬការធូរស្រាល?
ការចង្អុលបង្ហាញពីភាពវង្វេងគឺ 20/20 ហើយការបង្ហាញពីការលះបង់ផ្នែកហិរញ្ញវត្ថុជាមុនគឺមានភាពងាយស្រួលជាងការព្យាករណ៍ពីអ្នកទោសនាពេលអនាគត។ ការធ្លាក់ចុះ dotcom ត្រូវបានសម្របសម្រួលមួយផ្នែកដោយភាពរីករាយរបស់វិនិយោគិនមិនសមហេតុផលសម្រាប់រាល់បណ្តុំបណ្តុំបច្ចេកវិទ្យា។ ថ្មីៗនេះការធ្លាក់ផ្សារភាគហ៊ុនក្នុងឆ្នាំ 2008-2009 បានបណ្តាលមកពីការមិនត្រឹមត្រូវនៃមូលប័ត្រដែលត្រូវបានបង្កើតឡើងដោយហិរញ្ញវត្ថុ។
លោកស្កុតសានបានថ្លែងថាការជួញដូរនិទានឬអេធីអឹមអាចនឹងដាក់សម្ពាធលើទីផ្សារនាពេលអនាគត។ រួមជាមួយទីផ្សារដែលមានតម្លៃខ្ពស់និងកាតាលីករខាងក្រៅផលិតផលវិនិយោគទាំងនេះអាចបញ្ចប់សមីការគាំងទីផ្សារ។
កាតាលីករសម្រាប់ផ្សារហ៊ុនផ្សារហ៊ុនអាចជាអ្វីមួយ
ទីផ្សារបានបិទអស់រយៈពេល 6 ថ្ងៃបន្ទាប់ពីការវាយប្រហារនៅថ្ងៃទី 9 ខែវិច្ឆិកាឆ្នាំ 2001 ក្នុងគោលបំណងដើម្បីទប់ស្កាត់ការធ្លាក់ផ្សារ។ ទោះបីជាមានការខិតខំប្រឹងប្រែងនេះក៏ដោយក៏នៅថ្ងៃជួញដូរដំបូងបន្ទាប់ពីការវាយប្រហារនេះដែរទីផ្សារបានធ្លាក់ចុះ 684 ពិន្ទុឬ 7,1% សម្រាប់ការខាតបង់មួយថ្ងៃធំបំផុតនៅក្នុងប្រវត្តិសាស្ត្រផ្សារហ៊ុន។
គ្រោះថ្នាក់ផ្សេងទៀតអាចត្រូវបានផ្សារភ្ជាប់ទៅនឹងគ្រោះមហន្តរាយ។ ការធ្លាក់ផ្សារហ៊ុននៅឆ្នាំ 1907 ត្រូវបានកំណត់ដោយគ្រោះរញ្ជួយដីនៅទីក្រុងសានហ្វ្រានស៊ីស្កូឆ្នាំ 1906 ហើយការធ្លាក់យន្តហោះខ្មៅនៅថ្ងៃច័ន្ទឆ្នាំ 1987 បានប៉ះពាល់ដោយផ្នែកខ្លះនៃសង្គ្រាមអ៊ីរ៉ង់។
ជាការពិតណាស់វាមិនតែងតែងាយស្រួលនោះទេក្នុងការឃើញនៅពេលព្រឹត្តិការណ៍ធំ ៗ នឹងបង្កឱ្យមានការធ្លាក់ចុះទីផ្សារ។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយវាមិនបញ្ឈប់ការវិនិយោគិនដែលមិនមានភាពស្ទាក់ស្ទើរពីការប្រតិកម្មហួសហេតុទៅនឹងព្រឹត្តិការណ៍ទីផ្សារដែលមានសក្តានុពលនោះទេ។
តើធ្វើដូចម្តេចដើម្បីរៀបចំខ្លួនអ្នកសម្រាប់ការគាំងទីផ្សារបន្ទាប់
យើងមានទីផ្សារដែលមានតម្លៃខ្ពស់។ មានផលិតផលវិនិយោគផ្នែកវិស្វកម្មគ្រប់គ្រាន់នៅក្នុងទីផ្សាររបស់យើង។ ក៏ប៉ុន្តែគ្មាននរណាម្នាក់ដឹងថាកាតាលីករនឹងមានផលប៉ះពាល់យ៉ាងណាចំពោះការធ្លាក់ផ្សារហ៊ុននាពេលខាងមុខនោះទេ។ ប៉ុន្តែក្នុងន័យមួយវាមិនសំខាន់ទេព្រោះអ្នកមិនអាចត្រៀមខ្លួនបានទាំងស្រុងសម្រាប់ការដួលរលំផ្សារហ៊ុនបន្ទាប់ដោយមិនចាកចេញពីទីផ្សារវិនិយោគទាំងស្រុងនោះទេ។
ប៉ុន្តែអ្នកអាចទប់ទល់នឹងការវាយប្រហារនៅពេលដែលទីផ្សារជៀសមិនរួច។ ការភ្នាល់ដ៏ល្អបំផុតរបស់អ្នកគឺការធ្វើពិពិធកម្ម: កុំរក្សាទុកប្រាក់របស់អ្នកទាំងអស់នៅក្នុងទីផ្សារភាគហ៊ុន។ ជាពិសេសនៅពេលដែលអ្នកធំឡើងអ្នកគួរតែមានប័ណ្ណបំណុលមួយចំនួន, មូលនិធិអចលនទ្រព្យនិងសាច់ប្រាក់។
វិធីនោះនៅពេលទីផ្សារដួលសន្លប់អ្នកនឹងមានទ្រព្យសម្បត្តិមួយចំនួនដែលនឹងមិនធ្លាក់ចុះ!
ហើយនៅពេលដែលទីផ្សារត្រូវបានផ្តល់តម្លៃខ្ពស់ហួសហេតុពេកដូចដែលពួកគេកំពុងឥឡូវនេះសូមពិចារណាកាត់បន្ថយការកាន់កាប់ភាគហ៊ុនរបស់អ្នក។ គ្រាន់តែដឹងថាអ្នកក៏អាចបាត់បង់សក្តានុពលដែលអាចធ្វើបានខ្លះក្នុងពេលនេះ។
ខណៈ Keynes បញ្ជាក់យ៉ាងខ្លីទីផ្សារអាចនៅមិនទាន់សមហេតុផលនិងមានតម្លៃខ្ពស់ជាងអ្នកនៅតែអាចបន្តសារធាតុរំលាយបាន។ ប្រវត្តិសាស្រ្តនាពេលថ្មីៗនេះគឺជាសក្ខីភាពនៃការពិតនោះ។ នៅទីបំផុតនៅពេលសាច់ប្រាក់ងាយរងគ្រោះជាមួយអ្នកលក់កាន់តែច្រើនជាងអ្នកទិញទីផ្សារនឹងធ្លាក់ចុះ។ ប៉ុន្តែនៅពេលដែលទីផ្សារគាំងទីផ្សារជៀសមិនរួចនឹងកើតឡើងគឺអាថ៌កំបាំងមួយ។