គ្រប់គ្រងយ៉ាងសកម្មជាមួយប្រាក់កម្ចីគ្រប់គ្រងដោយសន្តិវិធី

តើអ្នកធ្លាប់ឆ្ងល់ពីភាពខុសគ្នារវាងមូលនិធិវិនិយោគសកម្មឬអសកម្មឬទេ? វាមានសារៈសំខាន់ណាស់ក្នុងការបែងចែកភាពខុសគ្នារវាងអ្នកទាំងពីរព្រោះវាមិនដូចគ្នា។ មួយអាចសមនឹងស្ថានភាពវិនិយោគរបស់អ្នកបានល្អប្រសើរជាងអ្នកផ្សេងទៀត។ មូលនិធិវិនិយោគដែលគ្រប់គ្រងដោយសកម្មគឺជាមូលនិធិមួយដែលអ្នកគ្រប់គ្រងឬអ្នកគ្រប់គ្រងធ្វើការសម្រេចចិត្តអំពីរបៀបវិនិយោគប្រាក់របស់មូលនិធិ។

មូលនិធិគ្រប់គ្រងដោយអកម្មមានផ្ទុយគ្នាតាមសន្ទស្សន៍ទីផ្សារ។

វាមិនមានក្រុមការងារគ្រប់គ្រងដែលធ្វើការសម្រេចចិត្តលើការវិនិយោគនោះទេ។ ជាញឹកញាប់អ្នកនឹងឮពាក្យ "មូលនិធិគ្រប់គ្រងសកម្ម" ដែលទាក់ទងទៅនឹងមូលនិធិទៅវិញទៅមកទោះបីជាយ៉ាងនេះក៏ដោយក៏មានមូលនិធិគ្រប់គ្រង ការជួញដូរ ផងដែរ។

គុណសម្បត្តិនិងគុណវិបត្តិនៃគ្នា

សហគមន៍ហិរញ្ញវត្ថុផ្ទាល់ខ្លួនចូលចិត្តជជែកពិភាក្សាអំពីថាតើ ការគ្រប់គ្រងគ្រប់គ្រង ដោយ សកម្ម ឬមូលនិធិគ្រប់គ្រងដោយអកម្មមានភាពល្អប្រសើរ។ អ្នកគាំទ្រនៃមូលនិធិគ្រប់គ្រងយ៉ាងសកម្មចង្អុលបង្ហាញពីគុណសម្បត្តិវិជ្ជមានដូចខាងក្រោម:

• មូលនិធិសកម្មធ្វើឱ្យវាអាចវាយលុកលិបិក្រមទីផ្សារ។
• មូលនិធិជាច្រើនដូចជាមូលនិធិ Magellan Fund របស់ Fidelity ស្ថិតក្រោមការណែនាំរបស់លោក Peter Lynch បានបង្ហាញពីចំណូលដ៏ច្រើន។ មូលនិធិ Magellan បានថយចុះជាមធ្យម 29% ពីឆ្នាំ 1977 ដល់ឆ្នាំ 1990 ។

ម្យ៉ាងវិញទៀតមូលនិធិគ្រប់គ្រងដោយសកម្មមានការធ្លាក់ចុះជាច្រើន:

• តាមលំដាប់លំដោយ មូលនិធិ ភាគច្រើនដែល គ្រប់គ្រងដោយសកម្ម មាននិន្នាការ "ក្រោម" ឬធ្វើអាក្រក់ជាងសន្ទស្សន៍ទីផ្សារ។
• Magellan Fund (ឧទាហរណ៏ខាងលើ) គឺគួរឱ្យកត់សម្គាល់ដោយសារតែវាជាករណីលើកលែងមិនមែនជាបទដ្ឋានហើយមានមនុស្សតិចតួចប៉ុណ្ណោះដែលអាចទាយបានថាវានឹងធ្វើបានល្អនៅពេលវាចាប់ផ្តើម។ យើងគ្រាន់តែដឹងថាតើវាបានធ្វើយ៉ាងម៉េចជាមួយនឹងអត្ថប្រយោជន៍នៃការគិតទុកជាមុន។

• រាល់ពេលដែលមូលនិធិសកម្មលក់ទ្រព្យសម្បត្តិនោះមូលនិធិនេះមានពន្ធនិងថ្លៃឈ្នួលដែលធ្វើឱ្យការសម្តែងរបស់មូលនិធិថយចុះ
• អ្នកនឹងបង់ថ្លៃផ្ទះដោយមិនគិតពីថាតើមូលនិធិរបស់អ្នកធ្វើបានល្អឬមិនបានល្អ។ ប្រសិនបើលិបិក្រមផ្តល់នូវការវិលត្រឡប់ 7% ហើយមូលនិធិដែលសកម្មរបស់អ្នកផ្តល់ឱ្យអ្នកនូវការវិលត្រឡប់ 8% ប៉ុន្តែគិតថ្លៃថ្លៃ 1.5% បន្ទាប់មកអ្នកបានបាត់បង់ពាក់កណ្ដាលភាគរយ។

ឧទាហរណ៍មួយនៃមូលនិធិដែលគ្រប់គ្រងដោយអសកម្ម

លោក Bob ដាក់ប្រាក់របស់គាត់នៅក្នុងមូលនិធិដែលតាមដាន សន្ទស្សន៍ S & P 500 ។ មូលនិធិរបស់ Bob គឺជាមូលនិធិលិបិក្រមគ្រប់គ្រងដោយអកម្ម។ គាត់បង់ថ្លៃគ្រប់គ្រង 0.06 ភាគរយ។

មូលនិធិរបស់លោក Bob ត្រូវបានធានាថានឹងធ្វើតាមការអនុវត្តរបស់ S & P 500 ។ នៅពេលលោក Bob បើកព័ត៌មានហើយយុថ្កាបានប្រកាសថា S & P បានកើនឡើង 4% សព្វថ្ងៃនេះលោក Bob ដឹងថាលុយរបស់គាត់បានធ្វើដូចគ្នា។ ដូចគ្នានេះដែរប្រសិនបើគាត់ស្តាប់ S & P ធ្លាក់ចុះ 5% គាត់ដឹងថាប្រាក់របស់គាត់បានធ្វើដូចគ្នា។ លោក Bob ក៏ដឹងផងដែរថាថ្លៃសេវាគ្រប់គ្រងរបស់គាត់មានចំនួនតិចតួចហើយគាត់នឹងមិនធ្វើឱ្យគាត់មានប្រាក់ចំណេញច្រើនទេ។

(លោក Bob ដឹងថានឹងមានការប្រែប្រួលបន្តិចបន្តួចរវាងមូលនិធិរបស់គាត់និង S & P 500 ពីព្រោះវាមិនអាចទៅរួចទេដើម្បីតាមដានអ្វីមួយឱ្យល្អឥតខ្ចោះប៉ុន្តែលោក Bob អាចប្រាកដថាការប្រែប្រួលដ៏តូចនេះនឹងមិនមានលក្ខណៈសំខាន់ទេ។ ផលប័ត្ររបស់គាត់ត្រូវបានធ្វើត្រាប់តាម S & P ។ )

ឧទាហរណ៍មួយនៃមូលនិធិដែលគ្រប់គ្រងដោយសកម្ម

Sheila ដាក់ប្រាក់របស់នាងនៅក្នុងមូលនិធិសំរបសំរួលគ្នាទៅវិញទៅមក។ នាងបង់ថ្លៃគ្រប់គ្រង 0.95 ភាគរយ។

មូលនិធិគ្រប់គ្រងដោយសកម្មរបស់ Sheila ទិញនិងលក់ភាគហ៊ុនគ្រប់ប្រភេទ - ភាគហ៊ុនធនាគារស្តុកអចលនទ្រព្យស្តុកថាមពលស្តុកផលិតកម្មរថយន្ត។ អ្នកគ្រប់គ្រងមូលនិធិរបស់នាងសិក្សាពីឧស្សាហកម្មនិងក្រុមហ៊ុននិងទិញនិងលក់ផ្អែកលើការព្យាកររបស់ពួកគេអំពីការអនុវត្តរបស់ក្រុមហ៊ុនទាំងនោះ។

ស៊ីឡាដឹងថានាងចំណាយស្ទើរតែ 1 ភាគរយចំពោះអ្នកគ្រប់គ្រងមូលនិធិទាំងនោះដែលច្រើនជាង Bob ។ នាងក៏ដឹងដែរថាមូលនិធិរបស់នាងនឹងមិនតាមដាន S & P 500 ទេ។ នៅពេលអាយខូលបានប្រកាសថា S & P 500 បានកើនឡើង 2% នាពេលបច្ចុប្បន្ននេះ Sheila មិនអាចសន្និដ្ឋានអ្វីដែលនាងបានធ្វើនោះទេ។ មូលនិធិរបស់គាត់ប្រហែលជាកើនឡើងឬធ្លាក់ចុះ។

Sheila ចូលចិត្តមូលនិធិនេះដោយសារតែនាងសំរេចបានក្តីសុបិន្តនៃការវាយលុកលិបិក្រម។ លោក Bob ជាប់គាំងនៅក្នុងសន្ទស្សន៍។ ការសម្តែងមូលនិធិរបស់គាត់ត្រូវបានចងភ្ជាប់ទៅនឹងវា។ Sheila ទោះជាយ៉ាងណាមានឱកាសនៃ "outperforming" មួយឬធ្វើបានល្អប្រសើរជាងសន្ទស្សន៍នេះ។