ការប្រាក់ភាគតិចនៅលើសន្លឹកតុល្យភាព

ការវិនិយោគមេរៀនទី 3: ការវិភាគតារាងតុល្យការ

នៅពេលធ្វើការវិភាគតារាងតុល្យការរបស់ក្រុមហ៊ុនធាតុផ្សេងទៀតដែលទាមទារអោយមានការត្រួតពិនិត្យឱ្យបានច្បាស់លាស់ត្រូវបានគេស្គាល់ថាជាចំណាប់អារម្មណ៍របស់ជនជាតិភាគតិច។ ផ្នែកចំណាប់អារម្មណ៍របស់ជនជាតិភាគតិចសំដៅទៅលើសមធម៌របស់ភាគទុនិកជនជាតិភាគតិចនៅក្នុងក្រុមហ៊ុនបុត្រសម្ព័ន្ធរបស់ក្រុមហ៊ុនដែលជាហេតុនាំឱ្យមានហេតុផលច្បាស់លាស់នៅពេលធ្វើការជាមួយ ក្រុមហ៊ុនកាន់កាប់ ។ ដាក់វិធីមួយទៀតការចាប់អារម្មណ៍ជនជាតិភាគតិចតំណាងឱ្យភាគទុនិកភាគតិចនៃទ្រព្យសកម្មនិងបំណុលរបស់ក្រុមហ៊ុនបុត្រសម្ព័ន្ធមួយ។

(ក្រុមហ៊ុនបុត្រសម្ព័ន្ធមួយគឺជាក្រុមហ៊ុនមួយដែលគ្រប់គ្រងដោយក្រុមហ៊ុនមួយផ្សេងទៀតតាមរយៈការធ្វើជាម្ចាស់ភាគហ៊ុនយ៉ាងហោចណាស់ភាគច្រើននៃសន្លឹកឆ្នោត។ )

ចាប់ពីឆាំ 2008 និង 2009 គណៈកមាធិការស្តង់ដារគណនេយ្យហិរញ្ញវត្ថុ (FASB) បានបងាញពីការផាស់ប្តូរយា៉ងធំធងលើការយកចិត្តទុកដាក់របស់ជនជាតិដើមភាគតិចលើតារាងតុលយការដោយទាមទារឱ្យកុមហ៊ុនចុះបញ្ជីការចាប់អារម្មណ៍ជនជាតិភាគតិចតាមផ្ន កសមធម៌ភាគហ៊ុន និងមិនមែនជាផ្ន្កបំណុលដលមាន កាលពីមុនបានរកឃើញផ្ទះរបស់ខ្លួន។ នេះគឺជាការផ្លាស់ប្ដូរដ៏សំខាន់មួយនៅក្នុងគោលនយោបាយគណនេយ្យហើយមានន័យថាសម្រាប់ របាយការណ៍ប្រចាំឆ្នាំ និងការ ដាក់ពាក្យបែបបទ 10-K បន្ទាប់ពីកាលបរិច្ឆេទនេះអ្នកនឹងត្រូវពិនិត្យមើលបន្ថែមលើតារាងតុល្យការដើម្បីរកផ្នែកចំណាប់អារម្មណ៍របស់ជនជាតិភាគតិច។ វាក៏មានន័យថាអ្នកត្រូវដឹងពីរឿងនេះនៅពេលសិក្សាឬវិភាគរបាយការណ៍ប្រចាំឆ្នាំចាស់ៗព្រោះផ្នែកចំណាប់អារម្មណ៍របស់ជនជាតិភាគតិចនឹងលេចឡើងជាប្រភេទនៃបំណុល។ ខណៈពេលដែលជំហរទាំងពីរនេះអាចត្រូវបានផ្តល់យុត្តិធម៌ (ការគិតចាស់គឺថាការចាប់អារម្មណ៍ជនជាតិភាគតិចគឺ "ជំពាក់" ចំពោះភាគហ៊ុនម្ចាស់ភាគហ៊ុនភាគតិចការគិតថ្មីគឺថាម្ចាស់ហ៊ុនជនជាតិភាគតិចមិនត្រូវជំពាក់អ្វីទេពួកគេជាម្ចាស់វាដូច្នេះវាសមរម្យក្នុងការដាក់ស្លាកថាជា ការបែងចែកសមធម៌), ខ្ញុំជឿថាការផ្លាស់ប្តូរទៅផ្នែកសមធម៌នេះគឺជាបទបង្ហាញឆ្លាតវៃបន្ថែមទៀតនៃការពិតសេដ្ឋកិច្ច។

ឧទាហរណ៏នៃរបៀបដែលចំណាប់អារម្មណ៍ជនជាតិភាគតិចធ្វើការ

មធ្យោបាយដ៏ល្អបំផុតដើម្បីបង្ហាញពីរបៀបដែលចំណាប់អារម្មណ៍របស់ជនជាតិភាគតិចគឺត្រូវបង្ហាញពីគំរូពិភពលោកដ៏ពិតប្រាកដមួយពីក្រុមហ៊ុនមួយដែលយើងបានប្រើច្រើនលើកច្រើនសានៅក្នុងអត្ថបទមុននៅក្នុងមេរៀនវិនិយោគនេះ Berkshire Hathaway ។ ប្រហែលជាក្រុមហ៊ុនកាន់កាប់ដ៏ល្បីបំផុតនៅក្នុងសហរដ្ឋអាមេរិកបើមិនមែនពិភពលោកទេការវិនិយោគរបស់មហាសេដ្ឋី Warren Buffett បានធ្វើឱ្យមានការចាប់អារម្មណ៍តិចតួចជាអាវុធយុទ្ធសាស្រ្តដ៏សំខាន់ក្នុងដំណើរស្វែងរកមិនចេះចប់របស់ខ្លួនសម្រាប់ការទិញដ៏ឆ្លាតវៃ។

ប៊ូហ្វហ្វីតនឹងរកឃើញមុខជំនួញដ៏គួរឱ្យទាក់ទាញដែលជារឿយៗជាម្ចាស់គ្រួសារគ្រប់គ្រងឬគ្រប់គ្រងដោយមនុស្សជាច្រើនហើយបន្ទាប់មកបានផ្តល់ឱ្យយ៉ាងហោចណាស់ 80 ភាគរយនៃភាគហ៊ុន។ (ហេតុផល 80 ភាគរយគឺសំខាន់ណាស់ព្រោះនោះគឺជាបន្ទាត់ដែលច្បាប់ពន្ធសាជីវកម្មបច្ចុប្បន្ននៅក្នុងសហរដ្ឋអាមេរិកមានន័យថាអាជីវកម្មដែលទទួលបាននឹងត្រូវបានចាត់ទុកជាក្រុមហ៊ុនបុត្រសម្ព័ន្ធរួមមួយហើយក្រុមហ៊ុនមេនឹងមិនត្រូវបង់ពន្ធលើ ទោះយ៉ាងណាក៏ដោយភាគហ៊ុនដែលនៅសេសសល់ក្នុងដៃរបស់ម្ចាស់ហ៊ុនដែលមិនមានការគ្រប់គ្រងត្រូវបង្ហាញនៅក្នុងរបាយការណ៍ហិរញ្ញវត្ថុរបស់ Berkshire Hathaway ។ នោះហើយជាកន្លែងដែលការចាប់អារម្មណ៍របស់ជនជាតិភាគតិចកើតមានឡើង។

ក្រលេកមើលថាតើចំណាប់អារម្មណ៍ភាគតិចរបស់ Nebraska Furniture Mart ត្រូវបានអនុវត្តនៅលើតារាងតុល្យភាព Berkshire Hathaway

នៅឆ្នាំ 1983 នេប្រាស្កាលក់គ្រឿងសង្ហារឹមនៅអូម៉ាហារដ្ឋណេប្រាស្កាគឺជាហាងលក់គ្រឿងសង្ហារឹមផ្ទះដ៏ជោគជ័យបំផុតនៅសហរដ្ឋអាមេរិក។ ការលក់ប្រចាំឆ្នាំសរុប របស់ខ្លួនលើសពី 88,6 លានដុល្លារហើយក្រុមហ៊ុននេះមិនមានបំណុលទេ។ បន្ទាប់ពីបានកត់សម្គាល់ឃើញថាអាជីវកម្មគ្រឿងសង្ហារឹមទទួលបានជោគជ័យនោះអ្នកស្រីហ័រនប៊ូហ្វប៊ូតដែលជាជនជាតិដើម Omaha បានមករកម្ចាស់ក្រុមហ៊ុន Rose Blumkin ហើយបានស្នើទិញក្រុមហ៊ុនពីនាង។

ដោយសារតែការប្រយុទ្ធជាមួយកូន ៗ និងចៅ ៗ របស់នាង Rose បានលោតនៅឱកាសដើម្បីលក់អាណាចក្រដែលនាងបានសាងសង់ពីគ្មានអ្វី។

នាងបានចាប់ផ្តើមដោយគ្មានលុយកាក់បានភៀសខ្លួនទៅសហរដ្ឋអាមេរិកដើម្បីគេចពីពួកណាស៊ីសហើយមិនអាចសូម្បីតែអានឬសរសេរភាសាអង់គ្លេសសូម្បីតែបន្ទាប់ពីក្លាយជាស្ត្រីម្នាក់ក្នុងចំណោមស្ត្រីដែលមានជាងគេបំផុតនៅក្នុងរដ្ឋរបស់នាង។ ប្រតិបត្តិការនេះនឹងអនុញ្ញាតឱ្យអ្នកស្រីទទួលខុសត្រូវលើមុខជំនួញដែលអ្នកស្រីចង់បាន, បន្តកាន់ភាគហ៊ុនដែលមានអត្ថន័យនិងបង្កើនសាច់ប្រាក់ជាច្រើនសម្រាប់គោលបំណងធ្វើផែនការអចលនទ្រព្យ។ ស្ទើរតែភ្លាមៗនោះនាងបានស្នើលក់ភាគហ៊ុន 90 ភាគរយរបស់ Nebraska Furniture Mart ទៅឱ្យ Berkshire Hathaway ក្នុងតម្លៃ 55 លានដុល្លារ។

នៅថ្ងៃបន្ទាប់, Buffett បានដើរចូលទៅក្នុងហាងនិងបានប្រគល់ឱ្យនាងពិនិត្យ។ នេះបានធ្វើឱ្យ NFM ជាក្រុមហ៊ុនបុត្រសម្ព័ន្ធដែលមានកម្មសិទ្ធិមួយផ្នែកនៃក្រុមហ៊ុន Berkshire ។ ដោយសារតែក្រុមហ៊ុនបុត្រសម្ព័ន្ធត្រូវបានគ្រប់គ្រងដោយ ក្រុមហ៊ុនមេ របស់ពួកគេក្បួនគណនេយ្យអនុញ្ញាតឱ្យពួកគេត្រូវបានដាក់នៅលើតារាងតុល្យការរបស់ក្រុមហ៊ុនមេ។ នៅពេល Berkshire Hathaway បានទិញភាគហ៊ុន 90% របស់ខ្លួននៅ Nebraska Furniture Mart វាអាចបន្ថែមទ្រព្យសម្បត្តិនិងបំណុល (ជាថ្មីម្តងទៀតគ្មានទស្សនវិស័យចុងក្រោយដោយសារតែទស្សនវិជ្ជានៃការរស់នៅគ្មានបំណុលរបស់ Blumkin) នៃគ្រឿងសង្ហារឹមដែលមានតុល្យភាពផ្ទាល់ខ្លួន សន្លឹក។

នេះបង្ហាញពីបញ្ហា។ ក្រុមហ៊ុន Berkshire Hathaway ឥឡូវនេះអាចធ្វើតារាងតុល្យភាព Nebraska Furniture Mart ជាមួយនឹងតារាងតុល្យការផ្ទាល់ខ្លួនរបស់ខ្លួនប៉ុន្តែតាមបច្ចេកទេសវាមិនមានកម្មសិទ្ធិលើ Nebraska Furniture Mart ទេ។ ចាំថា Rose Blumkin បានលក់ 90% នៃក្រុមហ៊ុនរបស់នាង។ នាងរក្សាទុក 10% ទៀត។ នោះមានន័យថា 10% នៃ ទ្រព្យសម្បត្តិបច្ចុប្បន្ន ស្តុក ឥវ៉ាន់ទ្រព្យសម្បត្តិរោងចក្រនិងសម្ភារៈ និងអ្វីដែលនៅសល់ដែលជារបស់នាង។

ដើម្បីកែសម្រួលរឿងនេះ Berkshire Hathaway ត្រូវគណនាការចែករំលែករបស់រ៉ូសនិងអ្វីគ្រប់យ៉ាងដែលត្រូវដាក់នៅផ្នែកចំណាប់អារម្មណ៍ភាគតិចនៃតារាងតុល្យការ។ ចាប់តាំងពីនេះគឺមុនពេលដែលច្បាប់គណនេយ្យឆ្នាំ 2008 និង 2009 បានផ្លាស់ប្តូរ, បន្ទាប់មកការប្រាក់ជនជាតិភាគតិចត្រូវបានបង្ហាញជាបំណុល (បំណុល) នៅលើតារាងតុល្យភាពរបស់ Berkshire Hathaway ។ សព្វថ្ងៃនេះប្រសិនបើអ្នកក្រឡេកមើលតារាងតុល្យភាពរបស់ Berkshire Hathaway ក្នុងចំនោមផលប្រយោជន៍ជនជាតិភាគតិចជាច្រើនដែលបានរួមបញ្ចូលនៅក្រោមផ្នែកភាគទុនភាគហ៊ុនគឺជាភាគហ៊ុនរបស់ Nebraska Furniture Mart ដែលជាកម្មសិទ្ធិរបស់អ្នកស្នងមរតករបស់ Rose Blumkin ។ (សព្វថ្ងៃ Berkshire Hathaway ជាម្ចាស់របស់ Nebraska Furniture Mart និងគ្រួសារ Blumkin មានភាគហ៊ុន 20% បន្ទាប់ពីការសម្រេចចិត្តចុងក្រោយរបស់ខ្លួនក្នុងការជ្រើសរើសយកការទិញយកក្រុមហ៊ុន 10% ពីលើ 10% ដែលពួកគេបានរក្សាទុកនៅដើមដំបូងនៃការទិញយក ។ )

នៅពេលមើលទៅផ្នែកចំណាប់អារម្មណ៍របស់ក្រុមជនជាតិភាគតិចនៅលើតារាងតុល្យការអ្នកគ្រប់គ្រងមិនសមហេតុផលនឹងបំបែកក្រុមហ៊ុនជាក់លាក់ដែលមានការចាប់អារម្មណ៍ពីសំណាក់ជនជាតិភាគតិចសម្រាប់អ្នក។ សម្រាប់ចំណុចនេះអ្នកនឹងត្រូវពិនិត្យមើលរចនាសម្ព័ន្ធផ្នែកច្បាប់នៃអាជីវកម្មមេផ្ទះដោយពិនិត្យមើលថាតើវាជាម្ចាស់របស់ក្រុមហ៊ុនបុត្រសម្ព័ន្ធនីមួយៗ។ ជួនកាលអ្នកនឹងជួបប្រទះស្ថានភាពមួយដែលអាជីវកម្មជួញដូរជាសាធារណៈគ្រប់គ្រងផ្នែកដ៏ធំមួយនៃអាជីវកម្មជួញដូរសាធារណៈមួយទៀតប្រហែលជាតាមរយៈសន្លឹកពណ៌ផ្កាឈូក។ នៅក្នុងស្ថានភាពទាំងនេះវាពិតជាអាចធ្វើទៅបានក្នុងការវិនិយោគនៅក្នុងភាគហ៊ុនការប្រាក់ដោយភាគតិចដោយផ្ទាល់។ វាអាចពិបាកក្នុងការធ្វើជាពិសេសសម្រាប់អ្នកមិនមែនជាអ្នកជំនាញប៉ុន្តែវាបង្ហាញនូវឱកាសគួរឱ្យចាប់អារម្មណ៍ពីមួយពេលទៅមួយពេល។

^{1. ) ក្រុមហ៊ុនមួយអាចធ្វើសមាហរណកម្មតារាងតុល្យការនៃក្រុមហ៊ុនបុត្រសម្ព័ន្ធរបស់ខ្លួនបើសិនជាខ្លួនមាន 80% ឬច្រើនជាងនេះ។ វាអាចរាយការណ៍ពីប្រាក់ចំណេញរបស់ក្រុមហ៊ុនបុត្រសម្ព័ន្ធប្រសិនបើវាមាន 20% ឬច្រើនជាងនេះ។}